论坛时间：2012年11月24日
论坛地点：上海交通大学安泰经管学院（法华镇路535号）北楼107
主持人：王雪莲 邦盟汇骏商务咨询（上海）有限公司 常务副总经理
嘉宾：任为 竞天公诚（北京）律师事务所 合伙人
陈炜 中国光大融资有限公司 高级经理
袁宏林 鸿商资本股权投资有限公司 副总经理
康晓龙 邦盟汇骏顾问有限公司 总经理
◆内容概要：
伴随着经济全球化的发展，服务贸易的发展水平和竞争能力已经成为衡量一个国家国际竞争力的重要标志之一。金融服务贸易作为服务贸易的一个重要组成部分，在经济发展中的作用也进一步凸显，对其他服务贸易有着强大的促进作用。非银行类金融服务企业目前缺稀较大，金融危机中有很多中国的实体经济因为没有重视非银行类金融服务，而吃了很多苦头，所以这个市场也会应运而生，会发展得很快。
◆精彩话语：
王雪莲：其实我们看到的金融机构、银行做不到的金融服务提供商，现在就可以归类到类金融区间里面来。
康晓龙：香港只是上了三家类金融企业，不是很多，现在体育连锁已经很多家了，到很多上市的时候已经冲不上去了，可能被淘汰掉了，可能类金融企业也差不多会重复这样的历程，迅速把自己壮大，然后占领市场，所以产品的地位很重要。
任为：其实界线有一个最基本的是否吸收公众存款，如果吸收公众存款的话政府就会很紧张的。
袁宏林：真正金融业应该是风险极大的，如果说准入门槛又低，又没有法定利差空间，经营起来是非常难的。
陈炜：从我们投行的角度来说建议做类金融企业的企业家能够尽快到资本市场平台去，获取更多资本金，然后跑马圈地，把自己的盘子越做越大，占有更多的市场。
◆论坛内容：
主持人：今天的主题是类金融服务企业的机遇与挑战。我们首先进入第一环节，类金融服务企业的发展机遇，其实这是很大的概念，我先抛出一个很简单的概念，类金融服务这个概念对我来说是新名词，是这两年才听到的，我先抛出一个问题来，就是类金融服务企业包括哪些，哪些企业可以归类到类金融服务企业，首先我们请出袁总，您认为怎样的企业是归类到类金融服务企业？
袁宏林：我做了二十几年金融，第一次看到正式提出这样的名词出来，我认为除了持有牌照正式的金融企业之外，其他一切为有钱人找投资，或者为企业找钱，只要提供这类服务我认为都是类金融服务企业，这个概念先不要困死。
主持人：除了银行、证券公司是国家给了牌照，除了这些之外和金钱搭边都是类金融服务企业，我们在座嘉宾有没有异议呢？
任为：从法律上来讲银行是可以吸收公众存款，面对公众吸收社会上的资金，但法律上还界定的金融机构，小贷公司、典当公司等等都应该是金融机构，小额担保公司犯罪也被归纳为金融犯罪，所以类金融服务企业还是属于金融机构的概念。
观众（卢华威）：我想从收益的角度看，我觉得类金融一般无论是通过利息收入、服务费也好，最终你的终额收益比银行的标准利益高的，这是从投资角度，为什么我对企业有兴趣呢？因为回报率要比正常的金融机构要高，所以这一类就是从吸引投资者，从收益来分类，我觉得也是一个很好的看法。
主持人：是不是可以归纳为高风险、高收益的金融机构呢？
观众（卢华威）：有时候风险不一定高，比如我做服务，把A公司介绍给B公司可以收取中间的服务费，从某个程度来看一点风险没有，但是收益远比5%、10%高得多，不一定高风险，为什么吸引投资者的原因就是不一定高风险，但是收益往往因为你的灵活性或者各方面，你寻找正常中介做不到的地方，你进入一个增值的服务，所以你赚的钱比银行要高，所以这才是为什么今天大家都有兴趣，因为这是投资者想找到这一类的企业，这一点很重要。
主持人：明白了，就是他的收益不受金融法规的限定？
观众（卢华威）：对。
主持人：这也是一种解释，康总有什么其他的补充吗？您怎么认为呢？
康晓龙：因为很多国内银行，不管是四大行，还是很多主流系银行他们都是服务很大的国企，他们服务很多企业都是传统的类服务方法，所以市场存在很多这种需求，很多中小型企业，包括个人需要做租赁，很多给不到市场需要的服务，所以为什么会产生类金融服务，包括担保、小额担保等等，银行不需要做，因为很多消费者需要的东西在市场上是空的，所以就产生了类金融服务，给市场补贴的功能，我相信这一块有很大的发展潜力，和现在表达出来，很多类金融企业，包括上市已经很好的成长性，市场的确非常需要这种服务。
