善用短线套利的人，多是股市中的“武林高手”。成为这样的高手，只有两个途径：常在操盘实战中练剑，也在强手互搏中亮剑。
——股民箴言
1.量小好选股，量大好出货
股市中有句顺口溜：“量小好选股，量大好出货。”大体而言，这句顺口溜有其作为进出时机的参考价值，值得投资人细加体会。参与股市投资的朋友都知道“成交量”的大小决定“行情”的有无：也就是说，有“量”才有“价”。如果量小，意味着市场交易冷清，投资人买进股票的意愿下降。其之所以如此，不外乎下列理由：
①对后市并不看好，认为行情趋软，还有低价可期，因此，欠缺买进意愿。
②认为眼前股价已高，或是偏离合理投资价位，不再具有买进价值。此种情况最常出现在主力炒作的个股上，当股价炒到高点，投资人认为风险已高，不敢继续追进，成交量自然随之缩小。
很显然，前述两种情况，本质上是有差别的。头一种情况，代表的是“价跌量缩”。第二种情况所代表的则是“价涨量缩”。“价跌量缩”，多半出现在行情陷于低迷之时，特别是大盘出现价跌量缩，缩至所谓“窒息量”，亦即近期最低量之时，往往绝大部分股票都已进入或逼近其历史低档，显示股价“超跌”。超跌的结果，自然就会吸引投资人重新介入，从而带动反弹或回升。就投资观点而言，此时由于大部分股票皆处“低档”价位，使得投资人可做更多选择，也就是“买进”股票的时机，所以说“量小好选股。”
至于第二种情况——“价涨量缩”，自然不是买进股票的最佳时机。事实上，不论大盘也好，个股也好，只要股价处于高档，偏离合理投资价位，就算量再小，也不宜轻率介入，否则，便得面对亏损。
其次，再说“量大好出货”。不论大盘或个股，当成交量增加，应是市场交易趋于热络之时，投资人追价买进的意愿高，股价自亦水涨船高。但从另一方面看，则意味着风险升高。此时，对市场主力以及经验深厚的投资者（包括法人投资机构）而言，无疑应是最佳出货时机，不仅可获高价出货，而且极易出货。因此投资人面对“量大”，市场弥漫乐观、陶醉气氛，反当提高警觉，抓住机会跟着“出货”，而非“进货”。事实上，所谓“量小好选股，量大好出货”，也就是通常所谓“反向操作”，或“逆势操作”，纽约华尔街股市所谓“人弃我取，人取我予。”当市场充满悲观气氛，投资者纷纷退出股场，股价陷入空前低档，对具有远见卓识的投资者而言，反而视之为精挑细选的难得进股时机，不会错过这种机会择股买进。此种情况也正合乎先贤所谓“否极泰来”的道理。当股市成交萎缩，股价偏低，实蕴含“反弹、回升”的契机。此时择股买进，风险自然不高。
反之，当市场热络，甚至沸腾，股价“步步高升”，市场主力以及机构投资者纷纷出货，则盘势“反转”必也不远。此时投资人若误以为前程似锦，奋勇抢进，自属不智。
2.大跌，胆要大；大涨，胆要小
“反应过度”是股票市场的一项特色，不论因“利多”而涨，或因“利空”而跌，总归涨会涨过头，跌也会跌过头。大涨或大跌，更是“反应过度”的典型表现，常常发生在所谓“大利多”或“大利空”出现之时。
事实上，这种情况的发生，当属可以理解。因为“利多”或“利空”本身的“力道”有多强，根本无从衡量，而投资大众对这种“利多”或“利空”的反应程度和所采取行动大小，也各不相同，同样无从量度。
但不论大涨或大跌，均可肯定其“物极必反”，涨过头时，必然会跌跌过头时，必然会涨。既不会涨无止境，也不会跌无止境。因此，投资人一旦面对超乎常理，明显涨过了头的“大涨”，或是跌过了头的“大跌”，心态必须有所调整。大涨，应要胆小大跌，反而应该胆大。否则，大涨，赚不了大跌，则赔得惨。
（1）大跌，胆要大
通常“大跌”，不外乎两种情况，一是因突发性“利空”，包括空穴来风，或捕风捉影的谣言所引发的股价“急跌”二是因政治、经济环境转变或某种特殊“利空”所引发的较长期股价下跌。
对于第一种情况，突发性“利空”或谣言所引发的开盘重挫或盘中、盘尾“急跌”，投资人首先要做到“保持镇定”，之后则进行冷静、理性的分析与研判，再采取对策，方不致因过度惊慌或为无稽谣言所惑，而作出错误的决定，特别是“盘中或盘尾急跌”，多系谣言作用。当然，如果作中、长期投资，更不应过分在乎此种一时性的股价起落。
对于第二种情况，即由政治、经济环境转变或某种特殊“利空”，如国际股市长时间陷于低迷、挫跌等，所引发之较长时间下跌，或股市转入“空头市场”，投资人如发现下列状况，不仅用不着再杀跌，还要勇于买进。这些状况，包括：
①各项技术指标如等均显示严重超卖、超跌。
②大部分股票之股价与“市盈率”均已达于合理“投资价位”，值得买进作为长期投资。
③政治、经济环境并未如预期之恶化或继续恶化，且在明显改善。
④成交量（股数）值（金额）日趋萎缩，缩无可缩。
⑤市场人心涣散，各个营业部门可罗雀。分析师与投资顾问，普发悲观论调，劝人保持观望。
⑥绩优股股价已趋稳定，法人机构开始进场。
（2）大涨，胆要小
“大涨”的情况，也可分为两种，一是突发性大涨，二是持续性大涨。
突发性大涨，一般来得快也去得快，有若昙花一现，投资人如果在这种情况下追高买进，则被套牢的几率自然很高，所以需要分外小心。
