第一节 法币的最后崩溃
1943年8月13日，日本宣布接受《波茨坦公告》，无条件投降，抗日战争胜利结束。国民党政府由重庆返回南京。中国人民经过长期战争创伤，迫切希望得到和平环境，进行战后经济重建。但国民党政府坚持反共反人民的立场，实行独裁统治，在1946年6月26日，悍然发动全面内战，把中国人民又卷入战争的深渊，使得战后稍加喘息的经济又遭重创，通货膨胀加剧。
国民党政府在1948年给美国政府的备忘录中承认这种恶性通货膨胀是由于内战引起的：“支出超过预算，1943年预算2638亿元，实支13860亿元，1946年预算23230亿元，实支87190亿元，1947年预算93700亿元，实支42万亿元。军费占的比例1943年为32.3%，1946年为41.4%，1947年为30.1%。”
根据“中央银行经济研究处”材料，当时军事支出加上特别开支，1943年为71.33%，1946年为34.4%，1947年为39.8%。
国民党政府承认“反侵略战争结束，不但未减轻国家财政上的压力，而事实上反而加重了，1946年支出超过了1943年3倍半”。
由于人民不支持内战，“国家收入在全部国家支出中，税收1943年占7.7%，1946年占7.7%，1947年占21.3%”，国家税收大大减少。税收实值，“1943年为1936年的7%，1946年为1936年的28%”。“出售产业、物资和国营企业收入，1943年占22%，1946年占29.9%，1947年占6.7%”，呈减少趋势。“债款收入，1943年0.4%，1946年0.1%，1947年3%，而1936年占34.2%”。此时，国民党政府借债信誉已经全部丧失，国内告贷无门。1947年4月两度发行国内美金公债、库券，法定总额4亿美元，但在9个月时间里，全国只认购了3600万美元，仅占财政开支的3%。国民党政府越来越依赖中央银行垫款，而垫款在财政开支中所占比例，“1943年为66.8%，1946年为37%，1947年为67.2%，而抗战八年平均为71.7%”，中央银行对财政部垫款1943年12月为66769亿元，1947年6月为126363亿元，1948年7月为2364160亿元，国民党政府依靠银行垫款的结果是全面通货膨胀。
国民党政府还在备忘录中认识到：“自1943年起，发行膨胀，速度比抗战时更快。”“1947年6月增加额比1937年6月到1943年12月总增加额还多。”法币贬值到最后，印钞机已经跟不上它的速度，“印刷机不能生产出足够的钞票”。中央银行总裁在1947年3月31日报告中说：“连日支应浩繁，钞券产量有限，生产与支出不能配合，券料输送已到随到随罄之境地。”国民党政府已认识到法币恶性循环的危险性，但由于国民党政府坚持反共反人民的立场，促使法币恶性通货膨胀加剧，进入到最后的崩溃阶段。
国民党政府企图依靠美援、依靠黄金外汇，来救助法币。但是，由于军费开支浩大，法币无限制增发，使得黄金外汇库存迅速耗罄，到1947年2月，所存黄金由600万两锐减到200万两左右，“1947年6月30日为止，中央银行的外汇资产减少到32700万美元”。此时国民党政府已无力组织货币回笼，财政危机日益严重。在这种军事政治危机和财政经济危机相互交织的情况下，1947年2月全国爆发了黄金潮。1947年初，国民党军队徐州告急，大量来自东北、平津、津浦前线的面值万元的法币资金集中上海抢购黄金外币，引起黄金外汇市价的疯狂上涨。
短短1个月时间里，黄金上涨了近2倍，美钞涨了2倍。面对市场的疯狂抢购，中央银行从1月4日到2月10日止，只抛售黄金79382条，其中2月4日抛售了1330条，远远跟不上市场需求。接着各地黄金价格如脱缰野马，疯狂飙升。2月9日中央银行宣布停止黄金抛售，这样促成了2月10日“黄金潮”的爆发。黄金市价冲破960万大关，一天涨了几百万元，引起物价飞速上涨。国民党政府时任“行政院长”宋子文也惊恐万状，向美国求援，他说：“这并不是故作惊慌，去年夏季有人坦白地猜测，以为在几个星期之内经济即将崩溃。当时，我曾告诉你和马歇尔将军，这种现象或许在若干月之后可能出现。”此时连宋子文也不得不承认，法币崩溃的局面已经来临。
