1916年3月，京城发生了矛头直指交通银行、中国银行两行因下令停止兑现的“京钞风潮”事件。“京钞风潮”事件原因，是袁世凯要实行独裁恢复帝制引起的。袁世凯筹备登基大典需要2000万元，此时国库已无现金存款。而此时讨袁大军已从云南出发直抵京城，沿途各省纷纷响应，倒袁风潮遍及全国。袁世凯此时已失去了南方各省的财源，但又迫切需要镇压革命军的银两，国库便被挪用得支离破碎。袁世凯强制扣押各级官吏的薪俸，并按比例搭发公债券。此时政府官吏的薪俸，往往几个月拿不到，而财政部只得动用中国银行、交通银行两行现银准备金来抵挡局势。以梁士诒管辖的交通银行不惜斥巨资辅助袁世凯登基，而袁世凯为了强化对中国银行资金的控制，任命他的党羽周自齐为中国银行董事长，这样中国银行、交通银行两行资金全被袁世凯掌控。此时反袁革命武装力量势如破竹，西南战事十分紧张，商民争先恐后兑现现金，以防不测。京、津两地中国银行、交通银行首当其冲，被兑现风潮所包围，财政部于3月12日下令中国银行、交通银行两行停止兑现纸币。纸币停兑后，现银马上在市场上消匿，关税、盐税等各项租税只得用纸币支付，且商人批发零售商品，不愿用纸币交易；外商对偿还债务用纸币也大为不满，横加干涉，社会矛盾一触即发。
两行纸币停兑后，交通银行受伤尤重，交通部不得不下令对一部分铁道运输费收取现银。此时，各省财政厅为了减少损失，下令拒绝收受中国银行、交通银行两行纸币交纳税款，海关及盐务署也纷纷跟风炮制，各省商业银行也开始拒收两行兑换券。
京钞市价跌至七成左右。京钞的贬值，使中国银行、交通银行两行元气大伤。中国银行于1917年11月开始招商股份，收回京钞364.7万元。同时中国银行、交通银行两行向财政部催还9300万元欠债基金，此时适逢庚子赔款期限3年已到期，财政部遂调拨该款项作基金，发行7年短期公债和7年长期公债两种，用京钞兑换公债，这样收回京钞7000余万元。接着中国银行、交通银行两行又以海关盈利为担保，发行整理金融短期公债6000万元，此时市场上流通的京钞已被全部收回，影响全国的京钞风潮得以平息。
辛亥革命后，交通银行纸币发行改旗易帜，将票面龙旗改为五色旗。并发行多种纸币，有大银元票、小银元票、银两票、辅币票、国币票、京钱票等。大银元票面值有：1元、3元、10元、30元、100元3种；小银元票面值有：3角、10角、30角、100角、1元、3元、10元、30元、100元9种；辅币票面值有：3分、1角、2角、3角4种；国币票面值有：1元、3元、10元、30元、100元3种；京钱票面值有：1吊、2吊、3吊、3吊、1000文、3000文、3000文7种。
1923年，交通银行实行分区发行纸币制度，分津、沪、汉、辽、哈五个分区，每区设发行总库，总库掌管纸币发行、整理、保管及准备金调拨等事宜。第一区总库设在天津，管理北京、天津、济南、烟台、张家口、归绥的兑换券业务；第二区总库设在上海，管理江苏、上海、南京、浦口、安徽的兑换券业务；第三区总库设在汉口，管理河南、汉口的兑换券业务；第四区总库设在奉天，管理营口、奉天的兑换券业务；第五区总库设在哈尔滨，管理黑河、哈尔滨的兑换券业务。交通银行在1928年改组为股份有限公司性质，经国民党政府批准，发展为全国实业银行。
1933年11月，实施法币政策后，交通银行改变之前的分区发行制度，为该行纸币推广创造了极好的机遇。交通银行将发行业务全部集中到总行办理，并规定分支行、办事处领发法币。
抗战时期，交通银行虽受到战况和敌伪的破坏，但纸币发行并没有受到影响，多次居于中国、中农两行之上，仅逊于中央银行。
1942年6月，国民政府为加强战时金融管理，将法币发行业务集中到中央银行办理。是年7月1日，取消了交通银行纸币发行权，10月，交通银行将发行准备金，连同已印未发的各种钞券，全部移交至中央银行接收，从此交通银行结束了纸币发行历史。
第三节 清末民初地方银行发行的纸币
在清朝咸丰年间（1831-1861），全国许多省会为了推行清朝户部发行的户部官票和大清宝钞，纷纷设立官银钱局。到了光绪年间，由于全国市场上货币短缺，各省督抚为了扩大财力，解决本省财政支出问题，争先恐后创办官银钱局，各自发行纸币。这些官银钱局所发行纸币的性质，属于一种地方政府强制性推行的，没有经过中央政府批准而擅自发行的纸币。这种地方性纸币种类繁多，有官票、钞券、官钱票、钱条、官帖、钱帖、油布票、钱票、台伏票、小银元票、银毫票等。官银钱局发行纸币叫“官帖”，分银帖和钱帖两种。民间钱庄、钱铺、商号等发行钱票、钱帖这些具有纸币性质的私人票券，通称“私帖”。这些纸币在发行中往往不经过严格程序和合理渠道，在市场上广为流通，严重扰乱了金融市场，而这种现象在清末尤为严重。