至于持续性大涨，通常总归具有相当不错的“利多”支持，不管是出于“基本面”的，如整体经济繁荣，各上市公司业绩普遍成长，获利大增，或是出于“资金面”的，如市场游资充斥，逐利热钱大量涌进股市等等，到头来，亦必因涨幅过大，股价架空，卖压涌现而告大幅回挫。
根据经验，突发性大涨，多半发生在下列状况之下：
①股市长时间处于低迷，人气逐渐涣散，“有心人士”为了本身利益，采取重点拉抬某些具有指标作用之个股或某类股，或低价基金，以带动整个大盘，促使股市恢复热络。
②因某项“利多”消息，经前述“有心人士”大肆渲染而形成一股“抢进”热潮，但到头来，却是“虎头蛇尾”。
当投资人面对前述突发性大涨，尤其需要保持镇定，在未弄清楚真实情况之前，切忌贸然抢进。事实上，股市这种“一日行情”的演出，可谓屡见不鲜，特别是平时喜好“短线”进出的朋友，往往就“栽”在这种节骨眼上。
3.股市套利的先进技术：盲点套利
股市中的盲点，多是人们熟视无睹却极具潜力的时机、个股或品种。抓住这些盲点的短线操作，就可快速而轻松获利。这是近期在股市中流行的一种先进操作技术。
（1）最新品种的盲点挖掘
最新出现的品种最容易成为热点和盲点，甚至有时是在两者间快速转换。一般情况下，在市场比较热的时候，比较简单的品种容易成为热点；而在市场比较冷清的阶段，比较复杂的品种容易成为盲点。
①最新非股票品种的盲点挖掘
在沪深股市，多数投资者都把主要精力用在股票上面，而对非股票品种的学习与关注不够，这就使得非股票品种容易出现盲点。
非股票品种最常见的盲点有下面几个方面：
a.无险性。诸如转债等品种在价格低于面值的时候，没有任何投资风险，同时有股票的上涨投机性，这是保证职业投资者自身生存的一种重要盲点。
b.杠杆性。诸如权证等品种在具有投资价值的阶段，有趋势资金的放大性，熟悉这种技术能够有效地放大短线投机性，它带有一定的期货保证金的性质。
c.时效性。与股票的交易时间无限长不同，多数衍生品种都有存在时间的限制，其行权时间与行权价格会对自身和对应的股票有价格牵动性。
②最新股票品种的盲点挖掘
最新出现的股票往往在初期波动比较大，人们对其基本面的研究不够细致，这就容易出现盲点。一般情况下，在市场最差的时候，在新股票成为稀有资源的时候，在主力偏好的品种上面容易出现盲点机会，这种盲点很容易通过股价表现，快速成为市场热点。
（2）偏见品种的盲点挖掘
在股票市场非常容易出现两极现象，即严重高估和严重低估的现象，同时伴有很强的惯性思维。这种惯性思维给了一些具有主动性投资思维的机构以投机的机会。而对重组股机会的发现利用，就会为短线操盘的盲点套利创造了有利条件。
重组股的基本面不理想，很容易让投资者敬而远之，这给了一些专门从事重组套利的机构以机会。这些机构通过改变上市公司基本面的方法实施低价盲点买进，重组后高价卖出的方法获大利。中小资金如果加大这方面的研究，常常能够抓住比传统绩优股更大的升幅。需要说明的是，使用这种方法不但要有专业分析方法，更要有专业博弈能力。
是丰华（600615）从2005年7月19日到2005年9月8日的交易图。当时市场正处于股改行情第一波的末期，股整体开始凌厉上涨，成为市场的阶段主题。其中丰华表现突出，既然重庆啤酒是个庄股，虽然此时没有股改题材，股价依然独立上涨，短时间内股价上涨60%。
（3）含权品种的盲点挖掘
含权是股票市场最常见的现象，一个股票如果含权往往能够获得双重属性：一是含权本身的利多利空性，二是含权品种的抢权逃权性。
①融资含权品种的盲点挖掘
在股权分置时代，沪深股市的政策制度是明显偏向融资者的，绝大多数进行融资的股票都对投资者产生了较大的杀伤力。即使少数股票出现了机会，把握的难度也是比较大的。进入全流通时代，再融资的制度已经发生了一些改变，大家需要对新的融资制度加以研究，再结合具体的股票分析其机会。这种机会是一般的技术分析者难以把握的，要更多地使用基本面分析与价格制度博弈法。
②股改含权品种的盲点挖掘
股改含权品种有两个需要加以分析的要点：第一是股改含权性的大小，以及可能引来的主力炒作积极性；第二是股改的方案是否能够改变上市公司的质量，例如大股东是否能够注入优质资产，或者大股东对历史占资进行清欠。随着股改的进程，那些实施特殊方案的股改股票具有更多的特殊机会，这些机会的爆发性也很值得期待。
是新疆众和（600888）从2006年3月3日到2006年4月6日的股价交易图。由于该股既是庄股，又是股改股，还是热门金属股，股价连续大涨，一口气实现翻倍。
（4）股改承诺的盲点挖掘
股改方案包含有两个方面：一方面是即时的对价，即送股或者送钱的数量，这是一个热点；另一方面是股改的承诺，这包含股价的承诺、业绩的承诺以及减持方式的承诺。
①风险承诺的盲点挖掘
有些股票给出了风险性的承诺，例如定期价格回购的承诺，例如权证的行权承诺。在对这些承诺的细节研究透后，在市场出现弱势的时候将有机可乘。
②减持承诺的盲点挖掘
