股市犹如一匹难以驾驭的野马。若能学会对大盘走势的准确判断，就等于给这匹野马套上了缰绳。
——股民箴言
1.大盘大势对炒股实战的重要性
大盘大势对于炒股成败具有决定性的重要意义。
在大盘大势的配合下，股票投资者所有操盘动作的展开，都极容易达到目的；相反，如果大盘背景不配合，逆大势展开股市交易活动，成功的可能性将大大降低。受追涨杀跌的从众心理的影响，股票市场中的“羊群效应”，很容易将执拗的投资者吞没。所以，明智的交易者总是选择大盘大势对自己最有利的时刻才展开行动。所谓“顺势则昌，逆势则亡”，就是这个道理。
股票操作并非时时刻刻都能如预期的情势发展，瞬息万变的股市总有逆境或者不确定的情势出现。因此，持股者必须衡量环境，判断大势，顺应大势，方能不至于身陷卖后即涨、买后即跌的无奈境地。所以，股民操作股票应择强势的买进，弱势的抛空，省得惹个满身“赚了股价指数，却赔了股票差价”的闲气。
在整个股市大牛或大熊气势形成的时刻，行情、就如同奔流而下的激流，有雷霆万钧之势，汹涌澎湃，锐不可当，即使有横梗其间的石块也会被水流的巨大冲击力卷起。所以一般投资者，尤其是散户，若能顺势而为，不仅能够击倒逆势操作的大户，而且能获致可观的投资收益。
资深老股民一定还记得：在1992年下半年到1993年年初，上海股市牛劲十足，股价一路上扬，特别是至1993年2月份，股价指数攀升至1500点以上，牛气冲天。这与当时整个国内的大背景是密切相关的：中央已经作出了股份制改造的决定，由此必然引发股份制的全面发展；当时全国经济高速发展，改革开放的总设计师邓小平南巡之风掀起层层波澜；1988-1989年利率连续下调两次，使得整个社会的资金非常宽余，等等。所有这些无不使股市景气，牛势猛烈。正因为如此，凡在当时买到股票的人，不管是否懂得炒股，都大大赚了一笔。在这个大多头行情里，主力顺势操作固然获利颇丰，但主力卖掉他所操作的股票后，股价却未必下跌，继续持股的散户，反而经常在这些大户眼见杀不下来却又回来操作时，获得了更大的赚头。
同样，当股市大盘呈熊市状态，投资者在股市里千万不能有不信邪的操作心理。有些人买进股票套牢后，一路加码，在越买越套，越套越气的情况下，已经失去了明辨大势的理智，从而注定了投资失败的命运；也还有些人，卖掉了某一种逆势上涨的股票后，眼看着煮熟的鸭子飞掉了，因此不服气地干脆逢涨抛空，结果是弄得多头赚的钱不够抛空后赔的，这种明知山有虎，偏向虎山行的做法是跟自己钞票过不去的赌气式操作。所以逆势而为，终将得不偿失。
在1993年10月至1994年上半年的空头市场里，仍时见主力操作，然而大势的疲软不仅使得大户的操作未见任何力道，反而不时传来断头的消息，这就是逆势而为的结果，也可以说，即使大户主力硬如石头，在奔腾澎湃的激流来临时，如不适时走避，终将沦为“激流漂石”被水势卷走。所以，逆势而为的操作不仅不能扭转大势，反而为大势所累，并加深股市下跌的程度。
须知，识时务者为俊杰。操作股票一定要跟“势”，而不能跟“人”，尤其是在“势”不佳时，不能跟逆势操作的“人”。
顺势而为，在股市中不可违背大势。这是股市操盘的铁律。
一项利多消息出台，一般情况下应该是买入者居多，令市场上买方力量比卖方力量强，从而产生较大的向上推力，促使股价上扬。如果这种情况下股价不涨反跌，那就反映出卖方的力量超乎寻常的大，这时，投资者应顺势做空清仓；反之，利空消息出台，股价不跌反涨，说明多头力量大大超过空头，这时，投资者应顺势做多建仓。
