一、选择正确的投资方式
1.投资基金事先做好中长期规划
随着股市的起落，基金的净值表现也出现波动。有投资者反映，买了多只基金，其中有些基金表现不是很好。有卖出去的念头，但是不知道是现在卖还是等以后赢利再卖，不知道该如何把握持有的期限和买卖基金的时机。业界人士指出，投资者应事先做好中长期的规划，不宜对基金进行频繁的交易。
目前国内投资者的心态比较浮躁，“回本”情结非常明显。事实上，从开放式基金产品本身的特点来说，投资开放式的基金应该抱有一种长期投资理念。国内外大量的统计研究表明，长期投资股市是资产保值增值的最优方式，由于市场短期波动较难把握，开放式基金的相关费用也相对较高，如果短期频繁的进出可能不一定能获得较好的投资回报。所以，投资开放式基金应该以长期为好，频繁的短线进出并不适用于基金投资，反而会白白损失手续费，故投资者宜事先做好中长期的投资规划。
投资者是否决定赎回，除了上面的因素外，主要应当考虑自己的财务计划，根据自己的财务安排来考虑是购买、继续持有，还是赎回基金单位。首先，投资者需要考虑自己的财务状况，例如目前的收入、开支、储蓄以及额外的收入来源等。假如您的财务状况比较宽裕，能够承担较高的风险，应采取比较进取的投资方针。相反，您就应当采取比较稳健的投资方针。如果资金的投资期限较长，可以相对承担短期损失的风险，同时预期实现长期较高的收益。反之，则应当进行较为稳健的投资。
同时，专家还指出，一旦基金净值下跌了，投资者也应该根据具体情况选择赎回的时机。基金净值下跌有多种情况，可能是暂时的，也可能是长期的。原因可能是大市变坏，也有可能是基金公司管理水平下降。因此，当基金净值下跌时，投资者需要做出谨慎判断，基金净值下降是因为市场形势发生了长期变化、还是基金管理公司出现了重大异动。如果是后者，在短期内又没有改善的迹象，投资者就应该考虑卖出该基金。如果是市场形势发生了变化，您就不适宜贸然做出投资决定。因为市场变化是无法预期的，下降可能是长期的，也可能是短期的。假如因某只基金价格下跌，就匆匆把它卖出，而不理会该基金以后的上涨机会，这种做法就会让短暂的市况变成永远的亏损。
2.买入并持有策略
这是最为简单的基金投资方法，投资者在按恰当的资产配置比例构造了某个投资组合后，在诸如3～5年的适当持有期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。买入并持有策略是消极型的长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。
如果采取这种策略，投资组合会完全暴露于市场风险之下。它具有交易成本和管理费用较小的优势，但也放弃了从市场环境变动中获利的可能，同时还放弃了因投资者的效用函数投资目的或风险承受能力的变化而改变基金配置状态，从而降低了提高投资者投资效用的可能。因此，买入并持有策略适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大，或者改变基金配置状态的成本大于收益时的状态。
采取买入并持有策略的投资者通常会忽略市场的短期波动，而着眼于长期投资，所以就风险承受能力来说，要求投资者投资于各类风险特征的基金的比例与其风险承受能力有正相关关系。而由于一般社会个人投资者的风险承受能力不随市场的变化而变化，所以其投资组合也不随市场的变化而变化。因此，买入并持有投资组合策略比较适合个人投资者使用。
3.固定比例投资法
固定比例投资法要求投资者将其资金按固定比例分别投资于指数基金、债券基金等不同种类的基金。当某种基金由于其净资产变动而使投资比例发生变化时，就迅速卖出或买进该种基金，维持原投资比例不变。当然，这种投资策略并非一成不变的，有经验的投资者往往在此基础上再设定一个“止赢位”（上涨20%左右）和“补仓位”（下跌25%左右），或者每隔一定期限调整一次投资组合的比例。
该投资的特点是能使投资者保持低成本的状态，当某类基金价格涨得较高时，就补进价格低的其他基金品种；而当这类基金价格跌得较低时，就补进这类低成本的基金单位。同时，采用这种策略还能使投资者真正拥有已经赚来的钱，不至于因过度奢望价格进一步上涨而使已到手的收益化为泡影。此外，该方法保持各类基金按比例分配投资金额，能有效抵御投资风险，不至于因某种基金的表现不佳而使投资额大幅亏损。
但操作中需要注意的是，一种类别里可能会有数百只基金，每一只基金的具体表现不一样，但很可能不同种类的基金也会有一样的表现，因此选择某一只具体的基金时需要谨慎判断。比如用我们前面所讲述的风险预测方法预测风险状况。而且，基金换仓的时间也需要控制好。
当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，固定比例投资策略的表现将劣于买入并持有的策略。它在市场向上运动时放弃了利润，在市场向下运动时增加了损失。但是，如果市场价格处于震荡、波动状态之中时，固定比例投资策略就可能优于买入并持有策略。由于固定比例投资法的风险水平相对固定，且操作所需资金比较大，所以适合保险公司等有明确投资目的的机构投资者使用。
4.平均成本投资法
平均成本投资法的主要特征是每隔一段固定的时间（如3个月或半年）以固定的金额去购买某种基金。由于基金价格是经常变动的，所以每次所购买的基金份额也是不一样的。当价格较低时，可以买到较多的基金份额；而当价格较高时，只能买到较少的份额。当投资者采用此方法后，实际上就把基金单位价格波动对购买份额的影响抵消，在一定时间内分散了以较高价格认购基金的风险，长此以往就降低了所买基金的单位平均成本。
