面对成百上千、不同表现的个股，新股民往往无从下手，不知取舍。的确，准确选股绝不是易事，它需要智慧型的大脑去思考，需要敏锐的眼光去观察，需要快捷的手法抓住时机去执行。
1.选股的五大“观念”
著名的股票研究专家、国际投资大师郑焜今先生，以他深邃的思想和丰富的实战经验，提出了股市选股的“五大观念”，即价值观、全球观、本体观、气数观和调控观。
（1）价值观——选股的基础
选股要有广义的价值观。狭义的价值观指的是企业的价值，而广义的价值观则包括企业价值、社会价值以及国际价值。企业价值可以从每股动态盈余、每股净值或者重置成本来估值。社会价值可以从社会需求的变动中发现新的价值取向，在经济发展的不同阶段，社会需求皆不一样，社会价值取向也随之变化。当社会进入汽车或住房消费阶段时，社会价值观就往汽车或住房倾斜，大家共同追求新的价值观。板块的背景原因就是社会需求的变动以及社会价值取向的变动。至于国际价值观，往往随着新科技的出现而引起全球的追随，其持续时间更久。
（2）全球观——选股的眼光
如果你只是抢个短线，赚个小钱，那么听一些小道消息，或追逐一些短线热点股就能办到。但是如果你想放长线钓大鱼，那么选股就要有全球观。
要把目光从国内股市转换到全球市场，对于国内一般投资人而言并不容易，只有法人机构因为国际化人才多，比较容易进入状况。但是纵使是权威的顶尖大机构，在金融全球化的过程中也并不是一帆风顺，可见其难度之高。
（3）本体观——选股的绝招
选股的本体观，就是从根本结构的角度来选股。股价的涨跌表面看起来有点随机性，但是背后往往隐藏着根本结构。
根本结构是混沌理论的基本原则之一。它说明了在混乱的背后隐藏着惊人的秩序，这个从外表观察不出来的内在秩序就是它的根本结构。一旦了解根本结构，未来的发展方向就会明朗化，风险也会处在较低的水平。只有明白了根本结构，大规模操作才具有安全性。
从本体观的角度来选股，要先了解大环境的变迁，并且从大环境的变迁中找出它未来的发展模式。例如，太阳能的个股是在油价大涨以后才逐渐获得认同，如果你在油价到达70美元以后才认同太阳能的个股，那就慢了半拍，只有以本体观的角度从油价出发，才能把握先机。
（4）气数观——选股的利器
选股要有气数观。价值要通过形势来体现，但体现的时机决定于气数，因此我们可以说，形势、价值、气数是紧密关联的。只了解形势还不够，必须进一步通过形势去了解它背后的价值。形势在反映价值的过程中，是采取先透支后还债的模式。何时透支、何时还债由景气的变化来决定，景气的变化是一种循环的关系，但是循环有其内在规律，这规律就叫做气数。做短线投机的人，对于气数不必太在意，但是做长线投资的人，就非注意气数不可。举个例子，巴菲特大量买进中石油，为何不买进埃克森美孚？这是因为中石油处于幼年期，而埃克森美孚处于壮年期，就长线投资的角度，当然要选中石油而不选埃克森美孚。从企业的生命周期来选股，就是以气数来选股。
从一只股票的成交量的演变过程，可以看出该股的气数如何演变，它总是经历隐伏期、成长期、高峰期、衰退期四大阶段，非常类似于春夏秋冬四季的变化。春夏秋冬代表着节气的变化，代表着循环的周期，这正是气数的表现方式之一。
选股最好选目前正处于成长期的个股，这种个股不但获利幅度大，并且时间上也是一气呵成。波浪理论和江恩理论都是气数的不同反映模式，大部分的技术分析都在讨论形势与气数的变化，只是形势的变化往往是慢半拍，只有气数的变化是快半拍的。
（5）调控观——选股的高招
