第一节 清末中国银行业发行的纸币
1893年马关条约后，全国群情激愤，纷纷要求维新变法，救亡图存，进步知识分子主张自办银行，发行自己的钞票。时任全国铁路事务大臣的盛宣怀力主创办银行，他呼吁：“铁路之利远而薄，银行之利近而厚。欲银行与铁路并举，方有把握。”清朝政府批准了盛宣怀的奏请。终于，中国第一家现代银行——中国通商银行于光绪二十三年（1897）建立并发行纸币。这是中国近代史上第一家由中国人自己创办的商业银行。不久，浙江兴业银行、四明商业储备银行和大商业储备银行、北洋保商银行、信成银行、浚川源银行、信用银行、裕商银行、大信银行、公益商业储备银行、殖业银行等都取得了纸币发行权。接着，光绪三十一年（1903），中国第一家国家银行——大清户部银行成立。
辛亥革命推翻了中国几千年封建帝制，中国民族资本主义得到迅速发展，使中国银行业获得了生机。从1912年至1928年间，一大批实力雄厚的商业银行先后崛起，它们是：盐业银行、聚衅诚银行、新华储备银行、中华商业储备银行、上海商业储备银行、山西裕华银行、农商银行、劝业银行、边业银行、殖边银行、东莱银行、中国实业银行、金城银行、大陆银行、中南银行、大中银行、中国农工银行、中国垦业银行等20多家银行。商业银行的创办，抵制了外国银行在华势力，促进了中国民族资本主义的发展，为振兴中华作出了重要贡献。
中国通商银行
光绪二十三年（1897），在时任中国督办铁路总公司事务大臣盛宣怀力主下，于是年3月27日中国通商银行在上海成立。
中国通商银行在开业之初额定资本为300万两，并在第二年即1898年发行纸币100万元，为中国近代第一家发行纸币的银行。该行从1898年开始发行到1933年取消其发行权，是中国近代史上发行纸币历史最长的商业银行。
中国通商银行是中国第一家新式银行，其组织制度和经营管理模式都模仿英国汇丰银行。该行除经营存款、贷款业务外，清政府还授予发行纸币的特权，并兼办代收库银业务。在该行资本的私人股份中，盛宣怀占有很大的比率。该行开业后，盛宣怀自任董事长，并任命绅商严信厚等9人为董事，形成了一个官商的董事机构。该行在形式上是商办的民族资本银行，但实质上是一个以盛宣怀为代表的官僚买办银行。
该行发行纸币达38年之久，从最初发行纸币开始，每年不断增加其发行量，使该行纸币流通大江南北。1930年后，该行纸币发行量从最初的300万元猛增到700万元，甚至到了上千万元，成为当时纸币发行最多的银行之一。
该行最初发行银两票和银元票，银两票面值有3钱、1两、3两、10两、30两、100两6种，均为有北京和上海地名的地名券；银元票面值有1元、3元、10元、30元、100元3种，为有北京、上海和广东地名的地名券。光绪二十六年（1900），八国联军侵占北京，进行大肆抢劫焚毁，银行钱庄300余家无一幸免，通商银行北京总部也在劫难逃，汉口分行则同时被毁，库银房屋及一切所有契券，皆焚无存。通商银行遭此灭顶之灾，从此一蹶不振。
民国建元后，银两票逐渐退出流通领域，该行银两票发行日见萎缩，处于只收不发状态。1923年以后，该行在上海地区只发行银元票而不再发行银两票。是年9月，该行呈报北洋政府财政部特准，发行规元1两、3两、10两3种银两票，此时银两票总数已有300万两，而银元票发行数额也有300万元之巨。截至1933年11月2日止，该行纸币流通总额为2.86亿元，而实际流通额为2.64亿元。
交通银行
交通银行创立于光绪三十三年（1907），由邮传部侍郎盛宣怀负责筹办，为官商合办性质。交通银行创办前夕，中国面临社会大动荡的关键时刻，帝国主义列强乘着中国在甲午战争失败之际强行取得了在中国直接投资办工厂筑建铁路的特权，引起了爱国民众的强烈反对，迅速在全国掀起了一场保障路权的运动。清政府也认识到争取铁路主权的重要性，提出“偿债赎路、收回自办”的口号来挽救自身的财政危机。
