1月是一年当中资金压力最小的时候，之所以近几年有“ 1月涨而年线阳， 1 0月跌而年线阴”的情况也是源于此。如果 1月资金没有选择入市就说明市场有其所顾虑的事情，而 1月下旬和 2月上旬又往往是农历春节，此时做空的情绪又会下降，所以说年初的市场往往较为微妙。若是市场走势能够在 1月尽快由多头掌控，那么我们可以轻松地介入，但如果市场在 1月趋弱，那么我们介入的时间就应该错后，有时候甚至要到 2月中下旬。
第三，要注意高送转因素，也和笔者在《股市钱规则：让你赚得更多的秘密》一书中介绍的牛股与概念的关系类似，即牛股往往会呈现一些概念属性，但并不是有概念的个股就会成为牛股。年报金股往往都会有一些高送转的潜质，但并不是说所有高送转个股都会成为年报金股，或者有好的走势。因为送转是要除权的，如果没有出现抢权与填权走势，那么送转对追寻利差操作的股民来说就没有太多的实际意义。
而且很多时候高送转往往是有陷阱的，比如丹化科技（ 600844）在 2009年亏损 4 487.62万元，累计未分配利润为负数，根本无法进行利润分配，但其用资本公积金向全体股东以 10股转 10股的比例进行转增，这样通过高送转的行为就可以逃避其亏损的负面效应。与此同时，高送转还往往穿着再融资和圈钱的外衣，分红是用现金方式将利润回报给股民，而送股是无须付出真金白银的，只是将股本与账务进行调整，将应分配利润转为公司股本的增加，因此无论送多少股，实际上上市公司都未曾给予股民一分钱的回报。而抛出了高送转概念后，个股很容易得到市场资金的追捧炒作，公司往往也就容易通过再融资议案并获得股民投票，这样无形中公司不仅省下了大笔本来应该用来分红的资金，还重新从股民处圈到了大量的现金。
年报板块实例分析
对于这样一个全新的操作系统来说，或许有些股民还是觉得过于模式化了，可能还有些晦涩，那么笔者就通过连续 3年的实例，给大家作一个更为明确的分析。同时笔者要强调的是，案例只能够代表过去，唯有情景模式和系统能够被复制，所以股民要做的就是充分地消化和理解“年报板块”操作系统的意义和内涵，将其变为股民在自己的操作中可以使用的赢利工具。
以 2009年年初为例， 2009年 1月 4日公告显示，沪市率先公布 2008年年报的是中兵光电（ 600435），深市主板率先披露年报的是银基发展（ 000511），深市中小板为永新股份（ 002014）。银基发展主营土地开发与酒店连锁，业绩增长主要来源于对项目销售款的回笼，无法成为整个板块有代表性的象征；而永新股份主营包装产品，其业绩增长源于对固定客户群的开发，因此也无法形成真正的板块效应。这样剩下的就是中兵光电，仔细研究其特点可以发现，由于大股东成功实现资产注入，由此产生了质的变化，业绩扭亏为盈并大幅增长。继续研究中兵光电对应的军工板块可以发现，这样的情况不仅是个股行为，同期军工板块很多个股也都存在着资产注入的题材，业绩也有明显提升。这是源于 2008年央企重组和军工资产注入的大背景，这也正好符合前面所说的“年报板块”操作系统中的第三条，即要紧随当时市场的时政热点。
所以，笔者在 2009年 1月初就明确提示了 2008年年报行情定义为军工板块的机会，同时列举了 3条主线，即中国一航、中国二航、中国兵器总公司三大派系，涉及个股西飞国际（ 000768）、贵航股份（ 600523）、力源液压（ 600765，现已更名为中航重机）、中航精机（002013）、中航光电（ 002179）、哈飞股份（ 600038）、洪都航空（ 600316）、东安动力（ 600178）、中兵光电、新华光（ 600184）、晋西车轴（ 600495）、凌云股份（ 600480）、北方创业（ 600967）。
