李泽楷频频出入港府，要求解除禁播粤语节目的条例。李氏父子还轮番上阵，借助传媒，指责港府的规定非常荒谬：一家香港本地注册的电视台，却不准许播放本地话的节目，此乃无稽之谈……
期间，李泽楷委托一家独立的公关公司搞了一次民意调查，接近百分之百的卫视用户都赞成播放粤语节目(外籍用户则希望再增加英语节目)。李泽楷将调查结果呈交港府的文康广播科广播事务管理局，作为修改条例的参考。和黄、九龙大斗法，到了1991年中达到白炽化。双方的比拼，基本上和黄处于攻势，九仓处于守势——吴光正竭力敦促港府，维持有利于自己的条例。而李氏父子则攻其“死穴”，既要港府解除禁播粤语节目的条例，还要求准许向用户收取费用。
九仓向传媒坦言道：“根据我们多年的调查，香港这块弹丸之地，只能容纳一个收费电视，两个只会造成恶性竞争，两败俱伤。”对九仓的“善意警告”，李泽楷充耳不闻，欲置敌手于“死地”。
其势之锐，足以令并非等闲之辈的吴光正胆战心惊。九仓董事吴天海感叹道：“政府若批准卫星电视收费，九仓肯定放弃(有线电视计划无疑。政府若批准卫星电视播放广东话节目，观众的节目选择将大增，对有线电视影响巨大。除非政府在其他方面给予补偿，如课专利权税等，否则九仓打退堂鼓的机会也大于一切。”九仓采取哀兵之术，以争取公众舆论和港府有关官员的同情。李泽楷丝毫不动恻隐之心，仍穷追不舍。据港府的态度，有可能放宽粤语节目的限制，但只维持一家收费电视。
九仓计划竞投的有线电视及第二网络预算投资额达55亿港元，而和黄的卫星电视计划，投资也达30亿港元以上。两大财团数十亿投资的竞争，为了自保及克敌，哪能不竭尽全力！李泽楷力撼吴光正，已初步达到预期目的。一位评论家说：“李泽楷采取的是得寸进尺的战术，欲借五百，则开口一千，否则借五百不要打折。”
卫视上轨道
1991年3月23日，卫星广播有限公司正式成立，李嘉诚任主席，李泽楷和马世民为执行副主席。李嘉诚虽然看重儿子，但为了不打无把握之仗，他特意找来曾任香港电视总经理多年的陈庆祥任卫视的行政总裁，辅助李泽楷。
1991年4月，卫视开始试播：到年底，卫视已正常利用5个频道播放节目。李泽楷雄心勃勃，目标直指香江传播大王。名义上，李嘉诚是主席，但李泽楷实际上统揽卫视的管理大权。也许是心高气盛，少年得志，他的一些言行也引起与和黄高层间的一些摩擦。据说，和黄大班马世民就与李泽楷有隙。马世民作风低调，看不惯李泽楷好出风头，心里总是认为李泽楷是“太子爷”，有名无实；而李泽楷也经常不满马世民做事保守，事事掣肘。据和黄的职员反映，李泽楷似乎不把他的上司和太傅放在眼里，弄得马世民颇为难堪。有一次，马世民相约李泽楷商讨公司决策，丽李泽楷因与下属谈话忘记了时间，让马世民呆等了一个多小时，令他火冒三丈。后来李泽楷全力经营卫星电视，马世民则专心管理和黄的业务，双方井水不犯河水，两人的关系反倒变得融洽起来。
马世民也曾公开表明他与李泽楷的关系：“Richard两年前来和黄工作初期，显得有点brutal(蛮横)……他急于表现自己，初期我们的关系并不matey(融洽)……后来Richard专心卫视，我们感情反而增进。”不过，有传马世民后来离开和黄，与李泽楷的不和甚有关系。1991年5月，卫星电视正式启播，覆盖面不仅包括亚洲、中国大陆及台湾地区，更远至中东等地。
免费电视与收费电视一样，收视率是衡量一个电视台成功与否的标准。而电视要吸引人，关键是节目。李泽楷考虑到以卫视当时的实力，自制节目投资回报周期长，效果未必能与拥有多年电视节目制作经验的无线和亚视相比，风险很大。于是，李泽楷确定，卫视的主攻目标是新闻节目，而其他大部分节目向境外电视商购买。这其实也是北美许多电视台的运作手法，但在当时的香港电视业却鲜有尝试者。而事实上，这种方式确能起到降低成本、提高利润的效果。近年，香港亚视进行内部改革，也逐渐转向采取这种路线。李泽楷“用他人的钱赚钱”的招数，可谓发挥得淋漓尽致。他向国际着名的英国广播公司(BBC)和MTV等买片，以少量的现金加一份卫视盈利(比例分红)的方式成交：他为StarPlus的娱乐频道选购节目，尽量购买质优价廉韵节目，如在美国已经重播多次的《SanBarbara》，以及美国田间肥皂剧《HillStreetBlues》等。对这类在国外的过时热门剧，他大量购买。