主持人：其实我们看到的金融机构、银行做不到的金融服务提供商，现在就可以归类到类金融区间里面来，应该是这样的？
康晓龙：对的。
陈炜：我们从行业看还是以银行为主体，像国有大型企业或者资金比较好的企业提供一个信贷服务，但是近年来为什么类金融概念会被大家浮上水面，可能之前这个概念没有浮出水面，大家都知道，还是一个信贷紧缩，还有就是企业家对于资金瓶颈的需求，所以从行业上来说我觉得类金融范围特别特别广。
主持人：这其实是一个非常宽泛的。
陈炜：主要为企业提供融资服务，不管什么渠道，典当也好，担保也好，都是可以的，最终是解决企业的融资困难。
主持人：除了企业，也包括个人，其实就是资金方案解决者。我刚刚引出这个问题的时候，大家在谈这个概念的时候已经讲到了很多目前类金融服务企业的机遇，因为有很大的空间，第二有很宽泛的服务领域，第三有很好的市场，这是我刚刚从嘉宾的回答第一个定义的时候就发现我已经看到机遇，到底还有一些什么机遇呢？那我们在给类金融服务企业一个定义之后，我们切入今天第一个主题，就是他的发展机遇，就目前的经济状态下，就目前我们的业态存在情况下，他的发展机遇有哪些呢？我们再系统走一遍。
袁宏林：一个是金融机构和客户之间的桥梁没有搭起来，第二是金融机构大量业务没有覆盖到的地方去做，完全有很大的空间。
主持人：这个机遇就是市场空间，从两个方面有非常大的市场空间，袁总有没有给出一个数量级的预测呢？第一类大概这样的市场空间是怎样的百分比或者是数量级，第二类要怎样的百分比和数量级呢？
袁宏林：不太好量化，上海有很多中介机构帮助小企业融资，也有给个人做第三方财富管理，大量的公司存在，而且几乎也都能赚钱，所以我觉得像他们都能生存下去，就说明那个空间很大，后面讲的第二类，我觉得更大了，所以马蔚华也觉得遇到挑战了，但是一个量化的东西真的说不清，但是感觉起来如果说发展得好，未来十年能够超过全国地方性的城商行创造的利润，我觉得有这个机会。
主持人：暂时没有办法用数量级来量化整个市场空间有多大，我们再听听其他嘉宾的观点。
任为：我先说，经济基础决定上层建筑，我们在社会中的经济行为是基础中的基础，现在我们政府立法节奏实际很多情况下跟我们经济行为是有点脱离的，包括现在******胡主席说摸着石头过河，其实小额信贷是上千年延续下来了，比如典当是中华民族特有的行为，现在中国都没有民法典，在民法比较集中的法律《物权法》是新出的，也没有对典当专门做一个明确的定义和说话，所以典当、担保至少在2010年以前都是一个民间行为，没有一个法律框架，但是好在2010年******出了一个引导和鼓励民间资本健康发展的指导意见，在这个指导意见下里面说了引导一些民间资本在类金融行业当中更多发展，所以在******指导意见发布前后也是******各个部门，比如银监会、保监会等等都制订了一些管理办法，所以现在从法律角度来说民间这么活跃，类金融行为是一个明确的法律框架，我觉得这是一个行业的发展机遇。因为中国政府有时候，特别是地方政府具体做事的时候有一种正确的感觉，可能没有任何依据的情况下没有办法，连公司都没有设立起来，这个经营什么呢？那没有这些规定的时候可能只能做咨询，但长远看从合规性都有问题，从现在来讲类金融三大板块从顶层设计是有一个比较明确的法律依据，但缺失一些细节的东西。
主持人：所以任律师从法律的角度来说，目前我们国家立法各个部委已经为类金融企业在法律发展角度上搭建了框架性的可行性，所以从法律角度来说类金融企业的发展和壮大是具有非常大的机遇。
任为：是一个很好的起点。