选股要有调控观。沪深股市的中长线转折点，几乎都跟宏观调控有密切关系。2001年6月，上证指数达到2245点的最高点时出现了国有股减持，结果股价大幅修正到1346点。2004年4月，上证指数在1783点的反弹高点附近，出现了宏观调控以抑制固定资产投资成长率高达42%的不正常现象，结果上证指数回到1000点上下，才因为股改的进行而止跌回升。2005年6月开始的股改改变了2006年股市的本质，引发了一波长期大牛市的开始，截至2007年5月26日，沪市股市已突破了4200点。这一轮大牛市也是跟宏观调控有关。有人说，沪深股市基本上是政策市。如果选股过程缺少调控观，往往会面临中长线大转折的风险。
调控不是“一刀切”，当一个调控政策出来时，有些个股受害，有些个股受益。如何在调控出现后趋吉避凶，是投资人应有的必要修养。在选股的过程中，要从经济数据的过热与过冷，预知未来的调控方向，才能事先做好未来的布局，选出真正的潜力股。
2.选股不在于多，而在于精
大多数的投资人在自个儿买卖股票时，常常东听一下消息，西跟着朋友抢进，总是不自觉或不经意地买了一大堆股票，涵盖各项产业、琳琅满目，好像在开杂货店。在看盘或注意自己持股的价格波动时，往往不免看左又看右、瞻前又顾后，其中几只幸运赚到钱，有几只打平不赚不赔，还有些赔钱货，等到全部结算下来，搞不好没啥输赢，自己内心却忽喜忽悲，因为有的个股上涨，有的下跌，搞得自己十分疲惫。
除非是钱太多了，可以任意挥霍，否则一般投资人也不可能每只股票都买，而且投资人也不是基金经理人，一定得分散种类和个股，固然散户也可以建立自己适宜的投资组合，但一定要记住，并非打散弹，不分好坏东买西买。一般来说，你持有五只左右的股票其实就足够了。五只股票组合的比重可以稍加区隔，若特别看好者，不妨加大买进的数量，只有采取精兵制，才能有较佳的效果。一般不鼓励孤注一掷全押一只股，这样风险太大。
为了让读者有个较为清晰的轮廓，基本上你可以设想自己也是一位基金经理人，正要负责操作一个新基金，规模不大，仅1000万元，但契约条文限定只能投资5家以下的上市公司。这时你就一定要留住强势股，或是有一些守株待兔的潜力股，以及配股固定、获利稳定的绩优股，或是周转快的小型股等。或许你看好电子业，所以押两家以上，但可能还要再搭配内需型的公共工程股或资产股等。
基金经理人的持股也有轻重缓急之分，有的是核心股、有的是短线进出，所以会有资金的配置，五只股票中，要依重点采取短中长期的策略搭配。例如，两只做短线，一只中期持有，两只做长期投资。热门股的数量要有限制，也不要拿中长期的股票短线进出。
若真的又看上了另一只股票时，那就得强迫自己要有所取舍，而不能没有限制一直买下去。这样的好处是，你会借此随时检视自己的持股内容和目前的盈亏，对于个股价量表现，以及基本面的变化也照顾得过来。再者，也会因此而常常做出汰弱留强的操作，这样持股内容会比较灵活，也具有基金经理人布局的观念，只要有这种观念，基本上你已踏出成功的第一步了。
在汰弱留强的过程中要注意，股票看重的是成长性，所以有时重质不重价。公司由很烂变成普通坏，或是普通好，这种转机股股价会有所反应，但原则上最好手上的股票都是积极成长型，因为转机股的股价表现，会有一定的反应幅度，较难成倍增长。
最后再回到我们的主题，选股只数无须太多，但也不要单恋一枝花。另外，公司的体质和未来发展的潜力会比价格的高低来得更为重要。所以，一只股票100元不一定算贵，15元也不能算便宜，诉诸于基本面的分析、获利好坏和未来前景，才是研判个别股价孰高孰低的最佳利器，读者总得精挑细选，选定再下手。
3.长线选股要具有战略眼光