交通银行设立的目的，是邮传部想通过这个附属银行来实现独立办理轮船、铁路、电报、邮政四个单位的款项收付，来改变过去款项分头存储，资金不集中的状况。利用银行来筹措资金，借以整振兴轮、路、电、邮四局事业，避免受到外国金融资本的盘剥和掌控。当时京汉铁路赎回已迫在眉睫，清政府急于筹集资金要回铁路权，交通银行的设立解决了这一燃眉之急。交通银行经营一切银行业务，除经办轮、路、电、邮四局存款、汇兑等业务外，还经营普通商业银行的存款、贷款、汇兑、贴现、买卖金银、代客保管贵重物品及发行银行兑换券等业务。
交通银行开业时，资本总额为300万两，为官商合办，商股6成，官股4成，并集中路、轮、邮、电四局钱款缴给交通银行，使交通银行实力大增，具有发行纸币特权。宣统元年（1909）该行发行第一版银两票，面值有1两、3两、10两、30两4种，票上印有济南地名。同时发行第一版银元票，面值为1元、3元、10元3种，票上印有北京、南京、天津、上海、汉口、营口、张家口、济南、开封、广东等地名。宣统三年发行第二版小型银元票。该行在宣统元年还发行第一版小洋票，面值有3角、10角、30角、100角4种，地名为营口。发行总额约为230万元。
辛亥革命后，北洋政府责令交通银行在完纳各省地丁、钱粮、厘金、关税及购买铁路、轮船、邮政、发放官俸、军饷等一切官款出纳时，一律依照中国银行兑换券章程办理。同时交通部还通令直、皖、鄂、鲁、苏、豫、奉、吉等省路局推行交通银行纸币。
在1914年3月，交通银行呈准北洋政府财政部发行国币兑换券，并逐渐收回过去发行的银两票。
大清户部银行
光绪三十年（1904），户部奏请创办国家银行。光绪三十一年（1903）八月，大清户部银行在京成立，这是中国第一家国家银行，也是中央政府首次发行银行兑换券。大清户部银行成立的宗旨是：在全国范围内推广银币，自主发行纸币，整顿币制，密切联系民间金融业，利用和辅助中央财政。
大清户部银行为官商合办银行，最初资本为银400万两，分为4万股，每股100两，官商各半；后增资1000万两，官商各半，至宣统二年（1910）收足。该行设有分行21处，支行36处，此外还设有汇兑所和业务组等。光绪三十四年（1908），户部改为度支部，大清户部银行改名为大清银行。度支部制订“大清银行则例”24条及增订现行详细章程40条，明文规定大清银行有代表国家发行纸币之权，并对纸币的发行、流通和管理作出了具体规定。该则例明确规定了大清银行的八大业务：（1）短期拆息；（2）各种期票贴现或卖出；（3）买卖生金生银；（4）汇兑划拨公私款项及货物押汇；（3）代为收取公司银行商界所发票据；（6）收存各种款项及保管紧要贵重物件；（7）放出款项；（8）发行各种票据。
大清银行根据“则例”发行的纸币有三类：银两票、银元票和钱票。银两票为库平银，计有1两、3两、10两、30两、100两3种。由于各地库平银色不同，各地银行发的银两票以当地平色为标准，规定只流通本地。银两票为直式，单面，有存根，有编号，有发行银行行名和发行日期。银元票面值有1元、3元、10元、30元、100元3种，与各地流通的银元相辅相成，银元票有直式、横式两种。钱票由大清银行在北京设立的阜通、东南二钱号发行，济南分行也曾发行过。大清银行从光绪三十一年三月开始发行纸币，至宣统三年（1911）四月止，纸币发行额为银两票343万余两，银元票1243万余元。到宣统三年六月底，大清银行现金库存为1617万余两，基本上符合十足现金准备的要求。
大清银行发行纸币的现金准备十分充分，在发行过程中币值一直比较稳定。1912年8月1日，大清银行总清理处成立后，即办理收回所发钞票，并限定于当年底全部收回，没有发生不能兑现之事，且大清银行流散到民间的纸币也不是很多。所以，大清银行就纸币不贬值做得非常成功，为中国近代纸币开了个好头。
