投资连结保险简称投连险，也称变额寿险。投资连结保险就是保险与投资挂钩的保险，是指一份保险单在提供人寿保险的同时，保险单在任何时刻的价值都是根据其投资基金在当时的投资结果来决定的。
投资连结保险的特点
1. 投资连结保险是一种融保险与投资功能于一体的新型保险产品。投保人在购买保险保障的同时，可以获得其保险基金投资的选择权，享受期望的高投资回报。因为保险公司将投保人交纳的保险费用于购买投资基金单位，投资基金单位价格随基金的资产表现不同而不同，投保人有选择投资基金账户的权利。
2. 投资连结保险通常设有保证收益账户、债券账户和基金账户、股票账户等多个账户。每个账户的投资组合不同，投资收益率也就不同，投资风险也不同。
3. 投资连结保险的投资账户不承诺投资回报（没有保底收益）。保险公司在收取资产管理费后，投资账户所有的投资收益和投资损失都由投保人承担。
4. 投资连结保险充分利用专家理财的优势，投保人在获得预期高收益的同时也承担投资损失的风险。因此投资连结保险适合于具有正确的投资理念、追求资产高收益，同时又具有较高风险承受能力的投保人。
5. 投保人的利益直接与投资回报率挂钩。投保人拥有获得所有投资利益（扣除必要的费用）的权利。当投资效果好时,投保人享有所有的回报；反之,当投资表现差时,投保人则要承担风险,同时,投保人的回报有很高的变动性和不确定性。
6. 投资连结保险对投保人来说有更高的透明度。投保人在任何时候都可以通过电脑查询其保险单的保险成本、费用支出以及独立账户的资产价值,使投保人明明白白地投资,确保了投保人的利益。
投资连结保险产生的背景
20世纪70年代，英国最早出现投资连结保险并在国际上流行。当时，欧美不少经营传统固定预定利率人寿保险品种的保险公司发现，尽管在承保时可以把利率固定好，但以后各年投资收益的好坏却难以确定。由于市场竞争的激烈，各家保险公司往往为了吸引客户、招揽业务，将预定利率一再调高，使得保险公司经营越来越困难。于是，保险公司就将保险公司收益与个人收益连接起来，保险公司不会因为自身投资的亏损而赔付给客户一笔固定的利息，这样就将风险转嫁给了客户。从吸引客户方面来说，客户获得的收益随着保险公司投资收益增多而增多，给客户带来了获得高额投资收益的想象空间。保险公司这样做是一举两得：一方面转嫁了风险，另一方面吸引了客户，从而促进了保险公司的业务增长。
目前，在欧美国家，投资连结保险的销售额不断增长，一般都在销售总额的30％以上，在中国香港和东南亚地区甚至占到了销售总额的50％。国内有的保险公司在很多年前利率高企的时候推出较高的固定利率保单，给这些保险公司带来了很大的利差风险，正是基于这种情况，促使国内的保险公司进行产品转型。目前，我国的保险公司大都推出了投资连结保险。
投资连结保险的功能
保障功能
投资连结保险的保障范围、保障程度因具体产品而异。有的投资连结保险除了提供意外与疾病身故保险金、全残保险金等保障外，还有其他保障内容，如保证可保选择权和豁免保险费等。
1. 可保选择权的含义是指投保人在保单生效后可根据实际需要，在保险合同允许的范围内增加投保一份或多份保险，且无须进行体检。
2. 豁免保险费的是指在保险期间内，如被保险人因疾病或意外伤害事故导致丧失工作能力，将可享受免交保险费的待遇，原有保险单上的所有保障内容均不受影响。
投资功能
投资连结保险除了提供风险保障外，还具有很强的投资功能。但是，投资连结保险的投资回报率是不固定的，未来投资收益具有很大的不确定性，保单现金价值将根据保险公司实际投资收益情况确定。
一方面，当保险公司投资收益较好时，投保人的资金也将获得较高的投资回报；反之，保险公司投资收益不好时，投保人也将承担一定的投资风险。
另一方面，正是由于投资连结保险取消了保单固定利率，所以保险公司可以制订更积极的投资策略，通过对投资资金的有效运用，使投资资金发挥更大的效率。这样投保人就有可能获得比采用固定利率的传统人寿保险更好的投资收益。
投资连结保险的运作方式
投资连结保险都会开设几个风险程度不同的投资账户供投保人选择。通常的投资连结保险根据不同的投资策略和风险程度，开设有四个账户：股票账户、基金账户、债券账户、保证收益账户。投保人可以自行选择保险费在各个投资账户的分配比例。
1. 股票账户。股票账户中的资金主要投资于公开上市的股票。股票账户类似于股票型基金。
2. 基金账户。基金账户的资金主要用于投资各种证券投资基金。基金账户实际上是基金中的基金。
3. 债券账户。债券账户的资金主要投资于国债、金融债和企业债。债券账户类似于债券基金。
4. 保证收益账户。保证受益账户类似于货币市场基金，主要投资于短期债券、央行票据、大额存单等。
此外，投保人还可以根据自身情况的需要，部分领取投资账户的现金价值，从而增加保险的灵活性。
投资连结保险的优点和缺点
对保险公司来说
投资连结保险的优点如下：
1. 分散风险，保证偿付能力的稳定性。
2. 可完全解决传统人寿保险产品资产与负债不匹配的问题。
3. 拓宽服务领域，促进业务增长。
投资连结保险的缺点如下：
1. 利差收益均回馈给保户，影响本身利润的增长。
2. 人力成本增加，包括培训费用增加和投资人才的引进成本增加。
对投保人来说
投资连结保险的优越性体现在：
1. 保险公司依靠资金实力和专业投资人进行投资，会比个人投资来得更加为稳健。个人所交纳保费的投资收益在扣除一定费用后完全归自己所有，如果保险公司投资收益好，投保人将获得比普通的人寿保险更多的收益。
2. 保险公司经营风险的释放，本身就是对投保人保障程度的提高。
投资连结保险的缺点体现在：
1. 相比普通人寿保险，利息不固定，有可能没有任何收益，甚至亏损。
2. 保险公司有可能会扣减收益，支付的收益不是应得的收益。因为投保人无法准确了解保险公司的经营状况。
投资连结保险的适宜人群
投资连结保险是一种人寿保险与投资基金相结合的产品，有高收益高风险的特点。投资连结保险本质上就是保险公司推出的“证券投资基金”。
1. 如果你的家庭收入低，固定开支占家庭收入的比重大，你应该选择有固定利率的普通人寿保险产品。因为每一分钱对于低收入的投保人来说都很重要，因此没有必要冒风险。如果你不顾自己的经济能力投保了投资连结保险，你有可能没有任何收益甚至亏损。同时投资连结保险条款中一般规定，投保后一定期限内不能退保，即本金无法及时取回，对于收入低、固定开支多的家庭来说会有很大的不便。
2. 如果你的家庭收入高，固定开支占家庭收入的比重小，你平时又不善于投资，你就应该选择投资连结保险。因为投资连结保险可以和保险公司的投资收益挂钩，保险公司拥有专业的投资团队，资金实力雄厚，投资管理比较稳健。投保人购买投资连结保险会比自己独立投资获得更为理想的收益。当然，选择投资团队素质高、过往投资业绩好、财务状况稳定的保险公司，是投保人在投保前必须要做的功课。