俗话说：长线是金，短线是银。不过一般人因为缺乏长线选股的眼光，都偏向于短线操作。短线操作主要是追随消息面的变化而买进卖出，少部分短线操作者，对于形势的判断比较有心得，还能获利，大部分的短线操作者都因为急于获利而变成欲速则不达，最后都以亏损出场。只有培养长线选股的眼光，才能矫正短线急于获利的心态。
长线选股并不排斥消息面，但要让消息面沉淀以后，观察其变化，再做决策。只有保持沉淀的心态，以虚静为本，才能进入长线的境界。但要学习此种虚静为本的精神，需要很多条件的配合，其中最重要的是对于产业的敏感度和深入度，其次要能走在形势的前面，不要老是跟在形势的后面。走在形势的后面是看图说故事，走在形势的前面需要高度的虚拟能力。一般人因为习惯于线性思考，思考的执著性很高，喜欢拿理论当依据，认为有理论依据才有安全感，却没有想到所引用的理论是否合乎目前的时空环境。换句话说，不但没发觉自己用错了理论，反而自以为这是安全的保障。“因执成病”是一般人不善于虚拟的最主要原因。如果学不会高度虚拟的能力，灵活度就谈不上。失去灵活度就不能因市场变化而取胜，只有先具有灵活度，才能进一步提升浑厚度，进入中长线操作的境界。灵活度代表你了解其中的变化，浑厚度代表你对这些变化有承受能力。一般人难有浑厚度是因为缺乏灵活度的基础训练，心里时常不安，就无法进行中线持股。但只有虚拟能力也不行，虚拟之后必须实证。实证在技术分析里面就叫做“确认”，只有经过确认以后，心里才踏实。问题是一般人既然缺乏虚拟能力，也就无法进行确认的工作。确认的过程，不能单凭一个理由来确认，至少要有两个以上理由来支持确认，单靠一个理由太冒险了。因此，对于形态、比例、幅度要有完整的看法，不能单凭形态就进行确认，并且对于无形的因素要有战略的眼光，才能有无相生、相得益彰。单靠线性或消息面还不够，必须加上战略的想象力，只有具备正确的构想力，才算具备长线选股的眼光。
孙子兵法说：多算胜，少算不胜，何况无算乎？多算就是多方虚拟，把各种可能性都虚拟过了，最好和最坏的状况都想通了，才算具备高度虚拟的能力。在虚拟的过程中，时空的互换是最基本的训练，不但要想象短线的变化，对于中线的变化和长线的变化也要同时想通才可以。从时间的虚拟过程中了解股性，是一种很有效的方法。毕竟股市是机会财，只有在时间的虚拟过程中，你才会发现时机的存在。
把握时机之外还要进一步利用别人的错误来赚大钱，并且对市场要有耐心，让市场替你完成工作。同时，对于复杂的变化要有忍耐心与警惕心，只有做到以上各点，才能真正成为长线投资的高手。
如果对于短线、中线、长线的同时虚拟无法做到，那么转换一个角度，从本体性的思维来感觉整体的变化也是一条捷径。人的思考有一个很大的缺点，那就是线性思考很容易，非线性思考很难，而股市就建立在非线性思考上面。纵使从非线性思考的方法虚拟未来，也会出现“成心”和“匠意”，成见太深时是很难自我扭转的，要把“成心”转变为“道心”，就要靠本体性的烛照功夫。
从短线来看，股价是在反映消息面；从中线来看，股价是在反映基本面；从长线来看，股价是在反映产业面。要想把消息面、基本面、产业面都融会贯通，只有本体论才做得到。因为进入本体的境界以后，就能做到对外在的变化圆融无碍，对内在的价值虚静为本。
4.长线选股的实质在于选准优秀公司
要买到一个收益能够翻10倍的股票，说难也难，说不难也不难。拿香港股市来说，为数不少的股票在香港的牛市中做到了这一点，甚至还有涨幅达到50～100倍的。这些股票长期的复合增长率在17%左右。如果一家上市公司的业绩能够实现这样可预见的持续增长，股价上涨10倍并不是一个梦想。我们可以这样算一下，如果一家上市公司的赢利增长每年能够达到15%，那么在市盈率不变的情况下，该公司股票价格在17年后就可以达到基准价的10倍了。如果一家上市公司赢利的增长每年能够达到20%，该公司的股票价格只需要13年就可以超过基准价格的10倍。爱因斯坦说，“复利的威力大于原子弹”就非常形象地说明了这个道理。