股价的涨跌完全取决于买单和卖单，利多和利空只有在转化为买单和卖单的情况下才是有效的。供不应求价格就上涨，供过于求价格就下跌，利多、利空是虚的，买单、卖单才是实的。投资者要求实务实，时时注意紧跟大趋势，顺势而为。
同时，股价大势的运动也有其自身发展的必然性，它是由众多政治、经济、心理等因素综合作用的结果，不以任何人的意志为转移。股市投资获利的关键即顺应股价发展的方向，在股价上涨的过程中买进做多盈利，在股价下跌的过程中做空保值；相反，如果违背股价运动的趋势，在股价上升的过程中空仓做空，在股价下降的过程中满仓做多，必然赚不上钱，甚至要遭受经济损失。
2.研究大盘趋势的六种方法
既然大势对股票投资如此重要，那么，股票投资者必须判断大盘的走势，这样才能在股市操作中进退自如，有的放矢。投资者对股市的研断应从以下六个方面进行。
（1）每日观察大盘指数
沪深两地每一天的股市指数，都是国内股民关注的焦点，也是非常便于投资者研究股市大势的。2005年，上证指数在1000点上下游动时，大批投资者都在持币观望。而当2007年初上证指数突破2000点时，股市的门槛便被新入市的股民踏破了。可以说，大盘指数是最直观的股市大势风向标。每个股票投资者都不可能不去高度关注。
要注意的是，投资股票的人应该直接观察并研究发行量加权指数。这个指数代表着第一、二类普通股发行市价的涨跌与高低。
一般人难以辨别深具意义的指数变动，这其实恰恰是大盘走势的最佳指标。
（2）详读大盘指数日线图
为什么每天都要仔细研读大盘走势呢？因为，行情每天都有反转的可能。详读大盘指数是每天最重要的功课；至于解读其他辅助指标来了解市场行为细节，或者阅读股票专栏报导及技术分析师对行情的研判，倒未必有那么重要。报章媒体上的行情分析，有时会混淆投资人的投资态度、制造没有必要的怀疑与不确定感。而当投资大众心中越是充满疑虑与不安，股市往往越涨越高。
投资人必须学习解读大盘指数涨跌及成交总值增减之间代表的含意。一旦你善于解读就很难会出错，除非你胆敢与股市的走势对抗，不然，每日仔细解读大盘指数就已足够了。
（3）确认股市行情盘头
当大盘指数到达顶点，开始大规模反转时，个体散户投资者应该立即以市价卖出股票，而且起码变现25%的资金（通常不建议以限价卖股）。如果你融资买股票，此时卖股更是首要之务。假设你向银行或他人融资5成，自己只出5成资金，又恰逢股价回折20%，你的资金将惨赔40%。
一些重要的反转信号一旦出现，不要迟疑，应该赶在大盘真正转差之前，立即释出股票。
这就像两军对战，决不能有半点迟疑，速战速决才能够屡战不败。同样地，在股市的厮杀中，果断者可以存活，迟疑者很快即遭灭顶之灾！
一般而言，大盘指数反转是行情真正反转的落后指标，个别领先股票很可能早在数天或数周以前领先作出头部型态。
大势盘头以后，一些苟延残喘的个股以及其他大盘指数或分类指数，很可能延后出现反转。当这些反转逐一出现，你更应降低持股。
如果不能及时察觉到大盘指数的头部形成信号，很容易错判行情，更会导致你在操作上全盘皆输。而最具挑战性的是，大盘的反转可能在一两天内，突然出现。
确认大盘底部与头部型态的出现时间对投资人而言十分重要，这足以决定你的成败，而且也是许多专业投资经理人及业余投资者非常欠缺的技巧。
你可以根据股市历史走势，自行预测并在大势图上点出大盘指数的动向，以及涨势或跌势将在何时结束。最好还是仔细追查股市每日走势，因为走势本身即可显示修正行情或多头走势何时会真正结束。
