村里有个放羊娃，从小父母双亡，他是跟着爷爷长大的。放羊娃有一个坏毛病，就是爱说谎，为此爷爷经常教训他。
一年冬天，爷爷患了重病，临终前把他托付给邻居。
邻居对放羊娃很好，他每次放羊回来，桌上都备好了热腾腾的饭菜。好几次，放羊娃都感动得流下了热泪。他暗下决心要做一个诚实的孩子。可一想到在山坡上放羊时那刺骨的寒风，他说谎的毛病就又犯了。
一天，放羊娃对邻居大婶说：“今天我肚子痛！痛死了！”大婶就让儿子替他去放羊。没几天，他又说自己脚痛。大婶又相信了他。渐渐地，放羊娃说谎成性，变得喜欢作弄人。外出放羊时，放羊娃常常高喊：“狼来了！救命啊！”当看到村里的人跑来救助时，他就跳到一边，得意地大笑起来。
乡亲们一次又一次原谅了他。直到有一天，狼真的来了。
一天中午，一只母狼带着两只狼崽袭击了他的羊群，羊咩咩地惨叫着。放羊娃吓得跑上山冈，大声呼救。村里的人听见了他的哭叫，以为他又在恶作剧，谁都不理他。过了一会儿，放羊娃连哭带跑地回到村子，他跪在乡亲们面前，痛哭流涕，发誓以后不再说谎，恳求大家去救他的羊群。
乡亲们这才相信了他，纷纷抓起棍棒去打狼。可等大家赶到山坡上时，狼已经走了。羊死的死、伤的伤，还有两只可爱的小羊羔也不见了。放羊娃看到这一切，后悔得说不出话来。