股改的另一后续结果就是非流通股的流通开始。在全流通的初始相当长的阶段，我们要进一步关注绩优股，防范绩差股。要注意大股东持股数量大、非流通股东单一且增持的股票，要防范那些大股东数量有限、非流通股东数量众多的股票；要注意容易爆发收购战的股票，防止那些连大股东都要逃掉的股票。
4.无风险套利：短线操盘的最爱
股市中的无风险套利机会，虽然难得却也时时都有。就看你能否发现并且是否抓得住了。
（1）权证中的无风险套利机会
权证中存在很多套利机会，但是，如果从无风险套利机会角度来看，认购权证可以排除在外，因为无论认购权证的价格如何波动，总是有风险的。无风险套利机会是出现在认沽权证中。
注意与认沽权证有关的三个价格和一个期限，即正股价、认沽权证价和行权价以及到行权日为止的期限。如果投资者同时买进正股和认沽权证价，只要总价小于行权价就有收益。如果这个收益超过银行的同期利率，那么就是无风险的套利机会。当然，投入的成本中还要考虑买进时的手续费和印花税以及持有的期限。
例如：2006年4月上旬，华菱与沪场两只认沽权证出现折价交易（即权证价格已经跌到其内在价值以下），这样如果同时持有一份正股股票和一份认沽权证，比如沪场认沽，按照目前沪机场正股每股11.36元，沪场认沽权证为1.792元的组合，其成本为13.152元，而这个组合到期最低值为13.60元，340天的收益率可达3.41%的。时间为不到一年，远高于同期银行的利率，而且没有任何风险，等于是无风险套利的机会。
当投资者在计算这种无风险的收益率时只是考虑了最坏的情况，即当投资者买进以后正股和认沽权证的价格都在继续下跌。其实这种情况是非理性的，正股和认沽权证的价格总体上应该是回升的，所以一旦投资者抓住了这种机会，最后可能并不需要真正等到行权期来兑现。比如仍以沪机场（600009）为例，假设在当时同时买入了正股和认沽权证，很快就可以取得较高的市场交易差价收益。当然，如果当时只买进正股那么收益会更高，但那是有风险的，那样就不能保证3.26%的无风险收益，毕竟投资者是在寻找无风险的机会。
（2）股与股价格倒挂的无风险套利机会
随着股权分置改革后的全流通，我国股市已基本上与国际接轨，价值的再发现将是永恒的炒作题材。正是在这一主题下，股与股严重倒挂的广船（600685）走出大幅飙升的疯牛行情，东电（600875）、海螺（600585）也同样在与国际接轨的过程中，因股价格与股价格大幅倒挂而相继大涨。因为道理很简单，在同股同权、外汇管制逐步放宽和交易越来越方便的背景下，外资看好股，没有理由不通过渠道买进价格更低的股。正因如此，股与股的联动性越来越强，两者价格趋同是大势所趋，因此，股与股价格价差大的个股就存在着无风险的套利机会。
例如：皖通（600012）就是一只与国际接轨、价格严重倒挂的品种。公司股的股价5元多，明显低于香港股价格，这在股板块中罕见，其股的价值存在严重的低估现象，也存在巨大的无风险套利机会。此后该股果然出现恢复性上涨行情，将股改前后的除权按照复权价计算，该股上涨约50%。
（3）封闭式基金的无风险套利机会
以第一只即将到期的基金为例：基金兴业是2006年11月14日到期，剩余期限剩下0.45年，6月2日其单位净值为1.094l元，价格为1.00l元，二者差额为0.093l元，净值和价格相比体现为折价，折价率为8.51%。现在以1.001元买入，假设11月4日到期后净值还是1.0941元，则投资者可以按照1.0941元赎回，投资收益率为9.30%，折算成年收益率为21.85%。我们也对购买持有基金兴业的市场风险进行分析。
如果要使得基金兴业的单位净值从1.0941元跌至1.001元，到期套利交易失败，则以6月2日点的上证指数点位计算，只有大盘下跌17.97%，跌去300点，跌到1369点时，对基金兴业的无风险套利交易才构成失败，从而持有的基金头寸开始进入风险状态。基于同样的分析方法，可以计算出其余53只封闭式基金的无风险套利年收益率和盈亏平衡对应的大盘点位。
在使用封闭式基金的无风险套利时，可以结合每只基金投资组合的具体情况进行优化设计，对品种、比重、期限等投资要素进行重新搭配和选择。可以只选择一只基金续作无风险套利交易，也可以选择若干只基金构建一个组合续作无风险套利，也可以根据资金的使用期限搭配设计。
这种套利交易计划的核心思想在于以第一只到期基金作为基准，遵循资金的时间价值，将54只基金理论上的剩余期限收益率和实际的剩余期限收益率进行比较，从而挖掘出套利交易机会。
以第一只存续期到期的封闭式基金——基金兴业的剩余期限收益率作为结构性套利交易的衡量基准，随后的53只基金将在未来数年内逐步到期，因此每只基金的到期时间相对基金兴业的到期时间都有一个时间间隔，赋予这个时间间隔一定的“等待成本”，然后按时间隔计算出以基金兴业为基准的调整后的每只基金的剩余期限收益率，再跟当前的实际剩余期限收益率进行对比，从而计算出每只基金基于基金兴业存在的结构性套利交易空间，最后以每只基金理论上的涨跌幅直观表现出来。