为了帮助预测可能的大盘顶点，股民一定要判断那些原本买在底部突破买点的长期压在手里的个股，何时是最佳的卖出时机。
（4）留意大量不涨的情况
股民投资者一般要注意哪些信号才能避开头部套牢的情况呢？
在涨势期间，必定有一日的成交股数会高于前几天，但是收盘指数却未必能及时显现出来。这时，大盘指数每日最高点与最低点之间的震荡幅度可能较前几日扩大些，但不一定在反转日以低盘做收（虽然有时的确如此）。我们可以由此看出，专业投资者已经在出清持股了。接近股市最高的出货盘只消用一两天的光景即可出清，这时涨升走势可能仍在继续。在股市行家将股票倒给最后套牢群众的过程中，大盘指数仍持续上扬。这正说明了为什么只有极少数的人可以察觉出倒货的进行。
紧接在第一次倒货之后，股市会呈现一段成交股数缩小、大盘指数下滑的真空期，可能持续4个交易日。
当大盘由最高点滑落数天后，企图反弹时，正是我们确认头部反转的第二个信号。
在大盘由顶点开始下滑时，多数技术分析者往往会被低成交股数所蒙骗。他们不了解，其实大盘到达顶点时已经出现大量倒货，所以回跌量低是很正常的。
大盘继续下跌数日或几周后，总成交股数会逐渐扩大，多数投资人在此时会察觉到大盘出现异状。毫无疑问地，如果你到此时还死守着持股，损失必然更惨。
你也可以从证券交易综合指数等其他大盘指数，或这一波最强劲的成长领导股中观察到类似的头部征兆。所有大盘指数的走势最终会趋向一致，其中总有某一种指数的卖出信息会比其他大盘指数来得清晰。
有时候，强势、投机的股票指数很具参考价值，因为大盘走势常为少数几档积极攻击股所左右。涨势中的领导族群有时会在其他股票之前提早结束涨势。因此，强势的投机指数可以帮助投资人在涌现大量时，观察出可能的一日反转或大量出货。
（5）注意盘中量价变化
在可能出现反转的敏感时刻，投资人不妨观察盘中每小时的大盘指数及总成交股数的变化情况，并与上一交易日同时段作一比较。
最佳的看盘时段是在大盘由顶点初步下滑作首次反弹时。你要注意在拉升过程中，交易是否趋冷淡？总成交股数是否渐渐萎缩？若观察到股价下跌，但成交量反而增加，你可以在第一时间内，确认反弹结束。
另外一个值得仔细看盘的时段，是当大盘指数滑至一个历史重要低点，而且开始向下跌破支撑区时。此时最重要的是推断出卖压有多大；也就是说，盘中总成交股数是急剧增加，或只是温和反映？
如果观察数天后发现，总成交股数增加有限，而其中一两天交易量增加而大盘不再下跌。这表示股价很可能在此反转向上。
（6）检视各种大盘指数在行情转折时的分歧处
在大盘行情可能的转折处，检视几种指数，看看这些指数之间是否出现显著的分歧。譬如，某一天道琼斯工业指数上涨10点，但是采样基础较广的指数却只上涨2点，这可能意味着此日的涨升并未象般地强劲。
以上六个方面为投资于股票的普通股民提供一些具体的预测股市的技巧，在操盘实践中很有操作性。
3.利用经济周期来分析大盘趋势
就股票投资者而言，着重应考虑如何选择最有利的时机进行投资活动。要提高预期股票投资报酬并尽可能降低投资风险。无论是发行人、管理人，还是投资人除了对股票市场有丰富的知识和经验外，首要的一环，应当是对整个宏观经济的景气循环有深刻全面的了解。有人说：“选股不如选时，选时不如选势”，这里的时与势，就是指宏观经济形势。股民若能够对宏观经济形势有一个正确的认识与预测，可以说在股票投资活动中取得了一半的成功。