接下来，笔者选择了在公司主营业务方面自己最为熟悉的 3家公司作为适合自己操作的个股股票池，分别为中航精机、洪都航空和力源液压，并对它们进行了更详细和深入的研究。笔者当时没有马上就介入，而是进一步研究了当时的市场趋势，根据三大注意事项中的第二项笔者选取了在 1月下旬介入，因为此时市场已经出现了强势的表现（如图 1–30所示），具备了可操作的条件。从后面的走势来看也的确如此，我们看到中兵光电（如图 1–31所示）一步步地走强点燃了整个板块的走强，最终我们看到了整个军工板块的走强，而其中适合笔者操作风格的力源液压、中航精机和洪都航空也都走出了不错的走势（如图 1–32所示）。
随着 4月下旬年报最后期限的到来，年报板块炒作也就画上了一个句号，对笔者来说 2008年年报板块炒作是成功的。到了 2009年年报发布的时候，由于 2010年伊始股市就陷入了一波下行调图 1–30上证综指日 K线图（ 2008.11~2009.6）图 1–31中兵光电日 K线图（ 2008.11~2009.6）图 1–32中航精机日 K线图（ 2008.11~2009.6）
整，到春节前后才止跌企稳，很多股民都在问这种情况还具有年报行情吗？在一片质疑声中，笔者还是按部就班地展开了年报板块的研究与布局。毕竟无论市场走势如何，股民该做的功课还是要做，即便可能因为市场环境的不配合而导致最终的研究成果无法展示，我们也不会有遗憾，“谋事在人，成事在天”。
2010年 1月 4日公告显示，沪市首只披露 2009年年报的个股是卧龙地产（600173），而深市非 ST类个股首只披露的是海印股份（ 000861），中小板为栋梁新材（ 002082）和禾盛新材（ 002290），创业板为同花顺（ 300033）。
通过对比筛选发现，卧龙地产代表的是国家政策调控的对象，这样其整个板块带来的不是机会反而是风险，因此将其剔除；创业板刚刚兴起，同花顺很难形成板块效应，这显然不符合年报板块的特征，也将其剔除；海印股份业绩平淡，没有太多亮点，也剔除；这样就只剩下了栋梁新材和禾盛新材，通过进一步研究发现，两者实际上都属于新材料行业，而从它们的主营业务收入和净利润均创历史新高来看，这并不是单一的行为，而是整个行业的普遍现象。结合 2009年当时的热点时政 —促进消费和新兴产业，再加上 4万亿元投资计划，使得家电、通信、汽车等消费增加，这无疑拉动了新材料下的电子元器件行业。而由于这一新兴产业也是国家大力扶持的行业，因此这个板块业绩出现大的增长是非常有代表性的，所以笔者将 2009年年报板块确定为电子元器件板块，对应个股为东晶电子（002199）、北矿磁材（ 600980）、三安光电（ 600703）、超声电子（ 000823）、康强电子（ 002119）、神州泰岳（ 300002）等。
通过进一步研究分析，笔者选择了三安光电和神州泰岳，下面是对股指趋势的分析（如图 1–33所示）。2010年 1月 12日管理层对准备金率作出调整，这是管理层抛出的资金趋紧的信号，使得市场资金对政策方向产生了忧虑，所以市场一直在调整中行进，尤其是在 1月 21日出现了破位。此时显然并不适合介入，直到春节前后市场止跌之后，笔者才在 2月中旬逐步介入，借着市场的平稳期来操作年报板块。从最后结果来看也是如此，市场刚刚进入平稳期，资金就迫不及待地炒作了年报板块，毕竟年初是资金压力最小的时间段，各路资金都希望在这段时间给一年的操作打下良好的赢利基础。而 4月中下旬已经进入了年报尾声，就又到了退出该板块的时间了。虽然前后只有两个月左右的时间，但带来的利润却图 1–33上证综指日 K线图（ 2009.11~2010.6）并不比之前少，整个板块以及相关个股都有不错的涨幅（如图 1–34、1–35所示）。