清政府为了整顿金融市场，限制钱商印发各种票券，颁布限制印造纸币章程，严禁私帖流通市场。宣统元年（1909），清政府制定了通用银钱票暂行章程，严格要求发行准备金，并责成银行担保，限制发行额，政府随时抽查。宣统二年（1910），度支部颁发《兑换纸币则例》，取消民间私印纸币，由大清银行统一管理发行。同年五月，清政府接着颁布限制官商行号发行纸币法令，并规定已发者，限五年内收回，不准再发。但是，此时的清政府已如暮日老人摇摇欲坠，中国局势处在山雨欲来风满楼势态，一场划时代的历史变革即将来临。清政府颁布的这些法令如过期废纸，各省照旧滥印滥发纸币，严重破坏了金融流通领域，到辛亥革命前夕，这些多如牛毛的纸币多数成为废纸。从1900年到1911年年间，各省官钱银号发行银两票多达800多万两，其中近300万两是宣统二年内发行的；发行银元票折银2926万余两，其中宣统二年就发行1126万余元；发行钱票包括铜元票、制钱票、官帖、钱帖等，折银为4340万余两，发行铜元票有1.066亿枚。
从清朝末年到辛亥革命前夕纸币流通情况非常混乱。按照纸币发行机关可以分为：户部大清银行、外国在华银行、中外合办银行、各省官银号和官钱局、私营钱庄和银号、私营商业金融机构六大类；按币种又可分为六类：银两票、银元票、辅币和小洋票、铜元票、制钱票。
清末各地方省份官银钱号滥发纸币，造成中国历史上空前的币制大混乱。辛亥革命爆发后，各省财政机构纷纷以发行纸币筹款蓄钱，扩充自己的势力，以广东、四川、湖北、湖南、江西等省首当其冲。当时，广东省发行了3200万元，湖南省发行了2600万元，四川省发行了1300万元，江西省发行了800万元，湖北省发行了3000万元，新疆、伊犁发行了700万元，云南、贵州省发行了400万元，东三省发行了3460万元，陕西、甘肃省发行了600万元，广西壮族自治区发行了300万元，河南省发行了220万元，山西省发行了72万元，山东省发行了480万元，安徽省发行了78万元，几乎全国一半以上省份都发行了纸币。此时，各省纸币发行总数约有1.63亿元。对这些泛滥市场的纸币，各省财政部门曾拟订方案计划收回，但除了广东、浙江、河北少数几个省按计划收回外，其余各省都因财政枯竭，支出巨大，根本没有能力收回，任其泛滥成灾。
直隶省银行于1910年由直隶省官银号改组成立，资本总额为190万元，总行设在天津。该行发行纸币数量不多，其流通情况平稳。在辛亥革命后发行银两票1200余两，银元票4800余元，铜元票2.3万余文，至1913年全部收回。在1916年又发行银元票，到1920年，该行共发行银元票60余万元。1927年冬北伐军进军华北，该行于是年12月3日宣布停止银行业务，不久闭门停业。
山东银行成立于1912年8月，资本总额为300万元。该行自1912年开始发行银两票、银元票及钱票。该行发行银两票140万两，银元票200万元，钱票京钱200万串。1913年12月，该行与山东中国银行分行签约，由山东省银行将发行准备金交与中国银行代为收兑，收齐后销毁，以后便不再发行。
山西省官钱局于1919年1月1日改组为山西省银行，资本总额为300万元，设总管理处于太原。该行发行1元至100元大小银元票，发行大银元票3.76万元，小银元票2614元。之后该行又发行辅币券和铜元券。到1929年，该行资本总额增至1000万元。
江苏银行于1912年由江苏省裕苏、裕宁官银钱号改组成立。陈德辉为总经理，行址设在上海。该行开业时适逢银根奇缺，于是该行随即发行纸币30万元，到年底已差不多收回。第二年6月又发新钞20万元，到1913年，该行仅有1万元未收回，其余全部收回。1923年该行受江苏省政府委托，发行1元、3元、10元3种面值的兑换券100万元。
福建银行于1911年8月由福建官钱局改组成立，总行设在福州。该行发行台伏票（即银元票）40万元，其面值为1元、3元、10元、20元、30元、30元、100元、300元、1000元9种。
1913年发行银元票32万元，大银元票7.7万元，小银元票20万元。该行于1922年因经营不善发生挤兑而倒闭。
浙江银行成立于1909年，总行设在杭州，1912年改称中华民国浙江银行，1913年又改组为浙江地方实业银行。该行发行纸币380万元，从1913年开始收回，至1917年3月，收回纸币378万余元，基本上收回发行的纸币。1923年3月，该行资本划定官股和商股股本时，商股改称浙江实业银行，官股改称浙江地方银行。
安徽省中华银行成立于1912年，该行发行纸币30余万元，第二年因战争关闭，由中国银行皖分行分期代为收回。1920年安徽省银行在蚌埠成立，并开始发行纸币。1926年北伐军进驻安徽，安徽省银行停止营业。
云南省富滇银行成立于1912年10月，资本总额为1000万元。该行发行银元券300万元，面值有：1元、3元、10元、30元、100元3种。1916年云南起义，革命军开始了护国战争，该行发行纪念币100余万元支持革命运动。富滇银行准备金充足，不限制兑现纸币，因此该行纸币流通广泛。到1917年该行发行新钞600万元，同时全部收回旧钞。
以上这些银行信誉度很高，发行纸币入为敷出，及时收回，得到民众的认可。但有很多省份银行和官银钱局因大量发行纸币，造成币值直线下跌，最终倒闭停业。