了解股票市场与整个国民经济之间的相关性，对于投资者而言显然是相当重要的。当股价下跌时是否适合买进，答案可能是“是”也可能是“否”。关键要看整个经济形势的变化所能影响的企业预期利润的增减，从而影响到股利的增减和整个股市或某一类股票的价格升降幅度。因此，分析股票市场与整体经济的相关性，对未来经济走势和周期的预测研究，是从事证券投资尤其是股票投资并获利的必备条件。
（1）股市大盘走向与经济周期的联动影响
股票市场素有经济晴雨表之称，它的含义一方面表明宏观经济走向决定股市涨跌，另一方面表明，股票是宏观经济的先行指标，能够提前反映经济周期的变动。
从整个国民经济看，经济运行由于受各种因素的影响，而常常呈现周期性变化，由上升期、高涨期、下降期和停滞期四个阶段构成，周而复始，循环往复。与经济发展周期相适应，股市的行情也呈周期性变化，股市的每一个变化周期同样也是由上升期、高涨期、下降期和停滞期四个阶段构成。在市场经济和金融市场高度发达的国家中，经济状况与股市行情之间存在着相当密切的关系，相互影响、相互促进、互为因果。股市是表，经济是里，股市是经济的“晴雨表”、“预报器”。
正常情况下，股市变化周期总要比经济变化周期提前一个阶段，即先行一个阶段“消化”经济周期变化的“利好”或“利工”因素。股市活跃，是人们对经济发展前景看好的重要表现；或者，如果人们看好经济发展势头，则对股市后市持乐观态度。活跃的股市，会吸引大量闲置资金涌入资金市场，给经济发展注入活力，促使经济回升；随着股市高涨期的到来，股票买卖异常活跃，企业越来越容易通过发行股票筹集到更多的资金，从而经济形势也将进入高涨期。当经济发展到一定热度时，资金与各种投资品、消费品供给大于需求的矛盾将会日益突出，随之股票市场的行情业已到达顶点，于是股市将进入下降期；股市价格下降到一定程度，可能会出现有价无市的局面，这就是所谓的停滞期。这种周期性循环反复出现，各个阶段的长短也不确定，它要求投资者在股市价格周期性变动的不同阶段相应采取不同对策。
①在上升期，大多数股票价格开始上升，股票指数的上升幅度较大，这时可以买进股票。
②在高涨期，股票价格呈上升趋势，经济形势也表现出美好前景，众多投资者踊跃购买股票的热情促使股价不断上扬，高风险股票的价格上升速度最快，已经达到了相当高的水平，这时应该停止购买，并适当分批出手。
③在股票价格的下降期开始时，许多股票价格将从其高峰开始下跌，投资者应果断地将持有股票按风险高低顺序迅速出手，收回资金，转向其他较为安全稳定的投资项目。
④在停滞期，大部分股票价格迅速下降，是投资者撤离股市的时候，静候观望，进行休整，等待高涨期的重新来临。
（2）判断经济周期的指标分析方法
根据经济周期规律判断股价走势的过程中，难点在于如何确认股市行情目前处于经济周期的哪一个阶段。在实际操作中主要通过下列几种经济指标进行判断。
①经济发展速度指标。
如逐年逐月处于上升势态，则股价随之上扬，反之则下跌。当预测或已经展现出经济发展速度开始回升时买进股票，开始转缓或下降时卖出股票。这类指标主要有国民生产总值、国民收入、工业产值、经济效益、投资规模及增长速度等。
②投资的增长、规模、结构和效益指标。
投资包括公共部门投资与非公共部门投资两类。第一类由中央政府与地方政府及社会各界进行，主要是为企业投资、地区开发创造良好的交通、能源、服务等环境。这类投资增长，尤其在某一行业或某一地区这一投资增加，意味着该部门该地区投资环境得到较快改善，则该部门该地区的相关股票价格一般看涨，反之看跌。第二类是非公共部门即产业与工商企业的投资，如该类投资规模增长速度加快，意味着经济发展速度加快，股市价格一般将上扬，反之则下降。但投资总规模持续高速增长到一定程度，引起投资品短缺，物价上扬，则应引起注意。
