开放式基金的概念是相对于封闭式基金而言的，它是指基金发起人在设立基金时，基金单位规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位，并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位的一种基金运作方式。因此，开放式基金的规模是不确定的，其基金规模可以应市场需求，既可以应投资者的购买要求而扩大，也可以应投资者赎回变现而减少。
封闭式基金与开放式基金有以下主要区别：
（1）期限不同。封闭式基金有固定的封闭期，期满后要予以清盘。期限通常在5年以上，一般为10年或15年，经受益人大会通过并经主管机关同意可以适当延长期限。而开放式基金没有预定存在期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位，若大量赎回甚至会导致清盘。
（2）发行规模限制不同。封闭式基金的基金规模是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能再增加发行。开放式基金没有发行规模限制，投资者可随时提出认购或赎回申请，基金规模就随之增加或减少。
（3）基金单位交易方式不同。封闭式基金的基金单位在封闭期限内不能赎回，但可以在证券交易所上市或者在柜台转让，因而此类基金的交易多数是在投资者之间完成的。开放式基金的投资者则可以在首次发行结束一段时间（多为3个月）后，随时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回申请，绝大多数开放式基金通常不上市交易。
（4）基金单位交易价格的计算标准不同。封闭式基金与开放式基金的基金单位除了首次发行价是按面值加一定百分比的购买费计算外，以后的交易计价方式不同了。封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映基金的净资产值。开放式基金的交易价格则取决于基金每单位净资产值的大小，其申购价一般是基金单位净资产值加一定的购买费，赎回价是基金单位净资产值减去一定的赎回费，不直接受市场供求影响。
（5）投资策略不同。封闭式基金在封闭期内基金规模不会减少，因此可进行长期投资，基金资产的投资组合能有效地在预定计划内进行。开放式基金因基金单位可随时赎回，为应付投资者随时赎回兑现，基金管理人不能将全部基金资产用来投资，更不能把全部资本用来进行长线投资，必须保持基金资产的流动性，在投资组合上需保留一部分现金和高流动性的金融商品。
（6）交易费用不同。封闭式基金在交易价格之外要付出一定比率的证券交易税和手续费。开放式基金的有关费用包含在基金价格之中。
3按投资对象划分，基金可分为国债基金、股票基金、货币市场基金和指数基金
国债基金是一种以国债为主要投资对象的证券投资基金。由于国债的年利率固定，又有国家信用作为保证，因此，这类基金的风险较低，适合于稳健型投资者。国债基金的收益会受货币市场利率的影响，当市场利率下调时，其收益就会上升；反之，若市场利率上调，则基金收益率将下降。除此以外，汇率也会影响基金的收益，管理人在购买非本国货币的债券时，往往还在外汇市场上做套期保值。
股票基金是指以股票为主要投资对象的证券投资基金。股票基金的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。基金管理人拟订投资组合，将资金投放到一个或几个国家甚至全球的股票市场，以达到分散投资、降低风险的目的。投资者之所以钟爱股票基金，原因在于可以有不同的风险类型供选择，而且可以克服投资市场普遍存在的区域性投资限制的弱点。
此外，股票基金还具有变现性强、流动性强等优点。由于股票投资基金聚集了巨额资金，几只甚至一只基金就可以引发股市动荡，所以各国政府对股票基金的监管都十分严格，不同程度地规定了基金购买某一家上市公司的股票总额不得超过该基金资产净值的一定比例，防止基金过度投机和操纵股市。
货币市场基金是以货币市场为投资对象的一种基金，其投资工具期限在一年内，包括银行短期存款、国库券、公司债券、银行承兑票据及商业票据等。通常，货币基金的收益会随着市场利率的下降而降低，与国债基金正好相反。货币市场基金通常被认为是无风险或低风险的投资。