那么，如何选择一家优秀公司呢？
（1）选业绩
公司业绩每年增长15%左右，笔者认为这是我们选择股票的第一要求。要达到这个要求其实并不困难。中国的GDP年增长率每年可以达到9%～10%，而国内很多行业的增长速度远远高于这一水平，例如，奶制品行业每年可以增长30%，商业零售业可以增长20%多。
（2）看特征
除了看上市公司的历史业绩，一家优秀的公司还应具备以下几项特征：
①优秀的管理层。管理层包括公司的治理结构、管理能力以及管理团队等内容。
②时间足够长的成长或景气周期。这也是我们判断一家公司成长空间有多大的重要因素。
③企业的核心竞争力。核心竞争优势体现在：技术、管理、品牌、营销、成本控制和其他一些因素。
④所处的行业需求稳定增长，而不是暴涨暴跌。
⑤有良好的业绩和分红记录。
⑥估值相对较低。主要考虑公司的成长性是否突出、是否持续，成长预期是否合理。
（3）判断投资价值
判断一个公司在中国是否具有投资价值，首先，要与中国的宏观经济发展相呼应，看其在一个中短期内是否受益于“十一五”规划；其次，是否受益于人民币升值，其资本、人力、产品价值是否都会因此得到提升；再次，重大题材带来投资机会；最后，实质性资产重组。
综合评估上述几个方面，把同类型、同行业的公司加以仔细分析，货比三家，最后在一个合理的价位做出投资决策。
5.分析公司的获利能力是买股的前提
要使投资者确定自己选择哪一类型或哪几类型的股票，应当从分析公司的内部情况中得出结论。分析公司的内部情况应从以下几个方面进行。
（1）公司的获利能力
公司利润率的高低、利润额的大小是其有无活力、管理效能优劣的标志。作为股票投资者，当然是选择利润丰厚的公司才予以投资。因为，投资者投资股票的目的，主要在于获取买卖差价或股利，而这些买卖差价或股利额的大小，常受到公司获利能力的影响。因此，公司获利能力的大小，乃是投资股票须首先考虑的因素。换句话说，分析财务报表，首先必须分析公司当期投入的资本为何运用、获利状况如何，即进行收益性分析。
（2）公司管理能力
投资于股票的人大多注重以有形“数据”为基础的分析，这些数据包括政府部门的公报、统计数据、上市公司财务报告以及证券交易市场的交易资料。这是必要的，但是尚有许多重要的方面是无法用数量描述的，对这些方面的评估，对投资者来说也是必不可少的。比如企业的经营管理能力的大小。
经营管理能力强的上市公司，一般能够获得比同行业其他公司更高的赢利水平，也具有较强的应变能力。在决定公司管理能力的因素中，首先是公司领导核心，特别是决策核心的能力和精诚团结的情况。其次是公司合理的组织机构。最后是人才，这不仅指领导人才、技术专家等人才，也包括能任胜公司各种工作需要的一切中层管理人员及全体员工的水平及其优化组合。
（3）公司经营效率
主要是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢，即进行周转性分析，以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率。资金周转速度快，表明该公司经营活动顺利，“货如轮转”，各项资金的利用效果好，经营效率高，对该公司的股票投资有利可图；反之，则经营效率低下，显示公司经营困难重重，不宜投资该公司的股票。
对外部人士来说，要了解上市公司的管理效率、营销效率和生产效率等可能是很困难的，但还是可以通过其他方式加以评估。如上市公司每月营业结算是快还是慢、营业额公布是迟还是早、财务报告公布是早还是晚、股东大会召开的先还是后等，这些都是上市公司经营效率的外在表现。