③政府购买力指标。
政府支出增长，购买力上升，社会公共消费扩大，经济看好，反之应看淡。但这还要与赤字预算的规模联系起来分析。
④个人消费指标。
个人消费水平和消费档次的提高，消费结构的变化、社会零售商品总额的增长，都表示经济看好，反之看淡。
⑤商品价格指数。
商品价格对股市的影响主要表现在：
其一，商品价格缓慢上涨，且幅度不大，当物价上涨率大于借贷利率时，企业库存商品的价值上升。由于产品价格上涨幅度大于借贷成本上涨幅度，企业利润上升，股价也因此上升。当物价上涨引起企业生产成本上升，而上升的成本又无法通过商品销售而完全转嫁出去，则企业利润下降，股价也因之下降。
其二，物价上涨引起投资者对股票价值的折现率的估价提高，造成股票价值降低，因此，股票价格也会下跌。
其三，由于投资者具有保值意识，因此，当物价上涨到一定程度时，投资者就会把资金从股市中抽走，投到贵金属等保值物品上，从而引起股票需求降低，股价下跌。
⑥失业率指标
宏观经济政策的主要目标是维持充分就业、物价稳定和经济成长。但物价稳定和降低失业率有一定的冲突，降低失业率会促使物价上升，控制物价又会使失业率上升。在市场经济条件下，一般认为4%左右的失业率为正常，若高于这个指标，则经济可能看淡，反之则看好。
4.2006年以来大盘牛市形成的原因
2006年上半年国内股市结束了持续4年的熊市，形成了一轮一浪高于一浪并延伸到目前的上涨行情，在指数上涨的过程中，除了期间形成了一次中线级别的调整以外，很少出现大幅度的调整走势，上升趋势的异常明确，给投资者带来了极好的盈利机会。
大盘股指上涨行情的确立，必然有着内在与外在的原因，那么，牛市行情形成的原因是什么呢？很多专家都做了详细的点评。虽然这些结论都已成为历史，但是温故而知新，投资者依然需要认真的学习，只有对每一轮行情的特征进行了总结，投资者才可以培养出来一种“盘”感，从而在后续大盘指数盈利机会到来的时候可以及时地把握住。
股市大势行情在形成的时候，都需要很多外部环境的配合，一轮牛市绝对不会在整个社会形势紧张萧条的时候形成，而都会在一片繁荣之中产生。所以说，牛市行情的确立除了与技术面的变化有很大关系以外，消息面的配合也是极为重要的。
那么在2006年行情中，有什么样的消息配合呢？在这一年股市大盘指数的底部，最大的利好消息便是：股改！并且这项工作是当时股市中最重要的工作，因此，国家也出台了多条政策为股改工作的进展保驾护航，在这种气氛下，很多进行了股改的个股均给参与股改的投资者带来了丰厚的溢价收益回报，正是因为收益的产生，因此也需大量的投资者纷纷认可股改工作的进行。在这种国家政策支持，投资者高度认可的情况下，产生一轮牛市行情也就不足为过了。
国家的政策往往对行情的变化有着重要的影响，正是由于配合股改工作的利好消息不断的出台，因此给了各种庄家以明确的盈利信号，有谁不会对这种必然的盈利机会心动？在政策的号召下资金积极的做多，资金越是做多便越是有相关的政策鼓励，因此形成了良性的上涨循环。
因而，股民在今后的投资操盘中，关注大盘动向首先应当从关注大局形势、关注国家出台了哪些改革政策开始。
5.重势不重价，根据大势决定是否入市
股市上有一句格言：买涨不买跌。
股市上还有一句格言：追涨杀跌是愚蠢的，反向操作才高明。