该方法在欧美基金市场上非常流行，它对每次认购的资金要求不高，是致力于进行长期基金投资的投资者最常用的投资策略。这种投资方法收益率较低，且每次交易的间隔时间不宜过短，有些投资者采取每月投资的策略，相对回避风险的能力小些。但如果能坚持长期投资，其收益率还是很可观的。
平均成本投资法对投资者的要求比较高，投资者必须要具有持之以恒的长期投资的思想准备；同时也必须拥有稳定的资金来源，以用于经常而固定的投资。
5.跟随价格曲线投资法
它的主要特征是投资者完全将市场行情作为买卖基金的依据，当预测行情即将下跌时，就减少手中的基金份额；反之则增加基金份额。由于这种方法的交易率比较大，所以该方法主要适合于短线投资者。目前封闭式基金（特别是远期大盘封闭式基金）可以利用此类方法进行操作，有可能获得比基金分红更高的收益率。
虽然每个投资者都希望成为一个成功的适时进出的投资者，但在实际过程中投资者很难准确把握市场走势。
6.更换基金投资法
更换基金投资法考虑到任何一只基金的价格均随市场行情而有涨有跌，投资者应追随强势基金，必要时要断然割弃那些业绩不佳的基金。一般而言，任何基金都很难长期战胜其他所有的基金，这在投资学中叫作万有引力现象。所以，必要的时候根据基金业绩主动更换基金，其投资效果会更好。
但需要注意的是，在熊市中几乎所有基金行情均较为惨淡，因而即使更换基金品种基本上也于事无补，此时要做的是更换基金类型。而且频繁地更换基金品种也会为投资者增加投资成本，同时，这种方法较易在头部被套。历史经验表明，这种投资策略通常在牛市中比较管用。
以上几种基金投资方法与策略各有利弊，投资者应根据自身的投资偏好、投资特点、资金状况以及基金市场具体走势有针对性地加以选择，以获得较好的投资收益。
二、运用最佳的投资组合策略
1.构建自己的基金投资组合
大部分情况下，基金理财是持久战，就需要从长计议。牛市时，用很多钱投资股票类资产或股票基金，确实容易很快实现较高回报，但也有较高风险，反而减少了长期增值的本钱和赢利空间。
组合投资能让不同类型基金取长补短，让基金组合更好地满足投资人多样化的财务需求，帮助投资人以时间换空间，稳定地获得长期增值。如：股票基金能创造长期较高收益，债券基金、超短债基金、货币基金能有效分散股市风险，力争高于存款的收益，保持方便的变现和分红。基金组合投资遵从基本原则，但因人而异。要做到这一点并不容易，至少要综合考虑以下几个方面：
首先，投资者要根据自己的风险承受力确定一个明确的投资目标，然后选择三至四只业绩稳定的基金，构成核心组合，这是决定整个基金组合长期表现的主要因素。大盘平衡型基金适合作为长期投资目标的核心组合，至于短期投资目标的核心组合，短期和中期波动性较大的基金则比较适合。一种可借鉴的简单模式是，集中投资于几支可为投资者实现投资目标的基金，再逐渐增加投资金额，而不是增加核心组合中基金的数目。
其次，在制定核心组合时，应遵循简单的原则，注重基金业绩的稳定性而不是波动性，即核心组合中的基金应该有很好的分散化投资并且业绩稳定。客户可首选费率低廉、基金经理在位期间较长、投资策略易于理解的基金。此外，投资者应经常关注这些核心组合的业绩是否良好，如果其表现连续三年落后于同类基金，应考虑更换。
再次，股票可粗略分为信息业、服务业和制造业三大行业类别，具体又可细分为12小类。一般地，同一大类的股票在证券市场中具有相似的波动趋势。如果你的基金其投资组合都集中在同一行业中，就有必要考虑将投资分散到专注于其他行业的基金。在核心组合之外，不妨买进一些行业基金、新兴市场基金以及大量投资于某类股票或行业的基金，以实现投资多元化并增加整个基金组合的收益。小盘基金也适合进入非核心组合，因为其比大盘基金波动性大。例如核心组合是大盘基金，非核心搭配则是小盘基金或行业基金。但是这些非核心组合的基金也具有较高的风险，因此对其要小心限制，以免对整个基金组合造成太大影响。
那么，到底在组合中持有多少基金为最佳呢？这并没有定律。需要强调的是，整个组合的分散化程度，远比基金数目重要。如果投资者持有的基金都是成长型的或是集中投资在某一行业，即使基金数目再多，也没有达到分散风险的目的。相反，一支覆盖整个股票市场的指数基金可能比多只基金构成的组合更为分散风险。
对于组合中的各基金的业绩表现，投资者应定期观察，将其风险和收益与同类基金进行比较，并适时考虑更换。风险承受能力不强的投资者，可将投资在债券基金和股票基金之间重新配置。
另外，还要注意基金的以下几个参数：
（1）市值平均数。市值平均数是基金投资组合中所有股票市值的几何平均数，体现了基金投资组合中股票的市值大小。由于大盘股、中盘股和小盘股在市场中的表现各不相同，投资者可投资于不同市值规模的基金来分散风险。
（2）持股数量。从分散风险的角度来看，仅投资20只股票的基金与投资上百只股票的基金在业绩波动方面有很大的不同。通常，持股数量较少的基金波动性较大。所以，除了关注基金投资的行业比重外，投资者还应当了解基金是否将大量资产集中投资在某几只股票上。
（3）换手率。换手率用于衡量基金投资组合变化的频率以及基金经理持有某只股票平均时间的长短。通过换手率，能了解基金经理的投资风格到底是买入并长期持有还是积极地买进卖出。通常，换手率较低的基金采用低风险投资策略，而换手率较高的基金则比较激进且风险较高。值得注意的是，高换手率意味着基金证券投资的税收和交易费用也随之增加。
2.选择合适的基金资产配置方式
2006年以来，基金投资，特别是股票型基金投资给投资者带来高额回报，例如2006年开放式股票型基金的平均投资回报高达121.4%。看到基金投资的高额回报，基金持有人纷纷追加投资，尤其是对股票型基金的投资。许多从未买过基金的人，也纷纷加入到“基民”行列。股票型基金的销售十分火爆，新发行的股票型基金，一两天就能募集几十亿甚至数百亿，持续营销的基金也得到热烈追捧。这是我国基金行业发展八年来前所未有的盛况。股票型基金热销的同时，低风险的债券型基金几乎无人问津。