一般说来，处理例行事务效率较高的公司，在其他产销营运方面效率也会较高，那些领先公告财务报告和及时举行了股东大会的上市公司，大多是业绩较好的公司。
（4）公司经营规模和扩展能力
用公司营业额来估量上市公司的规模大小，这虽然不能表示公司的赢利水平，但能显示公司经营实力的强弱。评估方法分三个方面：评估营业额绝对值；评估营业额相对值；评估营业额增长率。
营业额相对值的评估，主要有每股营业额（用总营业额除以发行股数）和资产经营比率（用营业额除以资产总额）两种方法，利用这两种方法，能够进一步了解上市公司经营规模的可靠性，其内部结构的合理性和经营效率水平。
营业额增减比率评估是通过本期营业额同上期营业额相比较，也可用本期每股营业额同上期每股营业额来比较，以反映上市公司的发展趋势。
另外，投资者选购股票作为长期投资是除了关注安全性与收益性外，更重要的必须分析股票发行公司扩展经营的能力，即进行成长性分析。如果公司收益逐月、逐年增加，并将其中相当部分用于再投资扩大生产经营，或有能力通过其他融资方式获取大量资金扩大生产经营，则说明公司产品获得广大消费者支持，未来前途不可限量，因而投资于该公司的股票前景看好；反之，则前景不妙。
（5）公司固定资产
公司固定资产是衡量上市公司实力的又一指标。资产雄厚的上市公司，肯定是值得投资的好对象。
在评估上市公司的固定资产时，特别要注意到公司的隐蔽资产。我国目前的上市公司的隐蔽资产是很多的（如地皮、房产等），这些公司的实际资产价值往往高于其账面价值。在经济不景气市场疲软时，其股价在短期内有可能偏低，公司业务也会受大环境影响。但这种“底子厚”的公司，显然是具有很大投资价值的。总有一日，其股票价格会上升到与实际资产相当的价位，给投资者带来丰厚的收益。
（6）公司资本结构
任何企业都需要借助外来资金进行经营，在业务兴旺、营业利润大大高于利息的情况下，举债经营可以增强企业能力，提高经营利润，增加股东收益。但是在经济衰退时期，竞争激烈、营销困难、入不敷出的情况下，举债经营则会大幅度降低股东的投资报酬，企业就会受到较大的冲击。投资者一定要考虑这个因素，切勿轻举妄动。
公司资本构成有两大部分，一是自有资本；一是负债。相应的有自有资本比率（自有资本/总资本），负债比率（负债/总资本）。负债率高的公司，其自有资本率就较低，反之亦然。对投资者有意义的是，自有资本率较高者，投资风险较小；负债率较高者，投资风险较大。
（7）公司的偿债能力
一个公司也许当年的营业状况良好，但如果资金结构不合理，偿还债务的能力差，则不仅难以保证企业的赢利，而且可能趋于破产；投资者不用说获取多的股利，甚至可能血本无归。分析公司的偿债能力，一是分析其短期偿债能力，看其有无能力偿还到期债务，这主要是通过分析、检查公司资金的流动性状况来推断；二是分析其长期偿债能力的强弱。这主要是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系，以及权益与资产之间的关系来进行检测。总之，上述分析可归之为安全性分析。
6.将高成长股作为投资的重要选择
业绩好是一个静态的概念，而高成长是一个动态的概念。
业绩好的公司并不一定就有高成长性。认定绩优股的主要依据是每股收益、每股净资产、净资产收益率等指标，这些仅仅是一些静态的数字，只能代表上市公司的过去，并不表示上市公司未来的状况。高成长的股票有可能本身就是业绩优良的，如四川长虹、青岛海尔，而更有可能是从绩差股中脱胎换骨成长出来的，如托普软件等。