5.猴市中的短线套利技巧
所谓“猴市”与通常所说的震荡市基本是一回事。在这种市道中，股价上蹿下跳，一日当中变化多端，晨昏之间追杀频繁，多空争斗剧烈，各股异彩纷呈，蕴含着诱人的机会和巨大的风险。
偏爱短线操作的股民，要想在“猴市”中获利，需要注意以下几点：
（1）行动要快
震荡行情的特点是来势猛、变化快、大盘走势神秘难测。或许几分钟前还在暴跌，可几分钟后就由跌转涨。若无足够的思想准备和应变能力，就可能坐失良机或蒙受损失。以1995年10月7日为例，大盘指数在跳空低开17点后一路走低。至下午，股指跌速加快，14时许，当日指数已跌去110点之多仍无止跌迹象。此时，市场乌云密布，人心惶惶，市场笼罩在一片恐慌的气氛之中。在这突如其来的打击面前，有的股民惊慌失措，割肉出逃；有的股民神情麻木，几乎失去知觉；但也有少数有主见，有理智的股民看出这是空头回光返照的最后一击，把它看成是一次难得的发财机会。
股民张某就是这样一个处变不惊，行动果敢的人。就在股指跌至560点，大家争相割肉并惊呼要“崩盘”的时候，他反其道而行之，以8.50元的价格打进10000股良华。其时，柜台上抛单如雨，清一色的“卖”，报单小姐见到这张唯一的买单困惑不解，为慎重起见，又与他本人核对了一遍。直到他含笑点头，一连说了好几个“买”字，报单小姐才敢敲键。有人说他是“拿钱打水漂”，他也不争辩。几分钟后，形势急转直下，瞬间还在暴跌的大盘突然止跌回涨，且涨势比跌势更猛。涨势带动了人气，一时间，那些割肉者、空仓者又立即掉头追涨，他却递上了第一张卖单。最后，良华以12.50元全部脱手。扣除手续费，他还净赚了3.8万余元，而他赚了这么多钱仅用了一个小时。即使在大牛市也难办到的事，却给他在震荡期办到了。问他成功的秘诀，他说了一句叫人摸不着头脑而又耐人寻味的话：“海的尽头是高山，海有多深，山就有多高！”
另一位股民李某，惯以追涨杀跌作为基本操作手法。1995年10月7日，在大盘以663.09点跳空低开后，他见势不妙，立即杀出筹码，彻底清仓。在股指跌到546点反弹后，他又毫不犹豫地加入抢盘行列。快抛快进，动作迅速，结果只赚了20点差价，仅够付“车马费”，忙忙碌碌，等于白做。
比较起来，另一位高某则要惨得多。高某遇事优柔寡断，股指跌倒630点时就想出货，但又怕反弹踏空。迟疑不决间，股指已跌破600点，他忍了又忍，终于在570点时忍痛斩仓。之后，大盘从底部反弹，他想进货，又怕被套，一等再等，待股指弹上100点，并在尾市出现抢盘急拉现象时，他才认为万无一失。于是，在720点指数上以更高价钱购回了在570点时抛出的筹码，指望第二天高开获利，补回损失。岂料，翌日大盘又跳空而下，以667.24点开盘。在这一进一出中，他一共损失了220点行情，所亏资金可想而知。说起这次大震荡，他眼泪汪汪，伤心至极。他说，我在熊市中一年的损失也没有这一小时的损失大。在这次大震荡中，有人赚大钱，有人亏大本，还有人不赔也不赚。
通过上述三位股民的不同结局，我们应该得到怎样的教训和启迪呢？在剧烈的震荡行情中，要么顺势而为快速行动，要么捂股不动，当个“死多”。前者可获利，后者能保本。而那些患得患失又生性好动者必然要吃大亏。
（2）选股要精
在震荡行情中抢反弹，选股准则与平常不同。我们通常告诫人们要把绩优股作为首选对象。作为中长期投资，绩优股自然是最佳选择。但在震荡行情中炒绩优股却未必能占多少便宜。股市剧烈震荡，大盘涨跌转换极快。往往在绩优股尚未来得及启动的情况下，一轮行情已告结束。那么，哪些股票才是抢反弹的首选对象呢？
①小盘股
小盘股股本小，盘子轻，所需资金不多，一炒就热，适合短线操作。
②低价股。
低价股投资少，见效快，收益高，也是震荡期选择的股票之一。
③含权股
由于沪市外高桥、强生及深市厦海发等股票良好的填权效应，含权股已成为市场的宠儿。在震荡行情中，含权股常有惊人的表现。
④庄家股
不论业绩优劣，不分盘子大小，只要有人坐庄，鸡毛股也能上天。尤其在震荡行情中，更是庄家股横冲直撞的时机。
⑤超跌股
超跌股平时难有出头机会，但震荡行情却给了它们一个自我“填平补齐”的机会。超跌股有两种类型：一类是业绩尚可，但因盘子过大令人望而生畏被市场冷落；另一类股则由于效益低，业绩差而导致股价大起大落。
（3）操作要少
股市震荡期的操作不在数量多而求质量高。
①抢反弹、做差价，要尽量做到稳而准、少而精
股指碰底快速下买单，股指碰顶立即打卖单；若未能抄底，则不必追高，如错过溜顶，也不必割肉。震荡期一日多变，盲目追涨则可能被套，轻率割肉，又可能踏空。所以，要以“宁可不赚，确保不赔”的心态泰然处之。最好是以静制动、冷静观望。即使要动，也是宜少不宜多。
②震荡期做股票见好就收，期望值不能过高
持股过长则风险加倍。有一位股民朋友在1995年10月7日以每股13.70元吃进1000股望春花。当日望春花最高价达16.80元，若当日抛出可净赚几千元，但他见尾市高收，估计第二天一定会高开，便持股过夜。谁知，因利空消息冲击，翌日大盘跳空低开71点，一念之差，由盈变亏，其教训是深刻的。