大清银行在辛亥革命前夕，存款额有3903万两，借款额有3839万两。辛亥革命之后，由于时局混乱，各地大清银行情况复杂。南京临时政府管辖的上海分行、江宁分行停业清理，并于1912年2月创建中国银行。在北方袁世凯控制下的北京总行，处于停顿歇业状态，曾一度改称为“中国银行”。1912年8月1日，中国银行总行在北京开业，袁世凯假的“中国银行”则被改为“大清银行总清理处”，在全国的大清银行分行则都改为分清理处。大清银行业务被中国银行继承。
浙江兴业银行
浙江兴业银行创立于清光绪三十三年（1907）四月，原名为浙江铁路兴业银行，银行宗旨为“振兴实业”。总行最初设在杭州保佑坊，于次年八月，在上海大马路设立分行，接着又在汉口设立分行。该行最初资本为100万元，铁路公司投资40%，浙商购买60%，首任经理胡藻青。该行最初为浙江铁路公司服务，兼营一般存放款业务。1913年银行改革管理体制，实行董事负责制，并将业务重心转移到上海。
1914年以后，该行业务发展迅速，资本积累逐年增加，实力逐渐雄厚。到1918年时，资本总额已有100万元，1920年资本增加到230万元，1931年资本增至400万元。1923年，该行为提高办事效率，将总办事处所辖各部直接隶属总行，该行分支机构遍布江浙各大商埠。当时，该行声誉传遍长江中下游地区，凡是出身浙江兴业银行的人，走到哪里都有一种自豪感。
该行在光绪三十三年发行第一版名为“通用银元兑换券”纸币，面值有1元、3元、10元3种，地名为上海和杭州。于次年即1908年发行第二版当十铜元票，地名为汉口。宣统元年发行第三版纸币，为1元、3元、10元、30元、100元3种。接着又增加30元和100元2种。该行纸币流通于沪、杭等长江三角洲地区，信誉很高，深得商民欢迎。1913年该行与中国银行订立特约，发行中国银行兑换券。
该行所发纸币，都为地名券，1913年前发行上海、杭州、汉口3种地名券，1921年为上海、湖北、天津3种地名券，其中上海券流通至杭州、福州、南昌、南京、芜湖等地，湖北券流通至汉口、长沙等地。1923年增加发行南京地名券，流通至镇江、芜湖等地。
四明商业储蓄银行
四明商业储蓄银行创立于清光绪三十四年（1908），简称四明银行。创建时资本总额为230万两。总行设在上海宁波路，陈薰任总经理。
该行创办后，本着开拓业务、积极进取精神，最高存款额曾达到4000万元之巨。1920年，该行在上海北京路、江西路口购地自建行址，1921年9月迁入新址营业。1927年，该行收受资本规元73万两，1931年3月，该行修正章程，将资本改为银元本位制，这样实收资本为大洋223万元。
该行奏准清度支部、农工商部发行上海通用银元兑换券，并在总行内设立发行专库，负责办理兑换券的封存、发行及准备金保管等项事务。最初发行纸币定额由清度支部核定为120万两，发行宣统元年版的银元券，面值为1元、2元、3元、10元4种，因该行未发行银两券，于是把以上四种银元券按时价折算为银两后行用。银元券加盖地名为上海，有的券上加盖为宁波、温州、处州、镇江等地名。接着该行发行宣统元年版第二版银元券，面值为1元、3元、10元3种，地名上海。宣统元年该行发行纸币总额为19万元，此后每年发行额维持在19万元左右，一直到1918年止。1916年，全国发生中国银行、交通银行两行停兑风潮，该行纸币并没有受到影响，畅行无阻。1921年发生中国银行、交通银行两行京钞风潮，该行也没有减少纸币发行量，而向美国钞票公司订印新票300万元，并陆续向外发行。从1921年开始该行纸币发行额突破百万大关，增至170余万元。1923年，该行再次向美国钞票公司订印新票达1800万元。此后，该行纸币发行额逐年迅速递增。
该行纸币主要流通于沪、杭地区，由于信誉好，商民们乐用不弃。1933年11月4日，国民党政府实施法币政策，取消该行纸币发行权，此时，该行纸币发行额已达1922万元之巨。中国银行接收该行发行业务之后，意味着该行变成为一个官僚买办银行。
该行业务除存放款、汇兑外，还兼有储蓄、信托和仓库业务。
