隐帝承琁是高祖第二子。高祖即位，封他为右卫士将军、大内都点检。魏王承训年长而贤明，高祖非常喜爱他，刚定为太子就病死了，高祖正病重，悲哀使病立即加重，马上将承祐托付将相们。宰相苏逢吉说：“皇子承祐还未封王，请快封他。”还未来得及封，高祖便去世，密不发丧，杀杜重威。
乾祐元年二月一日，封承祐为周王。当日，在柩前即皇帝位。十二日，右卫大将军、凤翔巡检使王景崇在大散关大败后蜀军。十三日，大赦。
三月十三日，任命窦贞固为大行皇帝山陵使，吏部侍郎段希尧为副，太常卿张昭为礼仪使，兵部侍郎卢价为卤薄使，御史丞边蔚为仪仗使。
四月二日，派陕州兵马都临王玉攻克潼关。三日，永兴军将赵思绾叛附李守贞，客省使王峻帅军屯关西。任命杨邠为中书侍郎兼吏部尚书，同中书门下平章事，郭威为枢密使，镇宁军节度使郭从义为永兴军兵马都部署。九日，任命保义军节度使白文珂为河中兵马都部署。
五月十一日，回鹘遣使者来朝。二十七日，黄河在滑洲鱼池决堤。发生旱灾、蝗灾。七月一日，彰德军节度使王继弘杀其判官张易。鸲鹆食蝗。九日，禁捕鸲鹆。十三日，任命郭威为同中书门下平章。十六日，契丹鄚州刺史王彦徽来奔。二十三日，杀成德军副使张鹏。二十八日，王景崇叛附李守贞。
八月六日，郭威讨伐李守贞。九月，西面行营都虞侯尚弘迁与赵思绾交战失败。十月九日，吐蕃使者斯漫笃蔺毡药斯来朝。十一月九日，杀太子太傅李崧，灭其族。二十七日，葬睿文圣武昭肃孝皇帝于睿陵。十二月十五日，彰武军节度使高允权杀已告老还家的太子太师刘景岩。
第二年一月一日，赦免囚犯。二月二日，免除人民纽配租。五月，李守贞部将周光逊投降。二十二日，赵思绾投降。六月十九日回鹘首领杨彦珣来朝。西凉府遣使者来朝。七月十日，郭威杀华州留后赵思绾于京兆。十七日，攻克河中。八月，郭从义杀前永兴巡检乔守温。八月十五日，郭威派使来献俘。十月，契丹侵犯赵、魏二州，群臣进添都马。契丹攻占内丘。二十日，郭威及宣徽南院使王峻讨伐契丹。十一月，契丹退兵。
第三年一月，西面行营都部署赵晖攻克凤翔。八日，郭威进添都马。十四日，赵晖进献所割俘虏的耳朵。二月六日，表扬颖州汝阴民曲温门闾。三月十二日，寒食节，望祭于南御园。四月十五日，郭威以枢密使为天雄军节度。六月七日，黄河在原武决堤。八月，鞑靼来归附。十一月十三日，杀杨邠及侍卫亲军都指挥使史弘肇、三司使王章，皆灭其族。郭威反。十七日，义成军节度使宋延渥叛附郭威。十九日，郭威进攻封丘，泰宁军节度使慕容彦超驻军七里店。二十日，到北郊慰劳军队。二十一日，到刘子陂劳军。慕容彦超与郭威交战失败，开封尹侯益叛降郭威。郭允明反。二十二日，皇帝死，苏逢吉自杀。汉亡。