这里对不同类型投资者的基金资产配置方式给予介绍，供大家投资时参考：
单身贵族型
如果您属于追求高风险高收益，特别是那些没有家庭负担，没有经济压力，为追求资产快速增值而自愿承担一定风险的单身一族，可以选择“单身型”基金组合方案，以积极投资为主，增加股票型基金资金配置，配以债券型基金、配置型基金等其他类型基金。充分分享股票市场伴随中国经济快速发展而获得的收益，积极谋求资本增值的机会。
收入稳定型
如果您属于追求较高风险水平，获取较高收益的客户群，尤其是那些收入稳定、工作繁忙、短期内没有大额消费支出，想稳步提升个人财富数量的白领人士，可以选择白领精英型组合，以股票型基金和配置型基金为主，债券型基金为辅，兼顾风险控制条件下，谋求资产长期稳定增值。
初建家庭型
如果您是追求中等风险水平，获取较高收益的客户群体，尤其是那些资金实力虽不强，却有明确财富增值目标和风险承受能力，同时短期内有生育孩子计划的年青家庭，可以选择家庭形成型组合，置以配置型基金为主，兼有股票型基金和债券型基金，有利于基金资产稳定增值，以备增添人口支出和资产增值需求。
家庭稳定型
如果客户追求中等风险水平下能得到可靠投资回报，属于添孩子以后的3口之家，期望依靠投资部分来满足子女今后几年教育开支预算的需要，则可选择家庭成长型组合，以配置型基金为主，债券型基金为辅，少量配置股票型基金，兼顾资产的中长期保值增值和收益的稳定性。
退休养老型
如果客户追求较低风险水平的资产保值增值，尤其是中老年客户，既不愿意承担较高风险，又期望资产能够达到保值目的，同时要保证随时应急，那么可以选择退休养老型组合，资产配置以低风险的债券基金为主，少量组合配置型基金，可以取得资产平缓增值。
3.老年人如何优化基金组合
2006年火爆的基金市场，让许多原先并不涉足基金投资的中老年人也加入其中。然而，近期股市的波动，引来了众多投资者的不解与抱怨。特别是收入微薄却把家当都压在基金上的老年人。这一现象给我们敲响了警钟——中老年人基金理财应“稳”字当先。
临近退休的老年人有更多的时间来享受自己的天地，但由于年龄的增长，老年人的精力远不如年轻的时候，需要有一个平和休闲的心态来安度晚年。那些高风险、高收益的投资产品，显然不符合老年人的选择。其次，从某种程度上来说，老年人一般不再直接创造财富，最主要的生财之道便是理财。他们投资的金融产品，应该以稳健类为主。了解这两点特征后，我们可以为老年人如何优化基金组合提出以下几点建议。
第一，整理投资品种
中老年人应当认识到，高收益其实意味着高风险，应当了解不同基金产品的特点。基金市场中品类众多，股票基金、债券基金、混合基金和货币市场基金的风险存在较大的差异。一般说来，股票基金的风险最高，混合基金次之，而债券基金和货币市场基金风险最低。由于股票基金中股票占据了投资组合的绝大部分，当股市调整时，基金跌得也厉害。中老年人应当避免这种高风险的投资，而低风险的稳健投资品种——债券基金等不失为一种好的选择。
第二，重新确立你的资产配置目标
不同的投资者，由于投资期限、财富多少和风险承受能力不同，资产配置目标也会千差万别。中老年人可以把基金理财作为理财“菜篮子”中的一员，切忌押上毕生积蓄投资基金。因为相比起银行存款和购买国债，基金理财总是存在风险的。中老年人必须准备好养老钱，在资金还有富余的情况下再适当投资基金，一来具有获利的希望，二来也可以体验退休后快乐健康的生活方式。
第三，筛选品质不佳的基金
在一定要卖出原有基金来调整组合时，投资者首先考虑的就是那些业绩表现不佳的品种。但要注意不能仅根据绝对收益率来衡量其表现，而要将之与同类风格的品种相比较，而且不能太注重短期表现。我们建议采用最近一年的回报率作为依据。从基金的评级角度来看，如果一只基金的级别下降的幅度较大，投资者就要密切关注其相关信息：例如基金公司的那些高风险、高收益的投资产品，显然不符合老年人的选择。其次，从某种程度上来说，老年人一般不再直接创造财富，他们最主要的生财之道便是理财。
人员或研究团队是否发生变化、投资风格或投资策略是否变更较大等，老年投资者在选择卖出基金的时候应考虑这些“基本面”已发生剧变的基金。换而言之，要看看基金评级变化背后的原因，因为有的时候某只基金评级下降是同类基金表现变好所致。
第四，精选业绩优良的替代品
当老年投资者需要在同一类别里用更好的品种替换已有品种时，相关专业网站的基金搜索器可以为他们节省大量的时间，自动从数量繁多的基金中选出为数不多符合投资者需求的基金。投资者还可以利用一些专业网站的基金管理器将选出的基金加入原有的投资组合中，透视新组合的资产配置比例和投资风格等，以供参考。
总的说来，中老年人进行基金理财一定要“稳”字当先。我们建议中老年人在了解基金概念的基础上，适当分配资金选择债券型基金等低风险品种进行投资。这一投资方式也适用于其他风险规避者。
三、学会根据市场选择基金
1.加息之后投资基金的方式
2006年以来，人民银行两次提高利率，三次调高金融机构存款准备金率，这一强烈的货币政策调控举措可谓古今中外前所未有。但是，它对证券市场的影响却微乎其微，这令很多投资者大跌眼镜，而小徐就是这个“跌眼镜”军团中的一员。
小徐是个“铁杆”基民，把自己所有的积蓄都放到了基金里面，一年以来收益70%以上。当看到新闻中人民银行提高金融机构存款准备金率和存贷款利率的消息之后，对经济问题非常敏感的小徐就立刻意识到证券市场应该会有一定的调整，于是他立刻将自己购买的所有基金都赎回，将资金放在银行中做活期存款，准备在基金净值下跌之后重新买入基金份额，赚取价差回报。
