从前，在一所偏远的小农舍里住着一位贫穷的寡妇。她的屋子前面有一个花园，花园里种了两株玫瑰，一株开白玫瑰，一株开红玫瑰。寡妇有两个女儿，长得像两朵玫瑰一样可爱美丽，一个叫白雪，一个叫红玫。她们是世界上最好的孩子，总是很勤奋地劳动，很快乐地生活着。白雪比红玫更加文静和温柔。红玫喜欢在田野和草地里奔跑玩耍，采摘漂亮的小花，追逐美丽的蝴蝶。而白雪则喜欢静静地与母亲坐在家里，帮助她干家务，或者在空闲的时候给母亲朗读文章。两个孩子感情深厚，无论去哪儿，总是手拉手走在一起。
白雪说：“我们永远也不分开。”
红玫回答说：“是的，只要我们活着，就在一起。”
然后母亲加上一句说：“有难同当，有福同享。”
姐妹俩经常漫步在森林里，采摘野果。森林里的动物们都不会伤害她们。相反，动物们都非常亲近她们。小野兔慢慢吃着她们手里的青菜叶；小鹿在她们身边安静地吃草；小马围着她们欢快地跳来跳去；鸟儿站在枝头，尽情地唱歌。
她们从来没有发生过意外。如果在森林里玩到天黑，那么姐妹俩就一起倒在石头上睡到天亮。母亲知道她们很安全，所以从来不用担心。
有一次，她们在森林里过夜，醒来后看到一个穿着白色长袍的漂亮小孩坐在她们的旁边。看到她们醒了，小孩站起身，友好地看着她们，什么也没说便消失在森林里。姐妹俩环顾四周才知道她们睡在了悬崖边上，如果再往前走几步，就掉下悬崖了。回家后，她们把昨晚的经历告诉了母亲，母亲说她们看到的那个小孩一定是专门保护孩子的天使。
白雪和红玫把母亲的小屋子打扫得非常整洁，布置着十分漂亮。走进屋子里，总有一种心旷神怡的感觉。夏天，红玫打扫屋子，每天早上在母亲起床前就把采来的玫瑰编成花束放在母亲床边。冬天，白雪生火烧水。她们的水壶是铜制的，经过打磨后像金子一样闪闪发光，好看极了。晚上，外面飘着雪花，母亲说：“白雪，去把家门关上吧。”她们母女三人围坐在炉火旁。母亲戴上眼镜，大声地给女儿们读故事听。她们旁边静静地坐着一只小羔羊，后面是一只小白鸽，把头埋在翅膀下面甜甜地睡着。
一天晚上，正当她们幸福地坐在一起的时候，突然有人敲门，似乎是要借宿。母亲说：“红玫，快去开门，一定是路人想在我们家借宿。”红玫跑去开门，心里想着一定是一位可怜的路人。但是，打开门的时候，红玫看到的不是人，而是一只熊正使劲地把又黑又大的头伸进屋子里。红玫吓坏了，尖叫着跑回屋里。看到大熊后，小羔羊不安地叫着，小白鸽也在屋子里飞来飞去，白雪藏在母亲后面。
这时，大熊开口说：“不用害怕，我不会伤害你们的。我快冻僵了，只是想在这儿暖和一下。”
“噢，可怜的熊呀，”母亲说，“快躺到炉火旁边来，小心别烧到你的皮毛。”
然后，母亲对孩子们说：“白雪和红玫，出来吧。大熊不会伤害你们的。它是一只友好善良的熊。”