新入市的股民不知听谁的好？以上两句格言均是对股民入市选时的忠告，只是因投资对象、投资行为不同而异。前者对短线投资者而言，因为只有在股市看涨的情况下入市，才能希望获得较丰厚的短期利润；后者对中长线投资者而论，当大众一致看淡，无人敢进货的时候你买到的肯定是“价廉物美”的好货，由于持股成本低，长线收藏定能获益匪浅。
在新兴的股市由于规模小，资金少，容易暴升暴跌，投机性较强，因此股民是否入市选择时往往比选股更重要些，反之较为成熟和活跃走势良好的股市，一定会吸引大批投资者入市。这就是所谓“重势不重价”。2006年开始的深沪两地股市的牛气冲天，就造成了千万股民蜂拥而入，股指到2007年5月12日已冲过4000大关的火爆场面。
这里建议股票投资者，在分析大盘走势决定是否入市的过程中，一定要注意不同情况应采用的研判方法，具体表现以下几个方面。
（1）分红派息前应否入市
并非每次分红派息必会引发大行情，首先应对国内以至世界经济形势了然于胸。宏观经济状况良好对股市必定有积极影响，反之亦然。另外看当时属多头市场还是空头市场，具体还要分析是多头市场的初期还是空头市场的末期，如是则可大胆跟进，如处于多头市场末期或空头市场初期则万万不可涉足。大家都打提前量，填权浪的最高峰有时并不在除息日，可能在未分红前就炒过了头，此时可忍耐。
（2）分红派息后应否入市
首先应该分析股市是否仍然保持上涨的势头，优质股能否很快填权，二三线股是否有向上比价的趋向，权证是否仍然旺炽，成交量是否进一步扩大？如是当然可以跟进，并可利用配股购进些价廉质优的权证，利用它船小好掉头，手续费低的特点进行短线操作。
分红派息后股价偏低，引起大众的投资热情，但此时也是股民们睁大眼睛观察股价微妙变化的时候。
（3）股价盘整时应否入市
股市上股价的大升和大跌一般只占全年时间的三分之一，大部分时间股价都是在盘整，不是上升行情中的回档，就是下跌行情中的停顿。一般说来，强势市场会回档1/3，弱势市场会回档2/3，投资者可以根据股市回档进行预测，于回档前出货，于回档后入市。至于下跌行情的停顿或反抽当然应收手，或乘机出货。
（4）技术指标出现超卖应否入市
测试股市超卖的技术指标很多，主要有乖离率（BIBS）、随机指数（STC）、抛物或转向（SAR）、动向指数（DMI）、能量潮（OBV）、相对强弱指数（BIAC）等，每个技术指标都有一定的准确性，但也有局限性。最好能够综合起来看，如大多数指标均已发出超卖信号，无疑值得注意。同时，因为在跌势中股价起卖后还能超卖，所以如果在下跌势开始的第一次超卖和跌势即将告罄的末次超卖，在任何时候都不宜买进。相反，如果是在升势中，只要个别指标发出超卖信号也应予充分注意，毫不犹豫地入市，抓住时机，以免踩空。
6.影响大盘运行边界的因素
股票投资者对大盘的研判，包括大盘综合指数研判和大盘平均股价、大盘价值轴心等研判。只是由于大盘综合指数在短时间内常常能够反映出后者的动向（由于新股的增发在短时间内毕竟有限），我们才在具体的买卖股票的过程中常常以大盘股指来代表大盘市场走向。
不管是大盘的反复上涨或是反复下跌，大盘股指的运行总会有一定的界限，这个界限就是大底和大顶。这种运行边界的产生，可能是由于政治因素的限制，也可能是由于投资价值的因素限制，还有可能是由于资金多寡的有限性而造成。
（1）大盘可能会有政治上的底部和顶部