但令小徐失望的是，自己所关注的基金不仅没有净值下跌，反而继续升值，一个月内涨幅达5%。国际经济学专业出身的小徐不禁疑惑，难道是自己学的投资理论错了吗？几经思索，小徐决定去向专业人士请教一下。
刘先生是专业的证券策略分析师，类似小徐这样的咨询者最近就接待了不少。刘先生表示，根据证券投资理论，提高金融机构存款准备金率和存贷款利率应该对证券市场产生负面影响，但我国的实际状况与理论中的假设条件有些出入，所以基金净值不跌反涨。
首先，紧缩的货币政策对不同类别的基金影响是不同的，一般对股票型基金和债券型基金的负面影响较为明显，而对货币市场基金的影响较为有限。像小徐那样不管三七二十一就把所有基金都赎回并放在银行活期存款里，是非常不可取的。
根据我国的实际情况，股票型基金在短期内受利率和准备金率的影响不会很大。这是由于理论中假设投资者可以在不同的市场中随意调配资金，而由于法律的限制，我国证券市场中来自银行体系的资金并不多，基金中基本上没有来自于银行贷款的资金，因此上调存款准备金率在资金面上对基金的冲击并不大。而且，由于我国的经济增长速度较快，股改的效果又比较明显，所以短期内股票市场并不会遭到太大的冲击，股票型基金也就没有净值大幅下跌的可能。
但从长期来看，上调存款准备金率将提高金融机构的存款比例，降低货币流动性，收缩社会投资规模。而投资规模的降低往往会影响上市公司的业绩，我国上市公司主要的超额收益来源就在于低劳动力成本和低资本收益，所以，如果连续提高银行贷款利率，必然加大企业的经营成本，总体上会减少企业盈利，降低股票的投资价值。从长期来看，投资者在选择股票型基金时要特别注意基金的选股能力，只有善于发掘业绩优良个股的基金才值得投资。
而债券型基金的遭遇与股票型基金大相径庭。我国债券市场的主要参与者就是商业银行，为了应对存款准备金的调整，部分资金相对紧张的商业银行必然会大幅抛售债券，从而对债券市场构成较大的影响。债券的主要风险之一就是利率风险，债券价格与利率有一反向关系：当利率增加时，债券价格下跌；当利率下降时，债券价格上升。而且长期债券价格比短期债券价格对利率更敏感，也就是说，利率的变化，引起长期债券价格的变动幅度更大。更为重要的是利率风险与债券的息票利率有一反向关系，高息票的债券价格与低息票的债券价格相比对利率变化的敏感性较低。也就是说，利率上升之后，债券价格就下跌，长期债券的价格下跌幅度更大，所以，短期内债市可能会面临较大的冲击，特别是长期债券因为利率敏感性更强，成为投资者主要需要回避的基金品种。小徐可以主要赎回此类基金产品而转向其他类型的基金。
小徐将所有资产均转移到活期存款的做法是错误的。即使需要回避风险也不必选用收益率很低的活期存款，而可以选用货币市场基金做流动性管理工具。货币市场基金是在紧缩的货币政策中少数因祸得福的基金产品。提高金融机构存款准备金率和存贷款利率都直接刺激了货币市场收益率的上升，而由于目前货币市场基金主要投资于央票等货币工具，很少投资一些短期债券，所以受到的冲击较小。因此，小徐可以将赎回的债券基金适当地投资到货币市场基金中去。
对于小徐这样的投资者，在提高金融机构存款准备金率和存贷款利率后不必立即进行投资调整，而应该分清各类基金所受影响的大小，挑选合适的货币基金回避风险。
2.强势之下投资基金的方式
2006年的中国A股市场可谓鲜花怒放，到下半年上涨行情演绎得愈加狂热，股市的上涨直接促使基金回报率高得令投资人瞠目结舌。很多股票基金的年化收益率超过60%，甚至有的基金半年的收益率就接近100%。对于许多不了解基金、从未投资过基金或者股票型基金的人来说，面对如此可观的回报或道听途说，难免怦然心动。而对于那些在过去几年熊市中伤透了心而黯然离场的投资人，心中想必更加忐忑甚至有些沮丧，于是就出现了千军万马买基金的壮观场面，基金的发行速度也是连破纪录。但在发行热潮之后，很多认购基金的投资者却发现自己所购买的基金并没有想象中的那么好，方知强势之下也不能随便投资基金。
投资出现问题的首要原因就是有些投资者并不清楚自己是否适合买股票型基金。无论是什么样的投资人，在做出投资决策之前都应该静下心来，想清楚自己的投资目标、投资周期和风险承受能力，看看自己是否适合购买股票型基金。投资者首先要清晰地认识到，股票型基金是高风险、高收益的基金品种，适合投资期限较长、风险承受能力较强的投资者。当然，如果投资者希望每年能获得15%以上的收益，那么可供选择的基本就只有股票型基金了；而如果目标收益率在8%左右，就不宜投资风险过高的股票型基金，而可以选择一些风险适中的配置型基金或长期债券基金。
其次，投资者要了解自己的风险承受能力，这对于一般人相对比较困难。很多人都认为自己是非常勇敢的，但实际情况往往并非他们的想象。问问自己准备投资多少金额，如果一年内亏了15%是否能够对自己说“大不了潇洒走一回”。很多在强势之下投资基金的人都是针对那80%的收益去的，一旦基金下跌一分钱都会令其寝食难安。事实上，在2006年国内股票型基金回报迅速上扬的同时，基金隐藏的风险也在增大。一方面表现为股票型基金的风险指标的变大，比如基金的标准差、β系数都较2005年底上升了很多；另一方面，股价狂涨的本身也蕴藏了大幅回调的可能，很难想象国民经济会一年上涨100%，而很多股票却上涨了100%，如此上涨之下，短期的回调可谓在所难免。主动型管理的基金回报调整固然不会像股票那样剧烈，但是随着市场以及行业和个股的调整，基金短期波动也在所难免。比如上半年中小板股票上涨幅度惊人，但到下半年，这类股票就开始疲软。很多购买中小板指数基金的投资者看到其他基金的单日回报超过1%，而自己的基金不仅不涨甚至还下跌，进而按捺不住。特别是很多年纪较大、风险承受能力较差的投资人购买了此类基金，简直是每日以泪洗面，其根本原因就是没有考虑自己的风险承受能力。