指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。从理论上来讲，指数基金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应的证券，长期持有就可。指数基金的优势是：第一，费用低廉，指数基金的管理费较低，尤其交易费用较低。第二，风险较小，由于指数基金的投资非常分散，可以完全消除投资组合的非系统风险，而且可以避免由于基金持股集中带来的流动性风险。第三，以机构投资者为主的市场中，指数基金可获得市场平均收益率，可以为股票投资者提供更好的投资回报。第四，指数基金可以作为避险套利的工具。对于投资者尤其是机构投资者来说，指数基金是其避险套利的重要工具。指数基金由于其收益率的稳定性和投资的分散性，特别适用于社保基金等数额较大、风险承受能力较低的资金投资。到目前为止，我国共有三个指数优化型基金：基金兴和、普丰和景福。
4按投资目标划分，基金可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金
成长型基金是基金中最常见的一种，它追求的是基金资产的长期增值。为了达到这一目标，基金管理人通常将基金资产投资于信誉度较高、有长期成长前景或长期盈余的所谓成长型公司的股票。成长型基金又可分为稳健成长型基金和积极成长型基金。
收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。收入型基金资产成长的潜力较小，损失本金的风险相对也较低，一般可分为固定收入型基金和股票收入型基金。固定收入型基金的主要投资对象是债券和优先股，因而尽管收益率较高，但长期成长的潜力很小，而且当市场利率波动时，基金净值容易受到影响。股票收入型基金的成长潜力比较大，但易受股市波动的影响。
平衡型基金将资产分别投资于两种不同特性的证券上，并在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间进行平衡。这种基金一般将25％～50％的资产投资于债券及优先股，其余的投资于普通股。平衡型基金的主要目的是从其投资组合的债券中得到适当的利息收益，与此同时又可以获得普通股的升值收益。这样，投资者既可获得当期收入，又可获得资金的长期增值。平衡型基金的特点是风险比较低，缺点是成长的潜力不大。
二、投资基金当事人职责和权益
由于基金采用管理和保管相互分离的原则，因此在它的运作中，主要涉及三个当事人：基金投资人、基金管理人、基金托管人。
（一）基金投资人
基金投资人是指持有基金单位或基金股份的自然人和法人，也就是基金的持有人。他们是基金的实际所有者，享有基金信息的知情权、表决权和收益权。基金的一切投资活动都是为了增加投资者的收益，一切风险管理都是围绕保护投资者利益来考虑的。因此，投资人是基金一切活动的中心。
基金投资人的基本权利包括对基金收益的享有权、对基金单位的转让权和在一定程度上对基金经营的决策权。对于不同类型的基金，投资人对投资决策的影响方式是不同的。在公司型基金中，基金投资人通过股东大会选举产生基金公司的董事会来行使基金公司的重大决策权力。而在契约型基金中，基金投资人只能通过召开基金收益人大会对基金的重大事项作出决议，但对基金日常决策一般不能有直接影响。
基金投资人在享有权利的同时，也必须承担这些义务，包括：
（1）遵守基金契约。
（2）缴纳基金认购款项及规定的费用。
（3）承担基金亏损或终止的有限责任。
（4）不从事任何有损基金及其他基金投资人利益的活动。
（二）基金管理人
基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构。在我国，按照《证券投资基金管理暂行办法》（以下简称《基金办法》）的规定，基金管理人由基金管理公司担任。基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构等发起成立，具有独立法人地位。
对基金管理人需具备的条件，各个国家和地区有不同的规定。依照我国《基金办法》的规定，基金管理人须符合以下条件：
（1）具有一定数额的资本金，如《基金办法》中规定拟设立的基金管理公司的最低实收资本为1000万元。
（2）与托管人在行政上、财务上和管理人员上相互独立。
（3）有完整的组织结构。
（4）有足够的、合格的专业人才。
（5）具有完备的风险控制制度和内部管理制度。
依据《基金办法》的规定，基金管理人的职责主要有以下几个方面：
（1）按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产。
（2）及时、足额的向基金持有人支付基金收益。
（3）保存基金的会计账册、记录15年以上。
（4）编制基金财务报告，及时公告，并向中国证监会报告。
（5）计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值。
（6）基金契约规定的其他职责。
（三）基金托管人