③在震荡行情中要处变不惊
对股价要做到大体心中有数，以免由于定价不合理导致买卖难成交而使自己蒙受损失。举个例子：假如把异钢作为短线操盘对象，那么，事先一定要做些准备工作，查找有关资料，搞清它在不同指数时的价位。假如它在700点时价位为7.00元的话，按每点折合一分钱计算，如果当日震荡幅度在650～750点之间，那么，异钢当日的最低价和最高价则可能在6.50元和7.50元之间。为了保证买卖都能成交，两头都应留有一定的余地。这样，买单填6.90元和卖单填7.30元当是一个比较适宜的价位。既然抄底溜顶是件可望而不可即的事情，那么不如大方一点，斩头露尾，赚中间一段也就够了。
俗话说“涨跌皆行情”。股市震荡期风险与机遇同在。就看你有没有弄潮的勇气和本领了。
（4）策略要巧
“猴市”中的短线操作策略主要有以下几种：
①高抛低进
首先要认清猴市不是股市的主升段或主跌段，一般是市场去向不明的盘整期。不同的是现在以大幅震荡来代替以往的窄幅上落，变呆滞为活跃，以引诱广大投资者的跟进或杀出。这阶段因为主力没有离场，广大散户似看好后市，基本面及技术面也没有许多利空，故而博差价，炒短线蔚然成风。这种市场宜见高毅然抛出，即使只有两三毛利润也落袋为安，脑快手快，既不怯场，亦不恋槽。
②巧埋地雷
由于大家争相抄底又争相出逃，市场上最高点与最低点往往稍纵即逝，只要你认为已比昨天的开市价低上一截就可预埋地雷等候；相反如果市价已经上升，比昨天的收市价已高出一段，你也可预填价位守株待兔；一旦地雷引爆，你的填单便成为较高价或较低价。万一不能成交也不必懊丧，因为猴市的特点还会给你新的机会，只要你敢于捕捉。
③当日对冲
在“T+O”当日回转交易时，在猴市只要你手中还有未出手的筹码，你可利用它每天做对冲交易。当然这类股票最好是价位较低，股性活跃的热门股，这样手续费低，进出也方便。如果发觉当天的股价已比原先持有的成本降低许多，一路又是空跳而下，不妨大胆持货。因为空跳下的后果便是空跳上，有时往往几十分钟就能跑出一段利润，这时你已漂亮地沽出原先盘子里的存货了！
④善炒消息
股民的心理特点是浮躁多变，极为敏感，所以任何消息都可借来做多或做空，在这段时间你必须睁大眼睛，张开耳朵捕捉四面八方的信息，倾听各种市场反映，经过大脑过滤分析，辨别利多利空，一旦发现市场对它已有反映，便可大胆行动。但切记要顺着市场走，顺着趋势做。
⑤敢做尾市
这里说的做尾市并非鼓动你参加大户的联手压市和抬市，而是说逆潮流而上，乘大户抬轿子把尾市做高时，你反而抛出手中筹码；当大户压担子把尾市做低时，你毫不犹豫吃进，以待明天。深圳股市上这样的例子屡见不鲜。1993年8月24日指数由254点强劲反弹至285点时，如你在尾市大胆做空，第二天迎来的便是低得多的价位。8月27日尾市下沉，如果你反向思维敢于吃进，到后来也有一定的赢利。敢做尾市就是要独立思考，反向操作。
⑥轻装上阵
股市上捕捉到最高点和最低点不容易，在最低点大量吃货，在最高点大量抛货更不容易。故此，必须精兵简政，多填单，少填量，像猎人一样耐心，像农夫一样勤快。填单时，不必像在以前盘整期咬住每个价位斤斤计较，相反不应拘泥五分或一毛的差价，看准了就要吃到手，尤其是出货，去意已决，绝不手软，抛货变现，明天还有机会。
除了以上六条口诀外，短线最有参考意义的技术指标是指数6日偏离率。一般而言，猴市由于其特性并不在乎关键位、阻力位、支撑位，移动平均线常被上穿下越，一些技术指标均告失灵，但指数6日偏离率（公式：6日（6Y）当日指数-6日平均指数/6日平均指数×100%）却屡试屡爽，不失为短线炒作的风向标。通常，该项指标达到-6，甚至更低，你可大胆持货，即便一两天内赚不了钱，短期内定可获利。同样，该项指标在+6以上，你不管股价还会升到哪里去，一定要全部放出手中的筹码，因为以后并无大行情，此时不逃就要高位套牢了。
最后，提醒股民一句：如果你没有足够的时间看盘；如果你的性格拘谨慎重；如果你要的利润目标较高，那么，最好还是不应染指猴市。当然，如果你要向自己的性格挑战，也不妨一试，但千万记住，只抽出资金的一部分去做！
6.股市震荡中的短线操作要领
面对股市震荡行情短线最难做。按兵不动吧，面对涨幅可观的个股、不薄的差价，怎不心动？参与震荡吧，稍不小心，手中的筹码即被套。散户不知震荡是发生在大盘波段的底部、中部还是顶部，尤其是新手，对即使是波段底部的震荡行情往往也一筹莫展。大家习惯根据大盘指数走势决定买卖、追涨杀跌，然而，沪深股市股票愈来愈多，即使大盘指数宽幅震荡，也不等于每个股票的走势均会如此，个股脱离大盘走势的情况天天都有（偶尔大盘暴跌除外）。随指数而追涨杀跌的结果常常是：当指数上升时便跟着买进，但买的却是一个热点正在消退、走下坡路的个股，赚了指数却赔了个股；当指数下跌时便跟着杀跌，但卖出的正是筑底已久、刚刚冒出新热点、呈上升趋势的个股，结果是既赔了指数又赔了个股。面对震荡的股市，短线操作者应掌握以下几个操作要领：