考虑完上述问题，接下来需要分析的就是购买什么类型的基金。并不是在强势中只能投资股票型基金，刚才说过，相对于配置型和债券型基金，股票型基金的波动最大，适合投资期限较长的投资者。基金回报有波动，只有投资期限较长，在回报下跌时投资人才有时间等待基金回报的上升，从而避免因为要套现而亏损。如果你的投资期限较短或者已接近投资目标的实现时间，当股票暴跌的时候，就没有太多时间等待回报的回升，因此你应当更多地投资在较保守的债券型基金甚至货币市场基金中，以保有所得。而短期内有流动性需求的投资者，则应考虑的是货币市场基金这样的现金管理工具。很多老年人在2006年的强势市场环境下仍然坚持持有债券基金，也能获得相对不错的收益。
购买基金之后，要关注的是基金的中长期业绩，而不要过于忧虑基金净值的短期涨跌。基金回报受到其投资组合的风格和行业分布等因素的影响，如果其投资风格和行业分布正好与市场上升行情一致，则基金短期内的回报也会随之攀升，反之则有可能在短期内产生净值波动。不同的时期，股票市场的热点也不同，尤其从历史数据来看，国内股市存在着明显的板块轮动现象，所谓“十年河东，十年河西”。如果是长期投资者，最好关注具有业绩稳定性的价值型基金，虽然其不像有些波动性大的成长型基金在短期内表现亮丽，但却是比较可靠的选择。
对于资金充沛的投资者而言，分散投资也可帮助投资者在板块轮动的市场中获得稳定的长期收益。与单纯投资股票相比较，基金投资这种专业理财方式分散了一定的风险。值得注意的是，分散投资并不是分散投资同种类型的基金。比如有些投资者同时持有几只指数基金，其效果和持有一只指数基金没有太多差别。投资者需要仔细研究基金的投资策略、投资风格、行业分布等特征，选择可以互补的基金，比如股票型基金+配置型基金+货币市场基金，虽然管理起来难度大，但构建此类基金组合的长期效果还是足以令人满意的。
3.弱势之下投资基金的方式
从来就没有只涨不跌的市场，所以投资者也需要清楚在股市或债券市场明显转弱时，应该如何操作。
一般随着市场的调整，基金的净值也会出现下跌。但对于普通投资者而言，如果没有足够的证券投资经验或者对资金没有其他安置措施，则应该尽量长期持有。这是由于投资基金的显性成本很高，一次完整的交易需要缴纳的申购费、赎回费合计达投资额的2%左右，高于基金托管费和管理费，在市场调整阶段频繁地购买和赎回必然加重收益的“缩水”。而且由于基金交易采用收盘价交易，投资者在交易时并不知道交易价格，所以难以有效把握市场波段。对于投资的股票多数是具有投资价值的潜力股和蓝筹股的价值型基金，时间越长，投资价值才会体现得越好，所以即使在市场调整阶段也可以放心持有。而对于证券投资经验丰富的投资者而言，如果所购买的基金属于净值变化幅度较大的高风险基金（如指数基金），则也可以在股市变化较大的情况下，抓住市场走势特点，及时赎回基金份额，和炒股一样做一下波段操作，增加总体投资收益。
投资者常常会想，如果能给自己的基金上一个“保险”，基金净值下跌则赔付一定的“补偿”，那该多好。虽然这种“保险”目前还没有问世，但封闭式基金的高折价相对可以起到这种保险的作用。由于历史原因，封闭式基金的单位净值与市价存在价差，即所谓的折价因素，只要封闭式基金的价值跌幅在某个范围之内，投资者持有一段时间，都能获得价差。特别是小盘封闭式基金，虽然其折价率比较低，但其封闭期截止日期也比较近，投资者只要能够坚持持有1～2年，在基金净值下跌10%以内的情况下，都能够获得合适的收益。买入并持有到期此类基金，不仅能够有效抵御股市下跌的风险，而且在股市再度上涨时收益率也会水涨船高。但对于大盘封闭式基金而言，由于基金封闭期到期日较远，所以保险作用并不强，而且由于其交易价格受市场预期因素影响，交易价格反而可能下跌得幅度更大，所以应在弱势中予以回避。
对于收益已经达到预期的投资人而言，“落袋为安”显然是弱势之下的最好选择。股票型开放式基金的申购和赎回手续费不低（一般申购费为1.5%，赎回费为0.5%），一旦赎回后再买进，其费用高达2%左右，支付成本较高。但对于购买大型基金公司旗下产品的投资人而言，可以通过基金转换业务有效降低成本。基金转换是指投资者将所持有的开放式基金转换成同一基金管理公司旗下的其他开放式基金。它与赎回后重新购买最大的不同是转换及时，并且可以节省手续费。比如招商基金旗下的基金，都开通了这种转换业务。在股市不好的时候，从高风险的招商安泰系列基金、招商先锋基金向低风险的招商现金增值基金或招商安本增利基金转换时，转换费为0，只收取转出基金的赎回费，这样就可以避免基金净值缩水而造成的投资亏损；而股市向好的时候，则再将这些由招商安泰系列基金、招商先锋基金转换而来的招商现金增值基金或招商安本增利基金，重新向招商安泰系列基金或招商先锋基金转换，转换费率均为0.5%，由于货币基金没有赎回费，实际只需缴纳费用0.5%，但如果采取赎回再重新申购的办法，则仅重新申购费就高达1.5%。
不可否认，一旦市场下跌，就会有投资者被套牢。对于资金比较充裕的投资者而言，如果在市场下跌过程中被套牢，且所购买的基金历史业绩较好，就不妨在下跌过程中越跌越买，以摊低成本。但这种操作方式对投资者的要求较高，首先是资金量充沛，如果已经“弹尽粮绝”就不宜如此操作了；其次是有较强的市场把握能力和基金品种选择能力，能够在下跌至安全区域内买入基金；最为重要的是所选基金的历史业绩要好，而且适合在调整中购买。比如指数基金的特点是当市场单边上扬时优先选择的是进攻型品种，其净值增长通常能位于基金前列；但是在市场趋于调整或下跌时，指数基金则基本上不具备防御性，难以有好的表现。因此，如果投资者选择的是指数基金，就不宜在市场下跌时继续持有。
