忠告40：把握时机，就是把握金钱
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索罗斯总是在寻找股票市场里的行情突变，寻找可能出现的自我推进的效应，一旦自我推进的机制开始生效，股票价格就会出现戏剧性的上扬。索罗斯的技巧在于先于其他人确认这种突变行情。索罗斯善于从宏观上的社会、经济和政治因素，分析在未来决定某行业或股票板块最终命运的因素，如果他的发现和实际股票价格之间存在着巨大的差距，那么获利的机会也就来临了。索罗斯往往独具慧眼，先知先觉，往往比其他投资者提早半年以上开始行动。
索罗斯在把握宏观环境中获利
索罗斯说：你的思考一定要全球化，不能只是很狭隘地局限于一隅，你必须知道此地发生的事件，会如何引发另一地的事件。他就是要投资人培养一种对大环境的把握能力，及时掌握经济的动向，调整自己的投资活动。
索罗斯从不愿花费大量时间去研究什么股票分析报告。他认为，那些华尔街的权威人士头脑僵化，所用的理论——技术分析理论已经过时，由他们做出的股票分析报告毫无理论依据。想要成为一名真正出人头地的金融投资家，必须要使用经济基本面分析。经济基本面分析内涵丰富，主要有对经济周期、通货膨胀指数、经济活动指标、金融指标、经济增长等诸要素的分析。
索罗斯订阅了30多种商业报刊，凡是涉及各行各业的刊物杂志，索罗斯都要订阅一份，甚至包括《肥料溶液》、《纺织周刊》，以及他还没有涉足的某些行业的杂志。他从多份年报和这些内容丰富的期刊杂志中淘金，得到的不仅是各行各业的最新动态，而且还有那些对自己有启发、有价值的潜在的文化、社会、经济资讯，只要时机一到，这些潜在的文化、社会、经济资讯就能快速转变成能让索罗斯确定投资方向的商机。这使得索罗斯比一般的金融投资家更广泛地了解和掌握市场动向。
如索罗斯投资雅芳公司股票，就是从阅读大量化妆品的刊物中获取这方面的资讯的。早在雅芳的盈余开始急降之前，他便洞悉人口逐渐老化，化妆品业的营业收入也将大不如前。正如索罗斯所说：“在雅芳的案例中，投资业界很少人了解到第二次世界大战后化妆品业的繁荣已经过去，因为市场趋于饱和，而且小孩子不再用那些东西。这便使它们与朝阳产业失之交臂。”看准商机后，索罗斯基金就以120美元的市价，借了一万股雅芳股票卖出。接下来这支股票价格大跌。两年后，索罗斯以每股20美元的价格买回股票。结算下来，每股股票赚100美元，整个基金总共赚了100万美元。索罗斯从雅芳公司股票所赚取的利润，主要就是得益于他从化妆品广告中捕捉到的有价值的商机。
其实，投资者平时可以通过各种媒体，比如杂志、电视、广播等了解到很多行业的发展情况，一旦投资人预测到某一行业股票在某段时期的命运后，就会确定自己投资组合的比例。如果投资者看好这一行业的股票，就尽量选择投资这一行业股票数量最大的共同基金。如果投资者在平时资讯的积累中，看跌某一行业的股票或某只股票，就应当将投资这一行业股票的基金剔出自己的投资组合中。
根据经济结构变化把握时机
我国经济结构是在不断变化中的，行业发展也一直在进行中。前些年不景气的某些行业，随着市场空间的拓展以及市场需求的变化，也会发生拐点，就如同前些年的有色金属行业一直不景气，但却从2003年下半年开始迎来了行业景气的局面。在2004年上半年，行业变化最为激烈的大概就要算空调行业了，空调行业出口的强劲增长，使得部分优势企业在产业链的构造、成本的控制以及市场空间的拓展上具有极强的动力。一季度空调出口增长了近70％，其中珠三角地区的美的电器与格力电器作出了巨大贡献，所以，基金在二季度对美的电器、格力电器大举加仓，尤其是格力电器受到了申万巴黎盛利基金的关注，在二季度的持仓达到了875万股。如此看来，跟踪行业的变化将是基金在日后的主要操作思路。我们可以借鉴一下，平时多关注新闻信息，搜集一些有用的信息，有利于自己作出合理的判断。
根据行业分化状况把握时机
