巴菲特已经成为有史以来最伟大的投资家，他依靠股票、外汇市场的投资成为世界上数一数二的富翁。他倡导的价值投资理论风靡世界。面值一美元的钞票经巴菲特签名后，就能拍到100美元以上的价格；为了聆听一次巴菲特的演讲，一些追星族在EBAY网站竞买伯克夏－哈撒韦公司年会的入场券，出价高达117美元；还有人以20万美元的价格，京拍到了与巴菲特共进午餐的权利。巴菲特的价值投资理念并不复杂，他曾将其归结为三点：把股票看成许多微型的商业单元；把市场波动看作你的朋友而非敌人（利润有时候来自对朋友的愚忠）；购买股票的价格应低于你所能承受的价位。
然而要真正做到这三点却是非常不容易的。
巴菲特的成长
先来看看巴菲特的成长简史，从他成长的大小事件中来理解他对他的价值投资理论的持久坚持。
巴菲特1930年8月出生内部拉斯加州的奥马哈市，父亲是当地一个股票经纪人。也许是因为家庭影响，巴菲特从小便对股票和数字十分着迷。他满肚子都是挣钱的道儿，5岁时就在家中摆地摊兜售口香糖。6岁时，从他祖父的杂货店里以25美分的价格买来6罐可口可乐，然后再以每罐5分的价格买出，从中赚取5分的利润。8岁开始收集股市书籍。11岁买进自己的第一只股票。
1947年，巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他学得教授们的空头理论不过瘾，两年后便不辞而别，辗转考入哥伦比亚大学金融系，拜师于著名投资学理论学家本杰明·格雷厄姆。格雷厄姆反投机，主张通过分析企业的赢利情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票。富有天才的巴菲特很快成了格雷厄姆的得意门生。毕业的时候，他获得了A＋的最高成绩。
1955年，25岁的巴菲特与别人合资创建了自己的投资基金。到1957年年底，巴菲特掌管的资金升至50万美元。1962年，巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元，其中有100万是属于巴菲特个人的。2年后，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。
1966年到1968年，美国股市牛气冲天，但巴菲特却坐立不安尽管他的股票都在飞涨，但却发现很难再找到符合他的标准的廉价股票了。虽然股市上疯行的投机给投机家带来了横财，但巴菲特却不为所动，因为他认为股票的价格应建立在企业业绩成长而不是投机的基础之上。于是，在1968年5月，当股市一片凯歌的时候，巴菲特却通知合伙人，他要隐退了。随后，他逐渐清算了巴菲特合伙人公司的几乎所有的股票。
事实证明他是正确的。1969年6月，股市直下，渐渐演变成了股灾，到1970年5月，每种股票都要比上年初下降50%，甚至更多。这种熊市一直延续到了1974年，美国股市就像个泄了气的皮球，没有一丝生气，持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了“滞胀”时期。
然而，正是在这样的萧条经济形态中，巴菲特却看到了财源即将滚滚而来。1973年开始，他介入《波士顿环球》和《华盛顿邮报》。1980年，他用1 。 2亿美元、以每股10 。 96美元的单价，买进可口可乐7%的股份，一直持有至今。1992年中巴菲特以74美元一股购下435万股美国高技术国防工业公司———通用动力公司的股票……
简单计算一下，从1965年到1994年，巴菲特的股票平均每年增值26 。 77%，高出道·琼斯指数近17个百分点。如果谁在1965年投资巴菲特的公司10000美元的话，到1994年，他就可得到1130万美元的回报，也就是说，谁若在30年前选择了巴菲特，谁就坐上了发财的火箭。巴菲特当之无愧成为“投资之神”。
实际上，从1965年到2006年的42年间，伯克夏公司净资产的年均增长率达21 。 4%，累计增长361156%。
巴菲特的投资理念
巴菲特拒绝投机行为，却以简单的投资策略与原则，不作短线进出，不理会每日股价涨跌，不但心经济形式，妥善管理手上投资组合，创造出一套独特的投资策略，被华尔街誉为“当今世界伟大的投资者”。
总结巴菲特的股票投资理念，一共有三点：不熟不做、长期持有和集中投资。
1.不熟不做
观察巴菲特长期持有的八种股票即可知道。可口可乐、美国运通银行、富国银行、联邦住宅贷款抵押公司、迪斯尼公司、麦当劳、华盛顿邮报、吉列剃须刀，每一种都是家喻户晓的全球著名企业。
就像巴菲特的投资决策合伙人罗伯特·迈斯曾说过的，“巴菲特从6岁起就喝可口可乐，74岁了还持有可口可乐，因为他觉得人总要喝水，所以可口可乐公司很有潜力；巴菲特还持有华盛顿邮报18%的股份，因为他从小就买这份报纸；巴菲特也拥有吉列剃须刀的股票，因为剃胡子这件事每个成年男人每天都要做……”
而对于前些年来许多大幅上涨的高科技股，巴菲特坦承他无法多了解这一产业，所以“避开”科技股。目前，巴菲特只持有非常少量的微软股票。
2.长期持有