如果市场只是短期、小幅度调整，那么这种弱势也正是购买新基金的好机会。新基金的建仓点位较低，没有历史包袱，较低的仓位使其在市场调整时压力较小。同时，由于剩余现金较多，容易在波动性行情中抓住一些战术性的投资机会，获得较好的收益，所以在市场调整时较为主动。特别是一些把握市场机会能力较强的“自下向上”选股的新基金，如银华核心价值等，在成立后不久都曾经在震荡的市场环境中创造出不错的业绩。
4.根据市场环境投资封闭式基金
2006年以来，封闭式基金市场出现了大幅度反弹。推动封闭式基金大涨的主要因素在于超高的折价率。据以往经验看，每当封闭式基金整体折价率超过40%时市场便会出现反弹，2005年封闭式基金40%以上的高折价直接引发了封闭式基金市场的反弹。同时，证监会调查社保管理人也为封闭式基金持有人增强了信心，而基金公司购买自身封闭式基金等因素也增加了反弹的动力。
但从长期来看，封闭式基金市场呈现出快涨慢跌的特征，且跌幅往往会将前期上涨成果完全吞噬。所以投资者选择封闭式基金还要着重观察市场环境。
封闭式基金的折价现象由来已久，其按照二级市场供需关系来确定价格的交易体制是造成折价交易的根本制度性因素。另外，如果存续期满后封闭式基金如约进行清算或转型，则届时封闭式基金的交易价格应当与当时的净值保持一致，也就是说随着基金到期日的逐渐临近，基金净值对价格的约束会逐渐加强，因此剩余存续期限的长短便成为影响本身折价情况的又一个重要指标。
基于以上分析，可以推断决定封闭式基金折价率的基本因素区分为两个部分：其一是与交易制度有关的部分，即所有封闭式基金都面临的制度因素（或称系统性因素）；其二是与剩余期限有关的部分，包括资金的时间成本和委托代理风险溢价，每只基金都不尽相同。
封闭式基金的制度设计和制度变更，从根本上讲是外生于市场的，既不取决于基金管理公司，也不决定于基金持有人。制度性因素的风险补偿主要取决于对法规和监管政策变化的预期，同时也和基金合同中设定的法律约束有关。因此，在预测制度性变化出现的概率上升的条件下，特别是有封闭式基金转开案例的条件下，市场对制度性因素给出的风险补偿发生变化，封闭式基金的折价率降至新低。而且，作为所有封闭式基金都面临的系统性风险，市场在某一时点对制度性风险的估计是基本相同的，即每一个封闭式基金的折价率中都包含相对固定的部分，其经济意义就是对制度风险的补偿。
与剩余期限相关的风险补偿，表现为到期时间越短，折价率越低，而到期时间越长，折价率越高。
由于第一批小型基金在2006～2007年之间到期，这种制度性折价因素可能会使折价率缩小至5%以内。这种市场环境下投资小盘封闭式基金，特别要注意小盘封闭式基金的持有人结构和十大持有人所占的份额。如果基金的流通市值非常小，而且持有人非常分散，则极有可能出现部分主力为了争夺提议表决权而进行大肆收购，导致基金价格出现急速上升，从而为投资者带来短线快速盈利的机会。而对于折价率较大的基金，因为封闭转开放以后，基金的价格将向其价值回归，基金的投资收益率将在很大程度上取决于其折价率，折价率越大的基金，价值回归的空间也相应地越大。
另外，还要适当关注封闭式基金的分红潜力。分红潜力大的基金实际派现率高，容易引发价格上升。
除了以上交易因素外，还要关注基金重仓股的市场表现和股市未来发展趋势。如果未来行情继续向好，基金重仓股涨势良好，会带动基金的净值有继续增长的可能，将使得基金更具有投资价值。
最后，投资封闭式基金要克服暴利思维。如果基金出现快速上涨行情，要注意获利了结。按照目前的折价率进行计算，实行封闭式转开放式的话，其未来的理论上升空间应该在22%～30%。当基金上涨幅度过大，接近或达到理论涨幅时，投资者要注意获利了结。
5.中长线投资基金的方式
每次股市出现调整，就会有很多投资者变得忧虑重重，手上的基金到底应该卖出还是继续持有？基金公司一般会建议投资者不要花精力在选时上，而是应该选择风格稳定、信誉良好的基金公司，以及适合自己风险偏好的基金品种，并坚持长期投资。但从实证的角度来看，投资者很难确定哪些基金公司是风格稳定、信誉良好的公司，换句话说，风格不稳定、信誉不好的基金公司监管部门也不会让它存在。而且从国际经验来看，普通基金相对很难保持长期领先行业平均水平的业绩，很多短期的明星基金的长期收益最终都要“回归”同类基金的平均水平，这类现象被一些分析师称为“万有引力”现象或“牛顿的诅咒”，即短期业绩优秀的基金最终会被同类基金“吸引”而回归到行业平均水平。
正因如此，很多追求超额收益的基金投资者通过不定期变换基金投资组合来追求比市场水平更高的收益。他们从品种繁多、获利能力参差不齐的基金中找出优势品种，并以这些基金构建投资组合，最大限度地规避风险并获取收益。
追求收益型的基金投资组合构建方法主要有两种，即适时进出投资法和更换基金投资法。
（1）适时进出投资法
适时进出投资法就是指投资者完全将市场行情作为买卖基金的依据，当预测行情即将下跌时，就减少手中的基金份额；反之则增加。比如在2003年，预测股市走势良好则购买高成长型股票基金，在2004年和2005年预测股票市场有波动，则赎回股票基金而购买债券基金。该方法适合于有投资分析能力的短线投资者，而且其进出程度也因人而异。如果选择此类投资方式，最好的投资品种就是指数基金和货币市场基金，指数基金在上涨过程中净值增速往往很快，而货币市场基金则基本没有风险，是较好的避险交易工具。
毋庸置疑，此类投资方法的交易成本非常高，如果没有一定资金量的话，也是很难长期维持较高收益的。除了交易成本外，另一个问题是如何才能准确把握市场走势。每个投资者都希望成为一个成功的适时进出的投资者，但这需要技术和运气。据统计表明，要想运用适时进出投资法获利，必须至少有70%以上的判断准确率，否则考虑到交易成本的存在，投资者至多打个平手，甚至可能得不偿失。所以此类投资方式往往被有很强操作经验的机构所采用。