关注行业的分化状况也可以帮助我们把握时机，在2003年“五朵金花”盛开时，“五朵金花”所代表的行业内所有个股基本上都有着极大的涨幅，但到了2004年，景气的行业也难以掩盖行业内的分化走势，而基金则顺势而为，跟着行业的变化进行了新的仓位结构的调整。这体现在具体的操作策略中，比如有色金属股在2004年上半年出现了分化，电解铝、氧化铝等有色金属回落整理，但是铜行业、锡行业仍然为基金重仓。甚至锡业股份、铜都铜业等出现了基金的加仓迹象，如此来看，基金开始关注起行业分化所带来的投资机会。这在石化、电力等行业中也有所体现，比如说电力行业，国投电力因为收购集团公司以及新的电力机组又投产运行，所以受到了基金的青睐，仓位有所提升，但是粤电力等火电股则有明显的基金减仓迹象。石化股中的成品油也因为毛利率的提升出现了基金新的加仓迹象，景博基金就在二季度对锦州石化有着明显的加仓行为。
如此来看，基金在随后的操作中，虽然可能继续坚守价值投资的理念，但也可能出现微妙变化，至少不再过分拘泥于行业的投资思路，而可能向资产重组的理念转移。
不要预测市场和波段操作
无论是理论家还是投资大师们都明确表示：不要去预测市场，因为市场是不可以被预测的。显然波段操作是基于对市场的预测，因为你判断市场已经在一个高点，那你就要卖出；如果判断市场已经到了最低点，那你就得买入。只有这样才能获得所谓“超额收益”。但经常是你判断的高点并不是真正的高点，低点也不是真正的低点。当你在一个自认为的“高点”卖出后，市场却继续走高，结果你就处于一种所谓“踏空”的状态；而在“低点”买入以后，市场继续下跌，结果“被套”。由于是希望追逐波段，这种“踏空”或者“被套”的压力将完全打破计划，最终的结果是在一个“高点”卖出后，在更高的地方又买入，因为怕踏空；或者在一个“低点”买入后，在更低的位置又卖出，因为怕“被套”，结果损失巨大。
投资大师们的建议是不要做任何的波段操作，不要预测市场是在高还是在低。也许做一两次波段操作会成功，这不奇怪。但市场分析家们通过对历史数据的分析证明了，除非你能有70％以上的对市场的正确判断，否则波段操作还不如长期持有，根本不理会市场波动。可谁能做到对市场有如此之高的判断能力呢？这是不可能的。作为基民要懂得市场是不可以预测的，一定要放弃波段操作。投资大师没有一个是波段高手，而炒股炒砸者大多是玩波段的。
忠告41：该转换则转换，学会进退自如
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索罗斯赖以成功的最大秘诀就是他的心理素质。当许多人追随某一潮流时，他能敏锐地觉察到。他能够理解影响股票价格的力量，他理解市场有理智的一面，也有非理智的一面，而且他明白自己不是永远正确。当他决策正确时，他愿意大胆行事，充分利用机会的赐予；当他决策失误时，他能及时止损。我们要学会在有危机的时候，该转换则转换，要进退自如。
了解基金转换业务
大部分投资人充斥一种舍不得的情绪，上涨舍不得卖，下跌也舍不得卖，在犹豫不决中，往往卖在波段的最低点。进行基金投资不要完全被眼前的情况左右，该转换则转换，学会在进退自如中轻松获利。我们先来看看基金转换业务。
基金转换业务是指投资者在存续期间要求将其持有的全部或部分基金份额转换为基金管理人管理的其他开放式基金份额的行为。即投资者卖出一只基金的同时，又买入该基金管理公司管理的另一只基金。目前，我国有些基金公司在推出系列（伞形）基金，比如国泰金龙系列基金的时候，契约中有基金转换的约定。还有基金公司推出不同基金产品之间的转换业务，方便投资者购买旗下的基金。
要进行基金转换，投资者应认真分析宏观经济发展、国内宏观政策变化以及证券市场波动，从中寻找买卖基金的时机。一般应在股市或经济处于波动周期的底部时买进，而在高峰时卖出。在经济增速下降或股市低迷时，可适当提高债券基金的投资比重，及时购买新基金。若经济增速开始提升，股市转暖，则应加重偏股型基金比重，以及已面市的老基金。这是因为老基金已完成建仓，建仓成本也会较低。
尽管我们强调长期投资的原则，但是不管怎样，低买高卖永远是收益最大化的唯一法则。所以我们应当尽量地寻找低点积极介入。比较有效的参考指标便是股票指数，如果你认为指数已经到达顶部了，就应当赎回基金，尤其是股票型基金。此时你可以有两个选择，一是手里攥住现金等待回调到来，二是买入债券型基金或货币型基金以及新基金作防守型投资。等到股票指数到达你认可的低点时，再买入股票型基金或将其他基金换成股票型基金及老基金。