于是，姐妹俩不再躲躲藏藏，羔羊和鸽子也慢慢凑近大熊，它们都不再害怕。大熊请求孩子们帮它弄掉皮毛上的积雪。孩子们拿来一把刷子，把熊身上的雪全都扫掉。大熊在炉火旁边躺下来，幸福地叫着。孩子们开始和大熊玩耍起来。她们用手挠着大熊的毛，把小脚丫放在大熊的后背上。她们一起放声大笑。随她们怎么玩，大熊也不会生气。只是当她们打疼它的时候，它会说：“噢！孩子们，轻点，不要伤到我。白雪和红玫，不要打我的头呀。”夜深的时候，姐妹俩都到床上睡觉。这时，母亲对大熊说：“你躺在炉边睡吧，这是帮你驱寒去湿的好地方。”早上天放亮的时候，她们打开家门，大熊踏着厚厚的雪，跑进森林深处。自此以后，大熊每天晚上都在同一个时间来到她们家里，躺在炉火旁边，与孩子们玩耍。姐妹俩很快就与大熊成为朋友，每天晚上等大熊回家后才去关门。
转眼间，春天来了，万物复苏，大地重新穿上绿装。一天早上，大熊对白雪说：“现在，我要回去了，整个夏天都不会再回来。”
“可爱的大熊，你要去哪儿？”白雪问。
“我必须回到森林里，保护我的财物，不要让小矮人偷走。冬天，千里冰封，小矮人都藏在地下，无法到上面偷东西。但是，现在天气变暖和了，他们会从地下钻出来，四处搜寻盗取财物。一旦东西被他们偷走后运到他们的洞里，那么就很难再抢回来了。”听到大熊要离开她们，白雪感到很难过。但是，她还是为大熊打开大门，让它离开。可是，正当大熊跑出大门的时候，一撮毛被门环挂住了。白雪好像看到大熊皮毛下面全是闪闪发光的金子。但是，她并不确定。大熊很快消失在森林里。
过了一段时间后，母亲让女儿们到森林里捡木柴。她们看到一颗大树倒在地上，树枝都散落在高高的草丛里。这时，她们注意到一个东西在树枝旁上蹿下跳，但是不能辨认是什么。她们走近那棵倒在地上的大树，看到一个丑陋的小矮子长着长长的胡须。他的胡子被树的缝隙挤住了。这个小矮子上下跳动着，就像一只被铁链子拴着的小狗。
小矮子瞪着姐妹俩，红着眼睛大声喊：“你们还站着干吗？快过来帮忙。”
“你在做什么？”红玫问道。
“傻瓜，十足的傻瓜！”小矮子回答说，“我想砍些木柴回家生火。像你们这样的粗鲁、贪婪的人们都用这些大木头生火，而我们却用木头烧制食物。我已经把斧子夯进树里，一切准备就绪了。但是，这棵可恶的树突然裂开后又马上合了起来，所以我根本没有时间把我美丽的白胡子抽出来。现在，我的胡子被夹得很紧，所以走不了了。你们两个傻子，油头粉面的臭丫头，还站在那儿笑话我。哼！你们太可恶了！”
姐妹俩用尽全身的力气帮小矮子搬开木头，但还是不能把胡子抽出来，因为胡子被夹得太紧了。
“我去找别人来帮忙吧。”红玫说。
“你真是超级笨蛋！”小矮子大声叫嚷着，“怎么找别人帮忙呀？那有用吗？你们两个人已经足够了。难道你们就帮不了我吗？”
“不要那么着急，”白雪说，“我来帮你。”一边说，一边拿出剪刀把胡子的末端剪断了。
小矮子拔出胡子后，立刻抓起树底下藏着的一袋金子，嘴里嚷嚷着：“可恶的人，居然剪断我漂亮的胡须！”随后，便迅速消失了。
白雪和红玫走出森林，打算捕条鱼回家。来到小河边，她们看到类似大蝗虫一样的东西被慢慢拉到水里。她们跑近了发现正是老相识——森林里的那个小矮人。
“你要去哪儿？”红玫问道，“你不是要跳进水里吧？”
“我不是傻瓜，”小矮人喊道，“你没看到是可恶的鱼要把我拉进水里吗？”