（2）更换基金投资法
另一个常用的投资方法是更换基金投资法。该投资法认为，任何一只基金的价格均随市场走势而有涨有跌。投资者应追随强势基金，必要时要断然割弃那些业绩不佳的基金。与适时进出投资法不同，采用此类投资方法的投资者并不会在一段时间内离开基金市场，但会随时调整基金组合，只保留业绩好的一部分，而赎回其他基金，将资金投资于最近表现好的基金。通常这种投资策略在牛市中比较管用，因为在熊市中几乎所有基金的行情均较为惨淡，因而即使更换基金品种也于事无补，至多降低些损失。至于具体的更换基金的操作手法则因人而异。有些投资者往往偏好于挑选最近有上佳表现的基金，如近两三个月中净值增长较大的基金，有些则喜欢根据基金的夏普比例等风险收益指标进行挑选。但不可否认，频繁地更换基金品种也会为投资者增加投资成本。投资者应根据自身的投资偏好、投资特点、资金状况以及基金市场具体走势有针对性地加以选择，以获得较好的投资收益。
6.ETF投资的方式
交易型开放式指数证券投资基金（ExchangeTradedFund，ETF）简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。它是一种跟踪“标的指数”变化且在证券交易所上市交易的基金。投资人可以如买卖股票那么简单地去买卖跟踪“标的指数”的ETF，并使其可以获得与该指数基本相同的报酬率。
ETF通常由基金管理公司管理，基金资产为一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数（如上证50指数）包含的成分股票相同，股票数量比例与该指数的成分股构成比例一致。例如，上证50指数包含中国联通、浦发银行等50只股票，上证50指数ETF的投资组合也应该包含中国联通、浦发银行等50只股票，且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致。换句话说，指数不变，ETF的股票组合不变；指数调整，ETF投资组合要做相应调整。
ETF是一种交易非常便利的指数化投资工具。在国外，喜欢长期投资的个人投资者持有ETF是出于资产配置的目的，而另外一些喜欢频繁交易的投资者则把它当作实施择机投资策略的工具。
ETF投资之所以深受投资者欢迎，主要是因为它不但能分散投资，减低风险，更可以大大节省成本，ETF的管理费一般较主动式基金的低0.5%至1%；至于交易成本方面，主要是由于ETF跟踪指数走势，一般比主动式基金的买卖股票的活动少，因而交易成本较低，大约可以节省0.5%～2%不等。
对于中小投资者而言，ETF的主要吸引力在于投资者可以利用小额资金买卖指数、低成本实现分散投资等特点。ETF基金一手100份，按照目前指数，只需大约不足200元，投资者即相当于购买了一篮子股票。而假设投资者买入上证50指数中权重最大的5只股票——中国石化、宝钢股份、中国联通、华能国际、长江电力各一手，按市价，大约需要数千元。因此，ETF为中小投资者提供了指数投资的有效工具，投资者只需判断指数涨跌，伴随指数上涨而获利，不必再为挑选个股伤脑筋，可谓短炒长投两相宜。
作为机构投资者，不仅借助ETF可以实现对指数的长短期投资，还可以以ETF为构件进行有效的组合管理，如现金管理、组合结构配置以及跨市场的套利交易等。
所谓现金管理是指在机构投资者还未落实投资于哪些股票之前，或者在股票市场走势不明朗的时候，可以用ETF代替组合中的现金储备，以避免在市场急涨时踏空。
而所谓结构配置是指机构投资者可以运用市场指数ETF作为组合仓位管理的核心资产，以其他个股为卫星资产，或者运用行业风格ETF作为组合行业配置和风格调整的核心资产，以非指数个股为卫星资产，既可通过ETF获得市场平均收益水平，也可以通过卫星资产获得超额收益，而且省去了大规模选股的烦恼，降低了成本。
另外，资金规模较大的机构投资者还可以利用ETF的双重交易模式实现对指数的日内交易和套利交易。
（1）日内交易
所谓日内交易，即首先在一级（二级）市场上申购（买入）ETF，待指数超过一定涨幅后在二级（一级）市场上卖出（赎回）ETF，由于它是T+0交易，所以可以随时抓住盈利机会。
（2）套利交易
交易有两种方式：溢价套利和折价套利。其中，溢价套利的分解步骤为：当ETF的价格高于基金所代表的所有股份的价格（IOPV），存在溢价套利的机会时买入股票组合一申购ETF一卖出ETF；折价套利则相反。
投资ETF的报酬主要来自买进与卖出ETF的价差报酬和持有ETF所获得的现金分红收入。相对其他基金，ETF是方便投资者交易炒作的品种。
但投资ETF的风险相对也比较大，它包括市场风险、被动式投资风险和追踪误差风险。
（1）市场风险
市场风险指ETF的基金份额净值完全随其所持有的股票价格变动的风险，而主动基金是有办法部分消除这种波动的。
（2）被动式投资风险
被动式投资风险指ETF的基金管理人不会试图挑选个别股票，或在逆势中采取防御措施，所以在市场下跌的过程中风险很大。
（3）追踪误差风险
追踪误差风险是指由于ETF会向基金持有人收取基金管理费、基金托管费等费用，ETF在日常投资操作中存在着一定交易费用，以及基金资产与追踪标的指数成分股之间存在少许差异，可能会造成ETF的基金份额净值与标的指数间存在些许落差的风险。
总体而言，ETF是一种非常适合有丰富投资经验、高风险承受能力的投资者选择的品种，它既适合长期持有，也可以短期炒作，是非常灵活的投资工具。
四、尽量降低基金的投资成本
1.开放式基金也能团购