为更好地达到这种投资效果，我们建议投资者在低点买入基金时采取“金字塔申购法”，一开始买入时少买，价格越便宜就越多买，形成一个金字塔的形状，这样可以使自己的持仓成本充分地降低，同时也不怕踏空，日后的盈利能力就高了。也就是说，尽管是单笔投资，也不要一下子买入，应当分期分批“逢低买入”或转换基金。需要提醒读者的是，这里还有一个辅助技巧，即在购买基金时尽量买伞型基金。这样做有两个好处，一是费用低，二是方便在各类基金中作转换，进可攻，退可守，充分地做到收益最大化。
投资者利用基金转换业务，可以用比较低的投资成本，规避股市波动带来的风险。一般而言，当股市行情不好时，将手中持有的股票型基金等风险高的投资品种，转换为货币市场基金等风险低的品种，避免因股市下跌造成的损失；当市场行情转暖时，再将手中持有的货币市场基金等低风险、低收益品种转换成股票型基金或配置型基金，以便充分享受市场上扬带来的收益。
基金公司的基金转换业务为投资者提供了费率优惠。以广发旗下的基金为例，由股票型基金广发聚丰转换为货币市场基金时，只需支付0.5％的赎回费即可。市场向好时，再由货币市场基金转向广发聚丰，此时只需为货币市场基金新增收益的那部分基金份额补交1.5％的申购费即可。这样，市场低迷时，通过货币市场基金赚取了稳定收益，而且，再转为股票型基金时，还省去了前一部分资金的申购费。
所以，投资者在最初选择基金时，也应该考虑该基金公司旗下的产品线是否全面，可供市场波动时进行基金转换。另外，投资者需注意的是，不同基金公司基金转换业务的收费方式不同，具体执行基金转换操作时，需咨询基金公司。
如何把握基金转换的时机
1. 投资者要注重宏观经济以及各类金融市场的趋势分析。预计股市逐渐向好时，投资者应选择股票型基金；当股市涨至高位时，投资者应逐步转换到混合型基金；当利率高企，经济过热，即将步入衰退期时，投资者可转换到债券型基金或货币基金。
2. 投资者还应留意基金公司的公告，往往有些公司为了留住老客户、吸引新客户，会推出一些基金转换的优惠措施。
3. 设定止损/获利点
投资人自己最了解自己的风险承受度，也最清楚自己的理财目标，自行设定止损点及获利点，可适时检视投资组合的适当性以及投资报酬，适时降低损失程度，并进而保障投资获利。基金投资虽然不应像股票一样短线进出，但若标的市场有长期政治、经济甚至其他干扰因素，基金的长短期表现也不会太好，因此适度转换或调整投资组合是非常必要的。设定止损点：想一想你自己可以忍受这笔投资亏损多少，例如说投资10万元，如果你觉得这笔钱亏损到剩下9万元就会无法原谅自己，那么，你的止损点就是10％。设定获利点：算一算自己这笔投资赚了多少钱，你就满足了。说实话，一笔投资换算下来，如果1年的报酬率达到银行1年期定存的2倍，就可以称之为一次成功的投资。如果达到15％以上，应该算是相当不错的成绩。对于自己的投资状况时常进行检视，可以避免让自己暴露在太大的风险之下。
基金若未能适时获利了结，过一段时间，走势转换，获利也大幅缩水，在高点介入的人，若未适时忍痛出场，会被套牢得动弹不得。因此，设定适当的止损、获利点是有必要。一般的做法是，可以在每个月收到各种投资对账单时结算一下，现在不管是银行、券商，还是基金公司都会提供这类每月结算的服务。如果可以上网的话就更加方便了，通过网络开展的电子交易，投资时也可以设定止损点和获利点，在符合其设定的条件时会自动买进或卖出。投资者可以根据自己的风险承受能力，通过事先的设定来帮助自己把握投资时机。
基金强调长期投资，如果投资过程中出现盈利，该获利出场还是继续持有？落袋为安是否与长期投资相矛盾？这是很多投资者都会面临的问题。其实，投资理财是持续不断的行为，由于市场趋势在变化，在长期投资的过程中仍应灵活掌握。
基金投资的重点在于完整的“资产配置”，搭配投资过程中要进行灵活调整，这样才能有效提高投资的胜算。在您选择基金投资前，应该会有一定的回报期望与可承受的亏损程度、理财目标等，即使打算长期投资10年，期间也应该依据自己的投资需求来设定获利点和止损点。
忠告42：在错误里升华
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“让你的亏损减小，让你的盈利奔跑。”很多投资人都以索罗斯作为自己的目标，不过要想做到如索罗斯所说的让盈利奔跑，很多人还需要积累经验。只有避开基金操作的误区，向着正确的方向前进，才可能做到让盈利奔跑。