（1）冷静思考、客观分析
对造成股市震荡的因素，必须多思考、多分析、多比较、多研究。若是宏观经济面与政策面上的利空引起的震荡，维持的时间就比较长，幅度也比较大。若是资金面、市场面引起的震荡，一般以箱形波动为主，历时不会太长，幅度也不会太大，往往给市场带来更多的机会。而突发事件引起的震荡也许还会带来更大的市场机会。
（2）切莫满仓，小富即安
投资者切勿在震荡行情中将资金“倾巢”出动，更不能集资借钱炒股。否则，万一出现大幅震荡，心理上自难承受。亦应克服短期暴富心理，以投资为重，切勿过度投机。若太注重短线交易，频繁进出，会心力交瘁，辛苦异常，适得其反。在参与震荡行情前，首先不应设计好能赚多少，而是先想清楚，自己心理承受能力能担负得起赔多少，准备持股多长时间。若对大盘趋向感到无方向，周围人盈利都很困难，不妨先作壁上观。震荡行情中，盈利的期望值不能太高。手中筹码若在短时间内获利10%，万一碰到涨停板，就应坚决获利了结，将胜利成果先拿到手。若在大盘上涨了一段后，手中的若干股票均有5%以上的获利，但大盘却是牛皮，来回折腾，无明显的突破，不妨先卖出一半。万一行情下跌，这样便有余力加码，赚取差价；若行情续涨，则手中还有一半筹码，可扩大战果。此不失为进退自如的稳妥办法。
（3）紧跟热点，盯住强势
震荡行情中，获利的关键是抓准新的市场热点。从波段底部领涨的热点板块若长期筑底成功，此热点可以追逐，并附带关注相关的板块，但不能去追逐已经筑顶或见顶回落的首期热点板块。当领涨的新的热点板块接近顶部，大盘又滞涨时，此轮上涨行情离结束亦为时不远，应不失时机地退场。在此基础上要抓强势股，尤其要关注的是天天有量、有强主力入驻其中，开盘、盘中和尾盘每每有主力做盘动作的个股，无论是做+0、还是+1、T+2，获利的机会都比较多。
（4）控制仓位，分次操作
震荡行情中，控制好仓位十分重要。一般而言，在震荡箱形底部可满仓，在中部宜半仓，在顶部宜三分之一仓或空仓。然而不少散户往往是在箱形底部轻仓，在箱形中部建仓，而在箱形顶部满仓，以致赢的只是底部的“小头”，输的却是顶部的“大头”。
低位震荡中要不为小利而动心。当主力通过打压完成建仓任务后，便开始试探性地推高指数或个股。在快速拉高一次后，主力往往还要来回震荡几次，甚至将股价“打回老家去”，使抄底者在恐慌中被迫以微利抛出股票。
对已领先大盘涨到顶部区域的个股，就先予以了结；对手中有潜力的个股，应耐心等待，坚信早晚要拉升；对即将启动的强势股，可顺势做一把行情；对手中品味不佳的个股，可及时换股，曲线获利。为获取最大效益，持股可一直到股价打破上升趋势线，或10日均线掉头向下时，才获利了结。但是，仓位应减为半仓或三分之一仓。
震荡行情难做，因为大盘与个股没有一个明显的趋势，散户朋友要做的就是把握个股震荡的节奏，低吸之后适时高抛。
7.面对盘局变动的几种应对方法
证券市场只要存在一天，多方和空方就像两支队伍进行一场永无休止的“拔河赛”。同一期间看好后市的，属“多方”，看坏后市的，属“空方”。由于人类的投机本性，“多”、“空”双方的成员（股市投资人）自非固定不变，今天属“多方”的，明天也许倒戈，加入“空方”，而今天属“空方”的，明天却转入“多方”阵营。因此，“多”、“空”双方态势，随时都在改变。有时“多方”居上风，有时“空方”占优势。“多方”居上风，股价上扬；“空方”占优势，股价下挫。
但是，当“多”、“空”双方势均力敌，旗鼓相当，谁也赢不了谁，那么，股市（或某一个股）便陷入“盘局”或“盘整”，也就是“盘旋整理”。这时的股市（或个股股价）上、下波动幅度便小，纵令双方在争霸过程中，上下震荡，但结果则变动不大。
有人说：“休息是为走更远的路”。用在别的地方也许不错，但用在股市，可能只对一半。原因是，当股市进入盘整期，既可能向上发展，再度翻扬；也可能向下继续探底，促使股价下挫。因此，对投资散户而言，面对“盘局”，如何研判其未来发展是相当重要的，否则，极易蒙受损失。
在股市中，不难听到“久盘必跌”的说法。那么，此项说法的可靠性又有多少呢？
从股市多年的运行规律来验证，所谓“久盘必跌”的说法，作为股民不可无条件接受，仍须审慎观察。因为，“盘局”中所表现的既是“多”、“空”双方势均力敌，任何一方获得外力增援，即足改变既存均势。因此，投资人面对此种盘局，必须保持冷静，不能急躁，应采取下列几种方法进行应对：
①在盘局中，投资人基本上应采观望态度，也就是所谓“静观待变”。除非“变”象显示向上突破几率高，否则，不应加码买进。
②密切注意导致股市（或个股）陷入盘局之各个“利多”、“利空”因素变化。如果原先利多与利空因素实现或消失，即能改变盘局。
③观察成交量变化，就“量价关系”进行研判，作为进出依据。
④根据研判，如属向上突破，应是买进时机；若系向下突破，则是卖出时机。