原来，小矮人刚才坐在岸上钓鱼，一阵大风吹来，将他的胡子缠在了鱼线上，不幸的是，正在这时，一条大鱼咬住了鱼钩，小矮人根本不能把鱼拉上岸，反而是大鱼拖着小矮人往水里走。小矮人竭尽全力拉住岸边的水草，但尽管这样也于事无补，他正一步一步被拖进水里。
姐妹俩来的正是时候，真是雪中送炭。她们用力拉住小矮人，想尽办法帮他解开缠在鱼线上的胡子。然而，小矮人的胡子似乎与鱼线绑在了一起，根本无法解开。除了剪断胡子，已经别无选择。于是，无奈之下，姐妹俩只好又剪下他的一小段胡子。
小矮人看着自己又被剪掉了一截的胡子，冲她们大嚷道：“你们知不知道这样会给我毁容的，傻子！难道你们以前还没剪够吗？可恶的家伙，现在你们又剪掉我最漂亮的一段胡子，我都无法面对我的朋友了。快滚开吧！”然后，小矮人抓起水草里装满珍珠的一个大袋子，头也不回地消失在一个大石头后。
不久以后，母亲又让两个女儿去城里买些针线和丝带。她们沿着一片荒地向城里走去。荒地里处处都是大石头。路上，她们看到一只大鸟在空中盘旋，速度越来越慢，总是忽高忽低地在她们上空飞着。最后，落在距离她们不远的一个石头上。之后，她们听到一声尖叫。她们马上跑过去，看到那只鹰逮住了她们的老朋友——小矮人，而且似乎正努力把他叼起来。
看到这儿，姐妹俩非常害怕。她们用力抓住小矮人，与老鹰奋力抗争。最后，老鹰终于丢下小矮人飞走了。小矮人从惊吓中醒过来后，尖叫着：“你们为什么不能好好对待我？你们把我的衣服撕碎了，可恶的笨蛋！”然后，他抓起一个装满宝石的袋子钻进洞里。善良的姐妹俩早已经习惯了小矮人的不礼貌，继续赶路。
买完东西后，姐妹俩结伴回家。再次经过荒地的时候，她们惊讶地看到小矮人把宝石都倒在一个空地上，因为他想这么晚不会有人路过。夕阳照在宝石上发出耀眼的光芒。姐妹俩看着宝石惊叹不已，静静地盯着看。
“你们傻站着干吗？”小矮人叫喊着，灰色的脸因为愤怒而变成紫红色。话音未落，一只黑熊从森林里蹿了出来。小矮人吓了一跳，因为黑熊已经来到了他的身边，他已经没有时间逃跑了。于是，小矮人惊恐地叫着：“亲爱的熊先生，放了我吧！我把所有的财物都还给你。看，这些华丽的宝石都给你。求求你饶我一命吧！就算你吃了我也不会高兴的，因为我又瘦又小，还不够你塞满牙缝。这样，你把那两个可恶的小女孩吃了吧，她们肯定是一顿美餐。求你看在上天的份上放了我吧。”黑熊根本不理会小矮人的话，一下子用厚厚的熊掌击倒了小矮人。从此以后，小矮人再也没能站起来。
姐妹俩害怕极了，跑出很远的地方。黑熊招呼她们说：“白雪和红玫，不要害怕。等一下，我和你们一起走。”孩子们听出这声音是老朋友黑熊的声音，于是高兴地停下来等他。当黑熊走到她们面前时，身上的皮毛突然全都脱落了，一位年轻美貌的男子站在她们面前，身着漂亮的金衣。
“我是一个王子，”他说，“那个可恶的小矮人偷了我的财宝，还用咒语把我变成一只野熊。只有他死了，我身上的咒语才可以破除。现在，他得到了应有的报应。”
后来，白雪与王子结为夫妻，红玫嫁给了王子的弟弟。他们平分了小矮人洞穴里大量的财宝。白雪和红玫的母亲带着自家院子里的两株玫瑰，与孩子们一起生活，过着幸福平静的日子。每年他们一家人都会站在窗户前，看着院子里两株玫瑰开出漂亮的红玫瑰和白玫瑰。