基金托管人是依据基金运行中“管理与保管分开”的原则对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构，是基金持有人权益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。基金托管人与基金管理人签订托管协议，在托管协议规定的范围内履行自己的职责并收取一定的报酬。基金托管人在基金的运行过程中起着不可或缺的作用。
概括地说，基金托管人应该是完全独立于基金管理机构，具有一定的经济实力，实收资本达到相当规模，具有行业信誉的金融机构。《基金办法》规定，经批准设立的基金应委托商业银行作为托管人。基金托管人主要条件如下：
（1）设有专门的基金托管部。
（2）实收资本不少于10亿元。
（3）有足够的熟悉托管业务的专职人员。
（4）具备安全保管基金全部资产的条件。
（5）具备安全、高效的清算、交割能力。
依照《基金办法》的规定，基金托管人的主要职责有：
（1）安全保管基金的全部资产。
（2）执行基金管理人的投资指令，并负责办理基金名下的资金往来。
（3）监督基金管理人的投资运作，发现基金管理人的投资指令违法、违规的，不予执行，并向中国证监会报告。
（4）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值及基金价格。
（5）保存基金的会计账册、记录15年以上。
三、投资基金的财务评价方法
对投资基金进行财务评价旨在为投资者选择合适的基金作为投资对象提供参考。财务评价指标主要从基金的价值、净值成长率两个方面来考查基金。
1基金的价值
债券的价值取决于债券投资所带来的利息收入和所收回的本金，股票的价值取决于公司股利的稳定性和增长性。由此可知，基金的价值取决于能给投资者带来的现金流量。这种现金流量用基金的净资产价值来表达。
基金的价值取决于基金净资产的现在价值，是因为股票未来收益是可以预测的，而投资基金的未来收益是不可预测的。由于投资基金不断变化投资组合对象，再加上资本利得投资是投资基金收益的主要来源，变幻莫测的证券价格波动，使得对投资基金未来收益的预计变得不太现实。既然未来不可预测，投资者应把握的就是“现在”，即基金资产的现有市场价值。
既然基金的价值取决于基金净资产的现在价值，因此基金单位净值（英文缩写为NAV）是评价基金业绩最基本和最直观的指标，也是开放式基金申购价格、赎回价格以及封闭型基金上市交易价格确定的重要依据。基金单位净值是在某一时点每一基金单位（或基金股份）所具有的市场价值，用公式表示为：
基金单位净值=基金净资产价值总额基金单位总份数
而
基金净资产价值总额=基金总资产价值-基金负债总额
基金的负债除了以基金名义对外融资借款以外，还包括应付投资者的分红、应付给基金经理公司的首次认购费用等各项基金费用。相对来说，基金的负债金额是固定的，基金净资产的价值主要取决于基金总资产的价值。这里，基金总资产的价值并不是指资产总额的账面价值，而是指资产总额的市场价值。
从理论上说，基金的价值决定了基金的价格，基金的交易价格是以基金单位净值为基础的，基金单位净值高，基金的交易价格也高。封闭式基金在二级市场上竞价交易，其交易价格由供求关系和基金业绩来决定，围绕着基金单位净值上下波动。开放式基金柜台交易价格则完全以基金单位净值为基础，通常采用两种报价形式：认购价（卖出价）和赎回价（买入价）。开放式基金柜台交易价格的计算方式为：
基金认购价=基金单位净值+首次认购费
基金赎回价=基金单位净值-基金赎回费
基金认购价也就是基金经理公司的卖出价，卖出价的首次认购费是支付给基金经理公司的发行佣金。基金赎回价也就是基金经理公司的买入价，赎回价低于基金单价净值是由于抵扣了基金赎回费，以此提高赎回成本，防止投资者的赎回，保持了基金资产的稳定性。收取首次认购费的基金，一般不再收取赎回费。
2净值成长率
净值成长率用以反映基金增值的情况，它通过基金净资产的价值变化来衡量。基金净资产增加意味着基金投资者的权益也随之增加。基金净值成长率的计算公式如下：
净值成长率=年末基金单位净值-年初基金单位净值年初单位基金净值
如果在年初和年末期间基金进行派息，基金净值成长率的计算公式如下：
净值成长率=年末基金单位净值-年初基金单位净值+期间内每单位的派息年初单位基金净值
投资者投资于基金时，投资应把基金净值增长率与银行利率比较。当投资者把基金净值增长率与银行利率进行比较时，如果基金增长率小于或等于银行储蓄的利率，投资者宁愿选择银行存款而不是投资于基金，加之投资基金的风险也大于银行存款。
四、影响基金投资收益的因素分析
基金单位净值的计算和基金净值成长率的评价在基金投资决策中具有举足轻重的地位。但由于影响基金业绩的因素还有很多，投资者了解这些因素，对预测基金未来业绩，正确选择基金是必不可少的。
（一）投资基金的费用
投资基金的费用是投资者参与基金投资必不可少的支出，偏高的投资基金费用则是对投资回报率的严重威胁和侵蚀。因此，了解基金费用是投资者选择合理基金的前提条件。