国民党政府把最后希望寄托在争取更多的美国财政援助上，指定王云五、俞鸿钧、翁文灏等组织委员会，争取美国贷款。
根据国民党政府1948年向美国求援的备忘录中这样记载：“要求美国经济援助，来制止通货膨胀、稳定和改革币制，以及广泛地推行经济复兴计划。据估计，13亿美元信用贷款的三年计划，将帮助中国完成任务。”具体贷款内容有：
一、平衡国际收支。三年，每年需要2.3亿元，用以输入棉花、小麦、石油、汽油。国民党政府特别指明，这对“美国经济也是有利的。实际上仍然用在美国”。
二、防止贬值。给2.3亿美元贷款以稳定汇价，改革币制。
币制改革定在1948年年中举行。这笔贷款应相当于按市场汇价的全部货币发行额的实值。国民党政府再一次提醒美国：“稳定中国货币在一定合理水平上，对中美两国间的贸易和企业发展，都有极大利益。”
三、国民党政府指出发展中国经济需要3亿美元，主要是“买美国的设备、主要器材”。
面对这份求救函，美国人民不是这样认为，他们认识到国民党政府是个腐败没落的政府，贷款给这样的政府，无疑是把钱扔进了大海，有去无回。美国政府由于国内人民的反对，不敢公开贷款给国民党政府，只得采取物资援助的方式，使得国民党政府的如意算盘全部落空。
此时，中国共产党也发表了对时局的看法。毛泽东在1949年1月14日发表的《中共中央毛泽东主席关于时局的声明》中指出：
自1946年7月，南京国民党反动政府在美国帝国主义者的帮助之下，违背人民意志，撕毁停战协定和政治协商会议的决议，发动全国规模的反革命的国内战争以来，已经两年半了。在这两年半的战争中，南京国民党反动政府违背民意，召集了伪国民大会，颁布了伪宪法，选举了伪总统，颁布了所谓“动员戡乱”的伪令，出卖了大批的国家权利给美国政府，从美国政府获得了数十亿美元的外债，勾引了美国政府的海军和空军占据中国的领土、领海、领空，和美国政府订立了大批的卖国条约，接受美国军事顾问团参加中国的内战，从美国政府获得了大批的飞机、坦克、重炮、轻炮、机关枪、步枪、炮弹、子弹和其他军用物资，以为屠杀中国人民的武器。南京国民党反动政府在上述各项反动的卖国的内政外交基本政策的基础上，指挥它的数百万军队，向着中国人民解放区和中国人民解放军举行了残酷的进攻。
毛泽东在1947年2月1日发表的《迎接中国革命的新高潮》中指出：由于蒋介石政府长期施行反动的财政经济政策，由于蒋介石的官僚买办资本在着名的卖国条约——中美商约中同美国的帝国主义资本相结合，使恶性通货膨胀迅速发展，中国民族工商业日趋于破产，劳动群众和公教人员的生活日趋于恶化，为数众多的中等阶级分子日益丧失了他们的积蓄而变为毫无财产的人，罢工、罢课等项斗争因之不断发生。中国空前严重的经济危机，已经威胁着各阶层人民。蒋介石为了继续内战，恢复了抗日时期极端恶劣的征兵、征粮制度，这将迫使广大的乡村人民首先是贫苦农民不能生活，因而民变运动已经起来，并将继续发展。这样蒋介石反动统治集团就将在广大人民面前日益丧失自己的威信，遭到严重的政治危机和军事危机。这个形势，一方面推动蒋管区反帝反封建的人民运动日益向前发展，另一方面影响蒋军士气更加下降，增加人民解放军的胜利的可能性。
毛泽东在1947年3月30日发表《蒋介石政府已处在全民的包围中》指出：蒋介石政府所长期施行的极端反动的财政经济政策，现在被空前的卖国条约即中美商约所加强了。在中美商约的基础上，美国的独占资本和蒋介石的官僚买办资本紧紧地结合在一起，控制着全国的经济生活。