2011年和 2010年类似，市场也是在 1月中旬调整了准备金率，虽然笔者在博客中对这些信息都进行了明确的披露，并且在 1月初就明确提出了 1月 10~20日之间股指将存在较大风险，应该规避观望。但股民担心的是究竟是否还会有年报行情，特别是当时率先披露的年报相关个股都发生了较大调整，比如之前的图 1–27就分析了精华制药在公告发布后连续下跌的情况，这些似乎都给 2010年年报板块操作蒙上了一层阴影，但从最后结果来看这些并没有影响行情的操作。通过 2011年 1月 4日的公告可知， 2010年年报的披露工作将于 2011年 1月 19日拉开序幕，至 2011年 4月 30日结束。
沪市最早披露 2010年年报的为林海股份，深市主板为华茂股份，中小板为精华制药，创业板为双龙股份和星河生物。具体分析来看，星河生物和双龙股份都是概念强于实质，以星河生物为例，说是生物科技，实际上只是菌类食品而已，因此这两只个股被剔除。再来看精华制药，属于医药领域有一些产品亮点，但不具备对其他个股的影响力，且板块内其他个股也不存在联动效应，不符合年报特点。林海股份也是如此，它是国内最图 1–34神州泰岳日 K线图（ 2009.11~2010.6）图 1–35三安光电日 K线图（ 2009.11~2010.6）大的摩托车定点生产企业之一，但这只是其本身的效应，不可能出现大量同样题材的个股产生年报板块效应，所以也被剔除了。最后焦点就落在了华茂股份上，这是一家棉纺织行业的龙头企业，涉及大量化工化纤产品制造。
2010年市场出现通胀，而通胀中最明显的就是农产品的涨价，笔者在2010年 9月利用“主体思维选股法”中的“供求关系”核心要素就挖掘到了农产品板块，随后我们看到棉花、糖等期货品种价格连续大涨，棉花更是创下了有历史记录（ 150年）以来的新高。随后在 2010年 10月笔者又利用“主体思维选股法”中的“价格”核心要素挖掘到了由于棉价上涨导致相关替代棉类产品的化纤价格大涨的信息，把握了化纤板块的走势以及相对应的策略和要点，这让笔者再度取得成功 ①。
①“供求关系”和“价格”均为“主体思维选股法”中的五大核心要素中的一项，笔者在《选股其实很简单：主体思维选股法》一书的第三章有详细分析，下面笔者还会用到相关的思维方式，进行更高级的实战系统研发。
在 2010年全球资源价格整体上行的大背景下，棉花类产品大涨，也拉动了化纤化工行业个股大幅上涨，年内业绩大增已成定局，大家检索一下率先披露年报的个股也可以发现，比较集中的就是此板块。由此可以确定， 2010年年报板块就是化工化纤板块。
对应地笔者也挖掘到了烟台万华（ 600309）、新乡化纤（000949）、南京化纤（ 600889）、江南高纤（ 600527）、华西村（ 000936）、荣盛石化（ 002493）、美达股份（ 000782）、滨化股份（ 601678）、三爱富（ 600636）、扬农化工（ 600486）、巨化股份（ 600160）、江山化工（ 002061）、江南化工（002226）和联合化工（ 002217）等优质个股。从最后的结果来看，只有美达股份表现稍差，高位盘整、赢利幅度较低，其余 13只个股均满足并大幅超过了 30％的年报板块复利效应的最低要求，而表现优异的个股如三爱富，上涨超过了 3倍多（如图 1–36所示），其他类似南京化纤、新乡化纤、滨化股份、巨化股份等个股均实现了股价翻番（如图 1–37所示）。整体来看，板块平均涨幅更是达到了 50％以上，而同期上证综指最大涨幅不足 15％。图 1–36三爱富日 K线图（ 2010.12~2011.4）图 1–37巨化股份日 K线图（ 2010.12~2011.4）
财富源于让成功做乘法
笔者之所以要费这么大力气挖掘年报板块，一方面是源于个人有限的能力，另一方面是源于赢家模式中对于“财富”的独特见解。财富不是一次性造就的，财富来源于积累，哪怕初期资金很少，但持续累积之后也能够达到惊人的财富。因此赢利模式才是造就财富的关键，一次赢利之得失并不重要，赢家从来不追求一次操作利益的最大化，而是关心持续不断地赢利，不断地复制成功，让成功做乘法。