⑤如果“多头市场”态势未变，则“盘整”时间可望缩短。又在多头市场中，领先盘整的个股，常亦领先反弹或回升。一般而言，盘整时间越久，一旦反弹或回升，其力度也越足。
⑥“震荡”乃“盘整”过程中的常态，也是做手用于清洗“浮额”的惯技，只要手中持股本质不差，应无惧其震荡。但以走势未定，做短线、抢帽子，除非自信眼明手快，最好避免。
⑦在“盘局”中，应避免冒失“融券放空”，以免一旦向上突破，补进不及，蒙受损失。
⑧研判“盘局”未来发展，应参酌基本面与技术面及其他相关因素，单一技术指标不能作为研判依据。
8.掌握股市下跌的操作要领
股市有涨有跌，在股市下跌阶段，不被股市所迷，看清本质，是其操作的基本要求。
每轮时间较长、空间较大的空头行情里，对于散户投资者来说，增强从思路到操作上的自我保护意识，比任何时候都显得更为重要。
（1）不被指数迷惑，关注所持股票
当市场主力资金也有许多套牢筹码时，他们会顺水推舟借其控制盘面指数，勾画技术图形。当大盘整体呈跌势时，“拉住”指数股护盘，震出斩仓割肉筹码，再由他们捡足后做多。因此，散户尽可能地不要过于理会涨跌的指数，而把注意力集中到自己所持的个股上。如果指数跌幅不大，所持个股却在悄然下滑，应考虑斩仓；反之，如股指跌幅较大，所持个股都呈较强的抗跌性，说明主力在吸筹，便用不着割肉。
（2）不被股评迷惑，关注盘中情况
务必不要过于迷信股评，而应当将注意力紧盯住盘中，如果是深套者已“割不动”了，更不能自暴自弃，消极离场，而应当积极搭乘同命运的被套机构大户自救之船。一般来说，在日线连拉了5～7根阴线后，必有一次技术反弹，在反弹中果断抛出，反弹结束后继续下跌时及时回补，如此可将损失减到最小，甚至反败为胜。
（3）不被涨跌迷惑，关注转机到来
由于空头行情总体上是呈下跌趋势，作为散户，尤其是上班族，切莫被大跌中的小涨所诱惑，以大搏小、刀口舔血。一般说来，一年之中总有一两次中级行情。因此，平时不要去拘泥小幅度的涨涨跌跌，而应密切关注包括基本面在内的各种对股市利多或利空的因素，牢牢掌握大盘的基本趋势，直到确认空翻多的转机到来后，立即介入，积极参与。这便是常说的减少操作次数，转变操作方式，提高投资质量的精髓所在。
9.抓住股市反弹的获利契机
反弹，是短线获利的契机，也是股民企盼的赚钱时刻。然而，股市云遮雾罩，变化难测，识别反弹却并非易事。如果把股市比作大海，那么，它在涨潮之前，也有种种先兆。拨开重重迷雾，寻找股市涨跌的蛛丝马迹，准备判断反弹时机，便能一举获利。一般情况下，抓住以下股市大动作的时机，就可抓住反弹的获利契机。
（1）跌幅较深
股市涨跌周期分为主涨期、轮涨期、轮跌期、主跌期、止跌期等五个阶段，只有在完成这五个阶段的运行之后，在跌幅较深的情况下才会酝酿反弹契机。故下跌初期、中期只是一轮跌势的延续的过程。有些股民一跌就抢反弹，结果屡抢屡套，那是因为时机尚不成熟。按一般说法，只有在跌至总涨幅的1/3以上，才有反弹的可能，也就是在跌势末期才会止跌反弹。
（2）暴跌之后
无论是大盘还是个股，无论是什么原因造成股指暴跌，都会有不同程度的反弹。暴跌是指大盘或个股在某种利空消息的刺激下，股民发生恐慌性抛售，造成股指、股价在极短时间内急速下跌的一种非理性举动。暴跌具有突然性和短期性的特点。一旦市场恢复理性，股指将会相应回弹。暴跌，尤其是下跌末期的暴跌，往往是空头的最后一击，故也是进场的最佳时机。
（3）坚实底部
坚实底部是指大盘或个股在跌至某一指数或价位时得到强有力的支撑。股指或股价屡屡碰底不下，发生横摆现象——这是一个明显的反弹信号。
（4）震荡频繁
在一段时间里，沪股走势水波不兴，振幅极小，连续数日股指都是走一条直线。这样平静的走势，当然不会有任何行情。震荡越厉害，反弹的几率就越大。这是因为震荡次数多，说明多空搏斗激烈。按一般说法，在一个交易日中有七波以上震荡行情，在上升期则下跌概率偏大，在下跌期则上升概率偏大。连续七次打压不下，说明多头的力量和决心，多空力量一旦转换，则股市反弹就在眼前。
（5）价升量增
量价关系是股市升跌的晴雨表。价升量减，则上涨难以持久；价升量增，上涨才有基础。作为一个股民，必须密切注意盘中的量价变化并以此来决定股票的进出。价升量缩时买进，则有可能吃套；价升量增时观望，则有可能踏空。
（6）弥补缺口
在股指下跌过程中，常常会发生一些跳空缺口。按缺口理论，一旦发生此类情况，股指则会沿着原来的方向加速上升或下跌。在下跌过程中，发现跳空缺口，当立即出货。但是一旦缺口得到弥补，则不排除有一轮反弹行情。
（7）有效支撑
股指在下跌过程中，至某一阶段止跌，止跌处便是我们通常所说的“支撑线”。股指在遇到有效支撑后往往在蓄势反弹。支撑线是由一段时间内，各低点的连线所组成，如果有很多低点都分布在此支撑线上，那每次行情下跌至此支撑得以反弹的次数越多，此支撑线便越不容易破，行情至此得以反弹的希望便越大。所以，我们在支撑线附近可以买入股票，等待行情回升（反弹时获利）。但需要注意的是，支撑线并非一点不变，而是在不断调整和变化之中，故它具有阶段性和不稳定性。相对不同时期而言，对一波行情，某线是支撑线，而对另一波行情，就可能成为阻力线。