投资于高成长股会比投资于绩优股回报更丰厚。
比如股票A为绩优股，第一年其每股收益为1元，投资者在25元价位购入1000股，共用资金2.5万元；一年过后，该股每股收益为1.20元，若假设没有任何炒作的因素干扰（市盈率不变），其价位为30元，此时投资者卖出1000股，获利为（30-25）元/股×1000=5000元，资金利润率为20%。股票B为成长股，第一年其每股收益0.2元，投资者在5元价位购入5000股，其用资金也是2.5万元；一年过后，该股每股收益增长了一倍，即为0.4元，假设没有其他因素干扰，其价位在10元，投资者卖出5000股，获利为（10-5）元/股×5000=2.5万元，资金利润率为100%。
由上述模拟案例可见，虽然股票B不是绩优股，但由于其成长性好，其价格一年间翻了一番，投资者取得了成倍的利润；而股票A虽是绩优股，但其成长性差于股票B，所以其利润率也低。所以，可以说高成长股的投资价值高于纯粹的绩优股。
7.在不同的市场行情中的选股思路
在股票投资的过程中，不同的市场走势选股的思路也应该不同。投资者如果能把握市场的大势，结合市场走势进行选股，收益率与成功率会大大增加。
（1）在牛市中选股思路
牛市中由于大部分个股都在上涨，因此获利难度不大，但要获取超过大盘的涨幅，则要精心选股。首先要做到以下两个方面，才能获取更好的收益。
一是选择龙头股，龙头股是股市的灵魂和核心，牛市中的龙头股更是起到带领大盘冲锋陷阵的作用，往往在整个牛市中一直向上不回头，一旦龙头股涨势乏力，也许牛市就快到了尽头。投资者只要跟定龙头，一般均可收获不菲，而且风险较小。这一选股思路简单、易行，尤其对散户投资者来说，可操作性强。
二是选择超强势股。超强势股一般有以下几个特点：
①介入机构实力强大。
②公司基本面情况有重大变化或情况良好。
③社会公众对该股评价甚高。
④该股在拉升前有一段较长的蓄势过程。
（2）在熊市中选股思路
熊市中选股的难度要远远大于牛市及盘整时，因为大盘是在不断下跌，大部分个股的走势也是逐级向下，只有极少数个股逆势上扬。要从众多个股中挑选熊市中的牛股，虽然难度很大，但是还是有一些思路可循。
①快进快出，短线出击。在弱市中绝对不能做长线。因为系统性风险高，弱市难以找到真正的长期抗跌或上涨的品种。热点、领涨板块持续性差或难以形成板块效应。因此，对热点板块、热点股票展开快进快出的攻势，流动作战，既可以减少与股市的“接触时间”而减少损失，也可以获得一定的收益，超越大盘。
②买阴卖阳，先人一步。追涨杀跌不适用于弱市，在弱市中由于行情持续性差，往往是涨跌频繁，追涨杀跌不是马上套牢就是丢失机会。如果割肉出局就变成了高吸低抛，永远比市场慢半拍。而买阴卖阳就是在下跌的时候买入，在上涨的时候卖出，尽管看似十分危险，但实践证明这种方法风险性反而较小。因为在弱市中涨了，往往又会跌回去，追涨是很危险的；同样杀跌也是不可取的。买阴卖阳就能做到先人一步，高抛低吸。
在弱市中选股的确不容易，但只要找准了方法，也可以在大盘下跌时候获利。
（3）在震荡市中选股思路
震荡市中选股的关键是要紧扣热点，选股思路重点有以下两方面：
①选实质性题材股。一些实质性题材股往往会得到更多资金的青睐，并伴随着成交量的持续放大反复走强。
这从侧面反映出市场主力资金的择股标准已经发生了重大的变化，长期以来形成的价值投资理念正在被市场重新赋予新的认识，上市公司的成长性正成为主力资金选择建仓品种时的重要参考依据。
②业绩增长成关键。业绩增长预期成为影响短期市场走势的重要因素。近年来，观察盘中走强的各股，很大部分都是具有良好中报或年报业绩预期的品种。