到西雅图华盛顿大学做演讲时，华盛顿大学商学院学生请他谈谈致富之道，巴菲特说：“是习惯的力量。”巴菲特这样描述他的长期持有理念：“如果你没有持有一种股票10年的准备，那么连十分钟都不要持有这种股票。”有人曾做过统计，巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。巴菲特曾说：“短期股市的预测是毒药，应该把它摆在最安全的地方，远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人。”
巴菲特似乎从不试图通过股票赚钱，他购买股票的基础是：假设次日关闭股市、或在五年之内不再重新开放。在价值投资理论看来，一旦看到市场波动而认为有利可图，投资就变成了投机，没有什么比赌博心态更影响投资。”
3.集中投资
按照投资学理论，一般认为“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”，这样即使某种金融资产发生较大风险，也不会全军覆没。但巴菲特却认为，投资者应该像马克·吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它。
巴菲特的投资决策合伙人罗伯特·迈斯，一语道出了巴菲特投资理论的精髓：巴菲特的投资理念之所以得到成功的因素就是不以股票价格作为投资标准，其投资决策依据主要是公司的商业经营活动，包括经营模式，行业发展状况以及企业管理方式等。还要对公司的财务报表和高管人员的智力、能力、性格进行分析。
要做价值投资
巴菲特通过股票投资而致巨富，却没被指为投机分子，没被指责为不创造实体价值的泡沫制造者，也没有人指责他通过内幕交易或市场操纵。这些都与他的价值投资理念息息相关。巴菲特说过，“从短期来看，市场是一架投票计算器。但从长期看，它是一架称重器”。价值投资的前提就是要选对最好的投资对象。
巴菲特选择投资对象的时候，有哪些衡量标准呢？
首先，巴菲特说：“我们在投资的时候，要将我们自己看成是企业分析家，而不是市场分析师或经济分析师，更不是有价证券分析师，所以他将注意力集中在尽可能地收集他有意收购之企业的相关资料”上。详尽了解该企业是否简单以于了解；过去的经营状况是否稳定；长期发展的远景是否被看好。仔细研究企业的实质价值如何；是否可以在企业的股价远低于其实质价值时，买进该企业的股票。
而在考虑收购企业的时候，巴菲特非常重视管理层的品质。认真考察管理阶层是否理性；整个管理阶层对股东是否坦白；管理阶层是否能够对抗“法人机构盲从的行为”。
在财务上，巴菲特投资注重的是权益回报而不是每股收益。计算“股东收益”，寻求高利率的公司（公司每保留1美元都要确保创汇1美元市值）。
巴菲特理财六原则：
1.要投资那些始终把股东利益放在首位的企业：巴菲特总是青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，以最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。
2.要投资资源垄断型行业：从巴菲特的投资构成来看，道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企业占了相当份额，这类企业一般是外资入市购并的首选，同时独特的行业优势也能确保效益的平稳。
3.要投资易了解、前景看好的企业：巴菲特认为凡是投资的股票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景的企业。不熟悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠也毫不动心。
4 。不要贪婪：1969年整个华尔街进入了投机的疯狂阶段，面对连创新高的股市，巴菲特却在手中股票涨到20%的时候就非常冷静地悉数全抛。
5 。不要跟风：2000年，全世界股市出现了所谓的网络概念股，巴菲特却称自己不懂高科技，没法投资。一年后全球出现了高科技网络股股灾。
6.不要投机：巴菲特常说的一句口头禅是：“拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的”。
巴菲特投资理财名言：
不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，他说：“即使美联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会为之改变我的任何投资作为。”
买股票只注意两点：A。买什么股票；B。买入价格。
购买股票的价格应低于你所能承受的价位。
利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。通货膨胀是投资者的最大敌人。
买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。
拥有一只股票，期待它在下个星期就上涨，是十分愚蠢的。
不要在意某家公司来年可赚多少，只要在意其未来5至10年能赚多少。
利润的复合增长与交易费用的节省、避税使投资人受益无穷。
投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。
只投资未来收益确定性高的企业。
价值型与成长型的投资理念是相通的。价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。