陈炜：从我们的角度来说，我们做类金融企业目前做过两家，一家就是中国信贷，他其实做典当，我们在香港是第一家以创新的形式到香港上市，我们还有做一家重型卡车融资租赁，我们在做这两家的过程中发现市场需求非常庞大，我们和他们主要客户了解到市场非常巨大，利润空间很大，所以从我们投行的角度来说建议做类金融企业的企业家能够尽快到资本市场平台去，获取更多资本金，然后跑马圈地，把自己的盘子越做越大，占有更多的市场。
主持人：陈经理从他们辅导两家企业上市的实际案例其实这样的企业非常受欢迎，因为市场前景非常大，对于投资人也是非常关心这种类型的企业，所以在资本市场还是有一席之地，而且资本市场也是欢迎这样的企业。
陈炜：而且企业上市以后，他的资本金雄厚，他的业务就迅速扩展。
主持人：你们的成功案例就是中国信贷，我们是有目共睹，从上市之前的企业规模到如今的规模已经是飞跃性发展，如果只是借助于传统的手段循规蹈矩，目前的利润点绝对是他的老板想象不到的，也是投资者不可想象的，可是他借助资本市场以后，应该翻了几倍。
陈炜：对，而且现在也有申请到融资租赁的牌照，业务又扩大了。
主持人：不光是得到了收益的增长，同时经营范围、上下游都会有很大的拓展，所以从资本市场角度还是有非常大的机遇。我们康总呢？
康晓龙：刚才谈到类金融市场很大，因为这么大，而且市场需求又这么好，利润又这么高，所以很多人想做这个事情。很多人想做这个事情，企业必须要寻找一种办法把自己壮大。香港资本市场有一个好处，国内你要做增发要去证监会报批，没有几个月批不下来，香港完全是市场行为，所以投资者看到利润很好，就一直给他钱，他的市场好的时候，在香港做再融资也是很容易，一晚上融资几亿很容易，所以香港资本市场给到很多类金融企业这么高的平台，他们应该充分利用香港资本市场，赶快壮大自己。
主持人：您刚才说从整个信贷上市公司来说，类金融上市企业还不多，在我们整个板块占得不多。
陈炜：我补充一点，但是准备上的很多。
主持人：大家都在抢跑道，但是已经意识到了，事实有一个机遇在里面，做企业最好做行业龙头，为什么要做行业龙头呢？我经常跟我们客户打一个比方，问他很简单的一个问题，你知道世界第一高峰是珠穆朗玛峰，那在座多少人可以回答我哪个是第二高峰呢？有很多答案，但是第一高峰是无可非议的，就是珠穆朗玛峰，因为他是第一。其实一个企业家，你要在这个行业里得到大家的认可和得到整个市场最大的份额，得到消费者最大的信任，很简单你就做第一，你做这个行业的珠穆朗玛峰，那只要问一下这个行业谁是老大，典当行业谁是老大，中国信贷，好像没有第二个人超过他，其实就是这样的概念。类金融服务企业就是处于这样的状态下，你说这个服务领域里面谁是老大，现在大家心里不知道，我也不知道是谁，但是有一天，当我们能够抓住这样的机遇，比如我们有20家类金融企业上市，我们有一个类比出来，我们都会找出这个行业里面谁是老大，细分行业谁是老大，这会非常清楚了，这个时候你要超越它是蛮难的。在座次还没有被公共市场接受的情况下，我们所有类金融服务企业都有这样的机遇。
我们从几个方面都已经谈了，就是我们类金融服务企业非常有机遇，袁总从实际的案例，从市场空间以及可以生存的范畴进行了一个机遇的解读。第二任律师从法律的角度给出了法律条件下是否支持这样机遇的存在，现在已经明确了，绝对是存在的。另外陈经理也从资本市场投资人的角度对这个服务行业的接受度和欢迎度来看也有非常大的机会。另外康总从目前市场的认知度也是给出了机遇和发展，在座其他嘉宾和来宾有没有补充意见呢？
观众：刚刚几位嘉宾谈到类金融企业的机遇，可能对掌门人也需要一个非常敏锐的政策触觉，前段时间我碰到北京的某家P2P的网络信贷，现在已经发展到线下，规模非常庞大，他已经演变成自己有信贷员去审核这些中小企业是不是具备放贷的条件，然后员工上千，去年证监会也发了一个关于严控这种人人贷风险防范的通知，他实际已经带有影子银行的角色，虽然有这种机遇，但毕竟金融是国家政策严控的一块，这个临界点怎么把握，这也是法律业内非常困扰的问题，不好把握。但是对于投资这些创业者来说，他一定要找到这样的空间，所以对他的政策判断要求，包括他的激情、冲劲我觉得要求也是非常高的，这是我的一点判断。
