项羽使人向楚怀王上报战绩说：咸阳已破，秦国已亡，西征胜利，刘邦先入关中。
楚怀王回复：“按之前盟约办。”
如今取得胜利，范增和项羽谋划称霸三步走，第一步，尊楚怀王为义帝。第二步，封诸将为王。第三步，楚怀王升了一级，诸将又封为王，都得了好处，自己功劳最大理所当然应该为最大的王，为王中之王。
如果项羽直接称帝，那么置楚怀王于何地？毕竟楚怀王还是名义上的共主，而且直接称帝，诸侯不服，所以范增提出三步走。
其实政由羽出，称帝只是一个名号而已，项羽已然成为天下的霸主，没有任何一个诸侯实力超过他，也没有任何一个诸侯敢违抗他。
项羽尊楚怀王为义帝，义帝徒有虚名而已，没有任何实权。
于是项王召集各诸侯将领朝会。会上，项羽说：“天下刚刚起义时，我们暂时立诸侯后裔为王，目的是扯大旗，聚拢人心。实际上，身披坚甲，手持利兵，带头起义，战场上冲锋陷阵，奋勇杀敌的是我们。是我们风餐露宿，出生入死，暴露于野三年多，这才灭秦定天下。所以，功劳应该是我们的，不能让别人占了我们的功劳。义帝虽然没有任何功劳，但作为名义上的共主，分给他一些土地是合理的。”
诸将都说：“好。”
项羽于是主持分封大事，先封诸将为侯为王。
项羽、范增担心刘邦做强做大然后占据天下，肯定不能按楚怀王之前的盟约让刘邦全部占据关中。
关中太富有了，地方千里，阻山带河，地理条件得天独厚。但是，如果不封他为王，则失信天下，诸侯恐怕不服。再说鸿门之会都已经讲和了，不便违约。
范增指着地图，向项羽说：“巴蜀路险，蜀道艰难，难于上青天，巴、蜀地处偏僻，历来为秦的附属国，秦朝有罪的人都流放到巴蜀去。”
范增饱含深意，接着说：“巴蜀也算是关中的地盘，封刘邦在那里做王，也不算违约，诸侯不敢有异议。”说完，看了看项羽。
项羽会心的一笑：“亚父就是聪明、狡猾。”
范增笑道：“大王取笑了。”
项羽表态道：“就按亚父说的办，量他刘邦也不敢说半个不字。事不关己，高高挂起，诸侯们更不敢说什么。”
因此项羽立刘邦为汉王，统治巴、蜀，汉中，都城在南郑，算打了个擦边球，不算负约。
为牵制刘邦，项羽把整个关中分为三块，封秦朝投降的三位降将为王，借此以阻断汉王的东出之路。
章邯为雍王，统治咸阳以西的地区，都城在废丘。章邯也算是能征善战的名将，占据有利地形，是防止汉王东出的第一道屏障。
封司马欣为塞王，他曾任栎阳狱掾，有恩于项梁，统治咸阳以东至黄河地区，都城在栎阳。作为汉王东出的第二道屏障。
董翳力劝章邯降楚，有功劳，封董翳为翟王，统治上郡，都城在高奴。作为汉王东出的第三道屏障。
改立魏王豹为西魏王，统治河东，都城平阳。
瑕丘人申阳，本来是张耳宠幸的大臣，但是首先攻下河南，在黄河岸边迎接楚军，所以立申阳为河南王，都城洛阳。
赵将司马卬平定河内，屡有战功，封为河内王，都城朝歌。赵王歇为代王，守边。赵耳一向贤能，封为常山王，都城襄国。
不难看出，范增的用意是四分赵地，犬牙交错，彼此制衡，谁也不能独大，用意深远。
黥布是楚将，楚军中战功第一，封为九江王，都城六县。鄱君吴芮率领百越士兵参战，又跟随项羽入关，封为衡山王，都城朱县。义帝的上柱国，恭敖率兵攻打南郡，功多，封临江王，都城江陵。
改立韩王成为辽东王。燕将藏荼跟随楚军救赵，又跟随项王入关，封为燕王。项羽、范增是二分燕国。
改立齐王田市为胶东王。齐将田都率军救赵，又跟随项羽入关，立为齐王，都城在临菑。田安攻下济北数城，又率军降楚，封为济北王，都城博阳。
田荣几次对不起相梁，又不肯率军跟随楚军攻打秦国，故不封。可以看出，项羽、范增三分齐国
成安君有冤气，丢弃了将印，也没入关，但是贤能，听说在南皮，把南皮周围的三个县封给他。梅鋗功劳多，封十万户候。
这次分封可谓暗藏杀机。三分关中，四分赵地，二分魏国，三分齐国。目地在于谁也不能独大，各诸侯王之间旧怨未了，又增新仇。为了利益，相互之间争夺是必然的。到时候项羽再率大军平叛，天下一统只是时间问题。
可是历史往往不以人的意志为转移。韩信如果不出，的确会按范增料想的那样发展。
分封已毕，大军集合，设坛祭祀天地。
项羽穿着九赐朝服，大声念道：“滋尔暴秦，残杀生灵，荼毒天下。我等起义兵，诛暴秦，披坚执锐，暴露于野，历经三载！今我向天地祷告，为天下苍生计，与民休息。各诸侯王罢兵归封地，不得擅动干戈。如有违者，我自将击之。我们起义兵，诛暴秦，为得是还天下一个太平，让百姓生活富足。我项羽立誓：轻徭役，薄赋税，当爱民如子。各诸侯王如有视民如草芥者，不体恤百姓者，神人共弃之，我项羽当自将击之。”
众将士喊道：“仅遵霸王令！”
大军举行了隆重的庆典仪式，项羽为各诸侯王颁发王印和封书。另外还为有功将士颁发荣誉勋章。
这次分王天下，从姓氏看，没有封任何一个项氏宗亲为王，都是按功劳大小分封。不像刘邦，得了天下后，与诸将白马盟约：非刘氏为王者，天下共击之。
从地理位置看，各王相互交错，相互制衡。总的来说，这次分封比较公平合理，项羽为人心胸坦荡，光明磊落。
项羽自立为西楚霸王，统治九个郡，都城在彭城。