启播初期，卫视的战绩算是不俗，不少屋苑住户都采用了卫视的服务。两年后，卫视已覆盖逾50个国家，家庭用户以几何级数增长。虽有此成绩，但卫视日常运作支出庞大，与赚取盈利还有一段距离。不过，李泽楷对工作的投入程度，丝毫没有受到影响，他还是那样废寝忘食。那段时间，李泽楷几乎完全泡在电：视里。中环和记大厦李泽楷的办公室，有一道电视幕墙，由24台电视机组成。他可以同时看多个友台的节目和自己的卫视台，以便能及时捕捉灵感，并发现卫视的差错。在回到山顶独居的寓所后，他还不休息，独个儿面对5台电视机，收看卫星电视5个台的节目，看看有哪些地方需要改善。
从工作能力可以证明，李泽楷的表现，全不像个新入行的小伙子，就是在重要的决策上，也不逊色于经验丰富的前辈。
论收视率，卫视在香港地区只能望无线和亚视两位大哥的项背。卫视的优势在于收视面，它可24小时不停地向40多个国家和地区播送节目。节目质量及收视面，成为其广告经营的基础。很多大型：机构如万国宝通、大通、法国国家巴黎百富勤证券有限公司(简称BNP百富勤。国泰航空等，亦成为卫视创立时期的广告大客户。其中不少大公司更与卫视签订长期合约，成为其稳定的广告客户。
从1991年底全面开播，到1993年中为止，卫视的广告收入是3．6亿美元，而维持5个频道的年费用为0.8亿美元(未计前期投资等费用)，经营态势良好。由于李嘉诚有广泛的国际商业关系，有人认为李泽楷实际上是靠父荫庇来招揽广告的。李泽楷对此不以为然，他说父亲只拉回了4000万美元的广告，像可口可乐、麦当劳、雀巢、索尼、富士等超大型集团，它们不会把香港的一名富豪放在眼里。
李泽楷并不满足现有的业绩。他仍为敦促港府放宽限制而努力。李泽楷使出软硬兼施的“两面”手法，第一手就是争取与高层人士搞好关系。1992年，中共中央总书记江泽民接见李嘉诚，出现在电视屏幕上的，还有李嘉诚的两位公子李泽楷和李泽钜。同年，新任港督彭定康出席香港葵涌的四号货柜码头公司第2000万个货柜庆贺仪式。受到长实集团的隆重欢迎，李泽楷把握良机施展外交手腕，在适当时机向彭定康进言。另一手，他又大打民意牌，在报纸上刊登漫画广告，讽刺港府的无理限制，同时将“盼望开播粤语节目”的大众呼声，以民意测验结果的方式呈交给港府。
皇天不负有心人。1992年7月2日，港府颁布新的电视广播条例，宣布卫视自1993年10月底起，可开播粤语节目；卫视不可独立经营收费电视，但可通过收费电视(即指九仓的有线电视)的频道，经营收费的卫视节目。
港府的新条例，为解决卫视、有线旷日持久的纷争奠定了基础。
1993年2月9目，由于李嘉诚委派前来辅政的行政总裁陈庆祥离职，李泽楷正式聘请新西兰电视前总监孟德德加入卫视任总裁。李泽楷于是进一步推广“路通天地线”计划，推动卫视与九仓的有线电视结盟。李泽楷、吴光正这两个不共戴天的“仇敌”终于坐到了谈判桌前。1993年6月7日，两大财团达成协议：卫视与有线的重叠业务结盟，实行“天地共存”！前嫌冰释，握手言和，在传播业大展拳脚的美好前景展现在李泽楷面前，人们都认为，李泽楷成为香港最年轻的传播大王已不是梦想！谁会想到，这时李泽楷的目标已经设得更远、更高！力战国际老姜！虽然卫星电视覆盖面进一步扩大，在香港亦有一定的客户，但主要的收视仍是来自印度及中东等地区，加上启播时间尚短，故其实际收益不大，这是可以理解的。1993年年中，李嘉诚决定对整体的经营策略做重大调整，收缩通讯和传播业的投资，把资源放回他的地产、码头以及其他在中国的生意，并对海外巨大的投资进行减磅。李泽楷考虑到卫视初现规模，深信具有一定的增值潜力，于是决定将心血结晶出售，以证明自己的投资眼光。
这个心高气傲的小伙子要向世人宣示自己的才华与能力！当时，已有多位买家对卫视感兴趣，然而，李泽楷只看中一个，他就是早已有意染指香港电视事业的澳洲传媒大王默多克。