按照基金公司的规定，认购、申购数额越高，手续费越低。比如某基金申购金额低于50万元时费率为1.5%，高于500万元时费率仅为0.5%，二者相差数倍。根据这一规定，同事、朋友、网友们可以“团结”起来，使一次性购买基金的额度达到享受手续费优惠的金额便有可能节省一大笔费用。另外，目前国内出现了专门的基金团购网，办理该网站指定银行的银联卡，开通“银联通”业务，然后就可以在团购网的指导下购买相关基金，享受团购费率优惠。比如，购买“华夏宝利配置”基金，普通的申购费率是1.2%，通过团购网可以享受0.48%的优惠。
2.认购比申购费用更低
同样一只基金，发行时认购和出封闭期之后申购其费率是不一样的，基金公司为了追求首发量，规定的认购费率一般低于申购费率。比如认购5万元某基金的费率为1%，出封闭期后的申购费率则为1.5%，二者相差0.5%。如果单从节省手续费的角度考虑，看好某一只基金，应尽量选择在发行时认购。
投资者在选择基金产品时，应当就不同的基金产品，针对不同的申购、赎回费率而采取不同的策略，切不能忽略不计。除此之外，在了解各基金产品的费率特点后，应通过基金产品之间的转换而起到节省费率的目的。
3.网上买基金多快好省
过去认购、申购开放式基金只能到证券公司或银行网点才能办理，现在工行、招行等金融机构都推出了“网上基金”业务，且银行对网上基金交易都有一定的优惠政策：从网点开立基金账户一般要缴纳一定的开户手续费，而在网上自助开立基金账户则是免费的；网上认购、申购开放式基金可以享受一定的手续费折扣，比如，通过某银行“银基通”购买开放式基金，申购费最多可以打4折。最关键的是网上购买基金可以节省大量的时间，对于现代人来说，节省时间就等于创造“金钱”。
4.保本型基金“波段操作”应遵守避险期的规定保本型基金产品的一个明显特征是“保证本金的安全”。投资者只要持有保本型基金到期，就可以在保证本金安全的情况下，分享基金在避险期内的运作收益。
诸如投资者购买了保本型基金，如果不遵守和执行保本型基金关于避险周期的规定，不考虑成本进行基金的频买频卖，将导致意想不到的亏损。因此，对于购买保本型基金的投资者，一定要摒弃股票投资的风格特点，学会坚持长期投资，才不会遭受损失，毕竟近2%的申购赎回费率（申购费率1.5%，赎回费率0.5%）与股票买卖0.2%（来回0.4%）的佣金比率相比，是极不对称的。一个交易来回相差近10倍的成本，显然不是投资基金的初衷，也不是一般投资者所能接受的。
5.红利再投资节省申购费
基金投资者可以选择两种分红方式，一种是现金红利，另一种是红利再投资。为鼓励大家继续投资，基金公司对红利再投资均不收取申购费，红利部分将按照红利派现日的每单位基金净值转化为基金份额，增加到投资人账户中。这种方式不但能节省再投资的申购费用，还可以发挥复利效应，从而提高基金投资的实际收益。
6.巧用基金转换节省投资成本
基金转换业务是指投资者在同一家公司旗下的基金产品之间进行运作，按照意愿将所持有的全部或部分基金份额转换为其他开放型基金份额，并同时按照公司规定缴纳一定的转换费用。
基金转换业务是基金投资中的一个节省申购费用的技巧，因为同一家基金公司旗下的基金，在进行转换时，都会给投资者一定的费率优惠。比起正常情况下将手中的基金赎回后再申购同一公司下的另一种基金可以节省不少费用，降低投资成本。但是，需要投资者注意的是不同基金公司基金转换的规定并不相同，要先问清楚了再做转换。
在基金投资中，有些投资者会经常遇到这样的情况，在市场行情初始阶段，购买了大量的低风险基金品种，由于风险与收益是同方向变化的，风险低收益自然也就低，如果碰上股市大盘上扬，反而可能会错失分享上涨利润空间的机会。
在基金市场的行情一片大好时，如果投资者以前购买了一些债券型基金、货币市场基金或平衡型基金的话，不妨试试基金转换的手段，将手中的这些基金转换成同一家基金公司的股票型或偏股型基金，来分享由于股市上涨而带来的利润空间。
7.怎样减少基金赎回在途时间
虽然开放式基金专家理财的优势得到充分显现，但开放式基金赎回的资金到账多数实行T+2或T+3，有的甚至更长。赎回的在途时间较长，对投资流动性形成制约，使许多人望而却步。
减少基金赎回在途时间的技巧技巧技巧的内容巧用基金转换“曲线”赎回例如，你需要赎回一只股票型基金，如果该基金公司的基金转换实行T+1，则可以先将股票型基金转换为货币基金，这样，你的基金次日便可转换成了货币基金，而货币基金的赎回一般实行T+1，这样，基金赎回的在途时间等于节省了一天选择交易在途时间短的基金关于基金申购、赎回的在途时间各家基金公司和单只基金规定不一，有的实行T+2，有的则实行T+3，如果基金运作水平相差不大，为了增强投资的灵活性，投资者应尽量选择实行T+2的开放式基金尽量避免在节假日前申购和赎回基金的在途时间是按工作日计算的，法定节假日则不计算在途时间。比如黄金周前的最后一个交易日赎回货币基金，资金只能等到7天假期后的第2个工作日才能到账，无形中成了T+8，资金在黄金周内既没有存款利息，也不能享受货币基金的理财收益利用“约定投资”可以省时省力目前部分银行和基金公司开通了投资预约业务，投资者可以通过银行或基金公司的网上交易系统，自动对基金申购和赎回的时间、价格进行提前约定，这样系统就会按照你的指令自动完成交易，避免因工作繁忙把基金认购、赎回等投资计划遗忘，无形中等于增加了基金的在途时间以货币市场基金为桥梁基金网上交易因为非常便捷，可以随心所欲地交易。投资者可以利用货币市场基金的申购和赎回是不需要支付任何费用的特点，通过自己的判断，不断动态调整家庭资产在股票型基金与货币型基金之间的配置比例，既可以及时规避风险，又可以稳健获得收益撤销交易有技巧基金网上交易不像传统代销，需要填写大量单据，既可以很方便的申请，也可以在申请未确认前，撤销申请。投资者在T日三点前发出的申请，可以在T日三点前撤销。