其结果，就是极端的通货膨胀，空前的物价高涨，民族工商业日益破产，劳动群众和公教人员的生活日益恶化。这种情形，迫使各阶层人民不得不团结起来为救死而斗争。
蒋介石的军队，无论在哪个战场，都打了败仗，冲去年七月到现在共计十一个月中，仅就其正规军来说，即已被歼灭约九十个旅。不但去年占长春、占承德、占张家口、占菏泽、占淮阴、占安东时候的那种神气，现在没有了，就是今年占临沂、占延安时候的那种神气，现在也没有了。蒋介石、陈诚曾经错误地估计了人民解放军的力量和人民解放军的作战方法，以为退却就是胆怯，放弃若干城市就是失败，妄想在三个月或六个月内解决关内问题，然后再解决东北问题。但在十个月之后，蒋介石全部进犯军已经深入绝境，被解放区人民和人民解放军所重重包围，想要逃脱，已很困难。
中国事变的发展，比人们预料的要快些。一方面是人民解放军的胜利，一方面是蒋管区人民斗争的前进，其速度都是很快的。为了建立一个和平的、民主的、独立的新中国，中国人民应当迅速地准备一切必要条件。在中美商约的基础上，美国的独占资本和蒋介石的官僚买办资本紧紧地结合在一起，控制着全国的经济生活。其结果，就是极端的通货膨胀，空前的物价高涨，民族工商业日益破产，劳动群众和共教人员的生活日益恶化。这种情形，迫使各阶层人民不得不团结起来为救死而斗争。
国民党政府的腐败统治，使法币的崩溃不断加速。法币流通区域日益缩小，法币从东北、华北、华中地区最后集中到了上海一隅之地。1947年6月23日《金融日报》这样描述：“在东北与华北拥有资金者，均求安全出路，因此资金从东北转到华北，复从华北源源汇沪。”国民党军队每打一次败仗，法币就狂跌一次。到1947年底，法币发行额331883亿元，比1946年底的37261亿元，增加了294624亿元，增长为690%。东北流通券1947年底发行了2773亿元，比1946年底的273亿元，增加了808%。直接造成了1947年到1948年黄金、美钞、物价疯狂飞涨。
1947年2月到12月，黄金上涨了13倍多，美钞上涨了11倍多，物价上涨了7倍多。1948年1月到8月，黄金上涨了62倍，美钞上涨了78倍，物价上涨了38倍。其上涨速度远远超过以往任何时期。自1947年2月“黄金潮”后，法币已经进入到了最后的崩溃阶段。据《金融日报》1948年3月20日通讯，报道了广东西江、北江地区法币崩溃的具体过程：自1947年2月黄金潮后，“大家听到这个消息，便拼命将藏有的纸币1元不剩的推出去，各店号收到他们的纸币见买不回货物原量，于是一时只好停业，从此大家对纸币的信用都丧失了，他们渐渐开始以实物作本位”。法币崩溃的情形是：全国物价直线上涨，一天之内出现几个行市；人人竞相抛出法币，唯恐买不到任何东西，对法币完全失去信任；金银外币流通畅行。虽然政府施用武力横加阻挠，但仍然取缔不了黄金外币的猖獗黑市。国民党政府不得不以美金的名义发行公债和国库券，来做最后挣扎。国民党政府在事实面前，不得不承认法币已完全破产，进入了崩溃阶段。
由此可见，国民党政府实行的法币政策，是以四大家族为代表的官僚资本集团掠夺人民财产的主要手段之一。1937年全国抗日战争前夕，法币发行总额为14亿元；在八年抗战期间，四大家族打着抗日招牌，利用法币进一步垄断全国经济，造成通货不断膨胀，到日本投降前夕，法币发行额已达3000亿元。1946年3月，蒋介石撕毁停战协议，发动全面内战。随着国民党军事危机日益严重，全国经济危机亦日益加剧，到1947年4月短短一年时间里，法币发行额猛增到16万亿元以上。到1948年8月20日用金元券代替法币时，法币发行额已达到了660万亿元，而此时物价已涨到了抗战前的3492万倍。
中央银行在1946年初，还拥有9亿美元的外汇和30万条黄金库存，此外还有美国援助的数十亿美元的物资。但是这笔巨大财产被蒋介石在内战中消耗殆尽，而造成的经济危机前所未有，法币一泻千里也在情理之中。