由默多克建立的传媒王国，可说财雄势大，他拥有两个世界级的大电影公司，包括20世纪福克斯及米高梅，其出品的电影雄霸欧亚市场，为默多克带来极其丰厚的财富。然而，他的眼光却放在中国。他认为中国的电视市场将会是一块大肥肉，所以计划通过香港，进军中国大陆。
当时，默多克已入股香港的《输华早报》及《华侨日报》，并打算收购香港无线电视，原因是得悉该公司正要发展卫星广播，但据香港的电视条例，非香港永久居民的人士，持有本地电视台的股权不可超过一成，若外国人要成为香港电视台的主要股东，必须得到广播事务管理局和行政局批准。
默多克治购无线的计划告吹后，至同年7月，他把目标转向卫视，表示有意收购。因卫视的观众群属于世界性的，不限于香港，故不受上述法例限制。与此同时，英国的比雅逊集团也表示有兴趣收购卫视。李泽楷左右逢源，经过仔细考虑后，还是看中了默多克，遂于7月底，单刀赴会，亲自与对方议价。
人说姜越老越辣，但也有谓初生牛犊不畏虎，李泽楷与默多克讲价的过程，正是一个初生牛犊力战一个国际老姜的典型战例。表面看来，李泽楷出道不久，经验有限，可能不敌，但事实上，他却艺高人胆大，且以快打慢，最后凯旋荣归。
1993年7月23日，默多克在其私人游艇MomingGlory号上与李泽楷见面。李泽楷只带了一位私人顾问即飞往地中海登船赴会，进入船舱内的只有李泽楷一人，他与默多克单对单闭门密谈了两个多小时，其私人顾问则只能在门外苦苦等候。
当舱门打开时，只见李泽楷信心十足地步出，因为一切已成定局，原来默多克愿意出价5．25亿美元(约合41亿港元)，购入卫视63．6％的股权。余下卫视股份，默多克亦会在两年后购入，故整个卫视的售价是9．5亿美元，较李嘉诚等两年来约1．25亿美元的总投资额高出7倍多！
李泽楷不但胜了这一仗，而且胜得非常漂亮，据说，年纪轻轻的他表现得相当有礼及镇定，与老姜默多克交锋，处处占尽先机，谈到关键处，他更大方得体地表示自己的工作实在太忙，并已准备了私人飞机等候，随时可以飞返，所以谈得好固然成功，如果议价不理想便立刻离开，不会多留一刻，这迫使默多克不得不立即做出决定。默多克买了卫视后，李泽楷为父亲及和黄赚了一大笔，但根据合约规定，李泽楷在7年内不能再涉足电视行业。
7月26日，新闻集团正式宣布：以5．25亿美元向和黄和李氏家族购入卫星广播有限公司63．6％的股权，一半以现金支付，一半以新闻集团的股份支付。而在另一项未涉及默多克的独立交易中，和黄及李氏家族将各占一半股权的综艺产权，按成本0．64亿美元售予改组后的卫星广播。和黄及李氏家族在这两项交易中，各获15亿港元的非经常性收益。为了不触犯港府有关条例，交易双方采取策略性方式，和黄及李氏家族仍控制卫星电视的发牌机构和广播(共占52％股权，默多克只占48％)，而卫星广播的63．6％控制性股权则归默多克控有。新改组的卫视，将可获得从默多克旗下制片厂购买影片及电视剧的便利。
默多克的私人技术顾问彼得·史密斯在回答记者“花费昂贵代价，购得卫视控制权，是否物有所值”的提问时，回答道：“本集团看中的是卫星电视的潜在价值，因为卫视在亚洲经营，已有经验及影响，涵盖范围很大，而当卫视租用第二颗卫星后，涵盖范围会更大。这与本集团全球化的发展战略完全一致。”李氏家族和和黄仍控有卫视36．4％的股份，可继续获得经常性的收益。
卫视的出售，令李泽楷名声大噪，“小超人”威名席卷香江。7月27日的香港《经济日报》评论道：“李泽楷今番终于做出一场好戏，为和黄集团及其父，带来30多亿港元的利益……李嘉诚望子成龙，今次可如愿以偿了。”
李泽楷把没可观利润的卫视卖得好价钱，的确赢得各界赞赏，1993年的《财富》杂志将李泽楷誉为亚洲一颗年轻的新星。从账面上计算，他用了两年时间经营卫视，只此一役，已赚了32．17亿港元，即使是一间业绩良好的上市公司，也未必有此可观利润，可见李泽楷的财技高超，“绝对是吃大茶饭之材料”。
由于卫视的大股东是和黄及李嘉诚，所以，李泽楷所赚的钱自然要上缴，但他亦因此获分利达4亿美元，成为他另起炉灶的第一桶金。