了解了以上反弹所具备的条件并在实践中反复操练，你的“抢反弹”的功夫便会日趋老练，从中获得的利会更多。
10.在股市中进行抄底的操作技巧
抄底是投市操作的基本功，是对大势的准确判断，是股市获利的重要基础。抄底是以投资的心态介入个股，结果往往是既能投资又可投机。抄底是主动性买套，因为普通投资往往不能一次性地买在最低点，在介入后可能出现暂时浅幅被套的情况，但这也是只输时间不输钱。抄底是对“贪婪、恐惧从众”等心理的克服，需要投资者具有较强的判断力、较高的心理素质，才能达到棋高一着的效果。抄底是捕捉安全的投资区间，既无踏空之忧，又无高位套牢之虑，后市获利丰厚。因此抄底是投资者最希望的事。
而底部却并不容易抄到的，因为底不是预先能知道的，多数情况下是事后打开线图一看才恍然大悟，原来底部就在这里。许多投资者在希望抄底时往往又有惧怕心理，一是害怕再次被套，当股价一路下跌之后到达了一个低点，而这类的投资者还希望能够在更低的位置买到便宜筹码，从而丧失了底部吸纳的大好时机。还有的投资者指望在股价走出底部后或在利好消息出台后再去抢盘，而这种追涨就必然会带来持仓成本的加大和更大风险性。因此，如何根据各种技术特征及早地发现股价的底部位置并及时介入就显得十分重要。
在股市操作中对于底部的判断是进行操作的前程和基础，而判断底部应从以下几个方面进行。
（1）量先行于价
首先是成交量，根据“量先于价行”的原则，当股市成交量创了低量时表明此时的多空双方都无利可图，或者都不敢冒险，买卖谨慎，观望气氛浓厚，从线图上看表现为阴阳线交错，而股价却维持在一定区域，跌下去时有人接盘，而涨上去就遭到打压，由于股价波幅很小，短线客已无差价可做，大多数不看好的人都已经退场了，此时卖出的，往往是高位被套失去耐心而忍痛割肉发誓不再炒股的日后追涨者，等到这批人都卖完出局了，盘底的过程也就快完成了。而此时买进的人，一类是在顶部做空的长线买家，见差价已大，胆大艺高，以“不怕套，也不可能被套”的大无畏心态，大胆抄底，主动买套；另一类是高位被套后用部分筹码做空的技术性空头，见下跌已久，股价已低，便悄悄进行回补，靠尽可能多的低位筹码来弥补割肉部分的亏损。有时主力也在底部（次低点）位置大肆吸纳，当筹码未吸够之前不会让股价上升太多、太快，反而会主动地进行暂时做空。当然一般情况下股价不会再创新低，因此从线图上看就是阴阳交错、股价横盘的走势。在底部位置市场在恐惧利空，传利空，股指死水微澜，涨跌有限，成交稀疏，即使有利好出台，市场也显得十分麻木，这说明投资者信心全无，人气虚弱至极点。既然多头信心全无为什么股价还是跌不下去呢？这说明空头力量也同样衰弱，否则空头为什么不继续杀跌呢？当多头已认为股市难以起死回生，空头认为股市不可救药，底部便已悄然来临。市场有个笑话，就是当证券公司散户大厅外连卖报纸杂志的老太婆都出现亏损时，股市的底部就已经来临了，这就是股市中所谓的人气，即常言所谓的众人拾柴火焰高，而墙倒众人推。
（2）从技术指示看特征
当股价处于底部位置时，技术指标也会出现底部特征：
一是值和指标在20以下，甚至在15以下粘连，有时会出现长时间的钝化；
二是股指在5日、10日、30日均线之下呈空头发散型。一般而言，距离越远，看似风险越大，其实机会也越大，因为此时的做空能量已经是微乎其微，尤其是在股指出现加速下跌往往是做空能量的最后一次宣泄，随后发散形态会逐渐收敛，股指或股价先与5日和10日线粘连，最后向上冲击20日线和30日线的压力，此时股价能否走强要看成交量的变化、庄家的意图、大盘的配合、政策及消息等因素影响。
对于不同的投资者对于抄底也有不同的时机。
第一种，在看好大盘或个股时在高位轻微被套，在股指或股价向下回落的过程中每到一定价位便适量补进，这种一路跌一路买的方式适合资产较大的投资者。
第二种是股价或股指在相对低位横盘时买进，此时价格较低，买入风险较小，但时间可能消耗较长，需要有较大的持仓耐性。
第三种是在股价或股指走出底部，或冲出下降通道确认以后买进，这种方式需要投资者有准确的判断力和果敢的决心，此时买进见效最快。
对于底部，还有一个经常遇到的问题，那就是如何在技术上、图形上再结合种种因素。投资者明明已经确认的底部却再次出现破位下行的走势，即股市中一句颇为流传的话，那就是“顶在顶上，底在底下”，出现这种情况，一种就是投资者判断失误，另一种就是假破底，多半是主力庄家所为，即主力发现在盘局中既建不到仓又攻不上去，有时会利用大盘跳水和市场的悲观情绪利用某些突发性因素制造一个假破底的空头陷阱、震出恐慌性杀跌的割肉筹码，在大盘反弹时再重新拉回到原先的底部，而一旦杀跌的恐慌筹码被主力接走股价下跌幅度并不太大时，原先杀跌的多数投资者又会成为积极的买方，当股价重回上次底部时，多数人仅仅是“不赚不赔”，而主力却借假破底完成了足够的筹码收集和摊低成本的过程。在对底部有了以上认识后我们再来看看实际中如何在底部进行操作。
