刘邦回到营地，听说项羽大军还在叫阵，只能闭门不出。项羽以为刘邦已被射死，决定强攻汉营。就在此时，东线传来战报，称韩信已攻至齐国，与彭越汇合，齐国楚军大败，楚国势力岌岌可危。项羽又承受了一次巨大的失落，他想先将刘邦大军打败再说，因为他臆断刘邦已被射死，汉军必大乱。因此，他决定第二天发动猛攻。
就在楚军跃跃欲试，打算发动总攻时，突然有探马飞报，称楚军在齐国地方与韩信大军遭遇，激战之后，楚军大败。更可怕的是，彭越已从后方截断了楚军主力的粮草，不过十日，楚军粮尽，必然不攻自破。项羽还没等探马说完，便大声喝叫道：“这该死的刘邦，我定要将你碎尸万段。”说完，便在几案上用力地拍着。根据项羽的性格，在良才接济不上，走投无路时，一定会鼓动军心，拼死一搏，赢得最后一线生机。事实上，他也这样做了。几天之后，军营中有些将士得知军粮越来越少的消息，造成人心惶惶的气氛。楚军将士无心恋战。
项羽自然也心知肚明，想改变局面，但却无从下手。他有最后一招，那就是在三军面前宣誓，发表演说，作最后总动员。不到万不得已，项羽是不会亲自出面进行演说的。时间又过去了几天，项羽的心情越来越不平静。亚父范增要求他马上出战，以迅雷不及掩耳之势将汉军摧毁，占领城池，抢夺军粮。
项羽很不以为然，他认为，打仗是一定的，而且必然打胜仗。亚父的话什么人都明白，他现在考虑的是，如果大抢特抢，将自己的将士养肥，然后将刘邦的人头取来。这是很多将领都提出的建议。因此，项羽不认为范增的建议是建设性的。他非常挑衅地道：“我要打仗，这是我的使命，我睡觉时也在想呢！”亚父范增只能哑口无言。
时间一天天地过去，项羽越来越焦急，因为叫阵几天，刘邦军营中依然没有风吹草动。为了能速战速决，亚父范增曾要求采取骂战的策略，逼迫刘邦出阵，但项羽认为这不是英雄所为，不愿骂战。到实在没办法时，他对亚父范增说道：“别忘了，刘邦的老父亲还在我手上，相信刘邦这个大孝子不会不顾及的。”亚父范增这才觉得项羽占了点便宜，也不再唠叨了。
刘邦坐在军帐中，听到楚军叫战一天比一天急，心中有了底。他断定楚军粮草接济不上。此时如果出战，并不一定能胜利，因为楚军上下求生的欲望会迸发出无穷的能量，战斗力会很强，汉军必然会招架不住。更重要的是，刘邦的老父亲和吕后还在项羽手上，如果一交战，他们的后果不堪设想。考虑到诸多方面的因素，刘邦决定派使者入楚营讲和。
刘邦的要求是：先释放太公和吕后，然后两军划定界线，互不侵犯。在会议上，项羽答应了刘邦使者的请求，即以鸿沟（荥阳东南地方的一个水道）为界线，鸿沟以东属楚国，以西归汉王。
项羽之所以会答应这一要求，主要是出于安全是保存实力方面的考虑。在东线，楚军几乎是全线崩溃，毫无胜绩。项羽亲自率领的楚军主力如果得不到保存，那项羽势力将大江东去不复返。论实力，楚军在汉军之上，但此时的燃眉之急是，汉军闭营门不出，侧面消耗楚军，由于粮草断绝，楚军军心动摇，很可能发生内变。在这种情况下，项羽只寄希望于速战速决。此招在刘邦面前是行不通的。就大局来说，项羽自有和解之意，而主动权却在刘邦手上。
现在，刘邦主动派使者讲和，以鸿沟为界，将两军势力范围定规化。这就是历史著名的楚河汉界。项羽听说这一和解要求，自然喜不自胜。他明白，刘邦自己想保存实力，而自己也迫不及待归去，否则交战起来，自己内部可能会出现问题，也可能会损失惨重。现在楚汉已划定界线，都有了撤军的理由，项羽自认为是一个转身的好机会。而他万万没想到，这是刘邦的一大进步。从划定楚河汉界的事情上我们能看出，刘邦已从一个低三下四的楚国奴才演变成与项羽平起平坐，争夺天下的劲敌。现在中原东方地界属项羽，西方归刘邦，更可看出其地位的飙升。
这次较量再次说明，刘邦的谋略战胜了项羽的勇武。在战场上，刘邦从不正面打硬仗，而是通过谋略，将敌人的士气、实力和能量削弱，然后出其不意地攻击。而项羽总是过分相信自己的实力，从不采取策略，喜欢打硬仗。在刘邦面前，这是个致命的弱点。这次划定楚河汉界，也是刘邦主动施展谋略的表现。他主动撤军，是为了避免楚军的拼死一搏，同时是为了挽救自己的父亲和夫人吕后。
项羽撤军是被动的，被刘邦牵制着走。在这种情况下，刘邦更得意，项羽却没想太多，率领大军就往彭城撤退，本以为可以在东方地界上好好休整一番，然后大军压境，将刘邦彻底消灭。而刘邦却是个精明过人之人，他听从张良、陈平等人建议，决定先发制人。于是，在西方地界上修正了不到3个月，刘邦便下令韩信、彭越、英布三路大军汇合，并由韩信为主帅，浩浩荡荡向东奔袭，企图一举消灭项羽。事实像刘邦预测的那样，这就是对项羽的最后一击，楚汉相争接近尾声。