大盘股指运行应该有利于经济发展和社会管理结构的稳定，至少不能与之相违背。如果大盘股指不能够适应整个经济环境和政治环境，则就会被改造。然而，大盘的升降走势，首先是与整个经济运行环境和政治环境有密切关联。
政治上的底部和顶部是指经济运行环境和政治环境以及政府给大盘最大涨幅和跌幅规定的界限。但是，经济发展和政治环境、执政者的意志对大盘的要求只是一个大体范围，或者说，在这个范围内，关心并能影响经济发展和政治环境的执政者并没有决定性的倾向，一旦明显超出这个范围执政者马上就会进行干预。因此大盘股指在这个范围内是自由的。不过，在这个范围内能够干预经济的政府为实现某些目标还是会影响股票市场的。
虽然某些时候政府会护盘，有政策底。但并不能因此认为，大盘在接近这个政策底部时就一定会止跌。比如，在大盘反复下跌，上方抛出的资金因为犹豫而没有回补时，大盘击穿不应该击穿的点位，就会引发市场对政策底的怀疑，信念动摇，并且在赔钱过程中、在新的社会化过程中，人们会更加谨慎，撤出资金，导致大盘急跌。最终由政府来衡量该问题是不是全社会的突出问题，从而决定是否继续护盘，或者加大力度护盘。“政策底”并不是固定的，一切都是以政府当时的考虑为转移。有时政府会将“政策底”看得比较低，有时又会看得比较高一些，这与政府要解决的政治和经济的突出问题有关。
（2）大盘的“投资价值域”
从股市运行规律中可以看出，股票投资价值的上限，最高估计不应大于短期国债和银行活期存款，而股票投资价值的下限，最低估计不应低于企业平均成本。这也就是大盘的“投资价值域”。只是投资者要记住，这只是通常意义上的投资价值区域，有时大盘价格超过这个区域也是可能的，毕竟还有其他影响价格的因素。
（3）大盘的“资金域”
大盘的“资金域”，即市场资金对股票的承受限度。最少的承受限度就可能是大盘的资金底部，最大的承受限度就是资金顶部。
随着国民经济的发展，进入股票市场的资金毫无疑问会越来越多。因此我们有了股票市场资金增加趋势的计算公式：
股票市场资金增加趋势市场原来的最低投入股票市场的资金量（1+经济发展速率）-交易费（市场原来的最低投入股票市场的资金量；用原来已经形成的历史低点的连线“趋势线”所对应的资金量表示）
但是，这个公式只能够作为参考。这个公式假定每一市场比如股票市场都有偏好这一市场的资金，在他们认可的最低价格区域是不会离场的，即使暂时性的空仓，也会对股票虎视眈眈，随时杀进来，争抢筹码。这批人是市场的中流砥柱。随着经济的发展这些人的队伍也在壮大，掌握的资金也相应增大（这是大盘股指底部不断抬高的基础）。然而，这种偏好本身就可能在某种历史条件下改变，使股市历史性趋势发生大的改变。此外，突发性因素比如战争、灾难性的瘟疫，政府造成的股票迅速扩容给市场带来的恐慌，等等，都可能使这个资金底部被瞬间击穿。
股票市场的资金大顶部难以界定。但是，短期国债利率和银行活期存款利率可以作为重要的参考值。毕竟超过这个界限股票市场将会变得毫无投资价值可言，一些资金会坚决离场。还有，有多少贷款进入股市，贷款支撑的泡沫有多大也是我们界定大顶部的看点。
然而，决定股市资金进出的还有其他因素。“资金域”表明的是客观能力，最后能否落实还取决于投资者的意愿。况且如果继续发行新股，那么，虽然大盘的底部已经来临，但个股价格却仍然会继续下跌。并且，由于市场资金泡沫的存在，当股指向上运行时，我们仍然难以确定顶部在哪里。但无论如何，我们已经有了寻找市场“大底”和“大顶”的参考。
此外，我们还可以参考经验和其他理论，进一步确定大底和大顶。比如，从现象上看，当每个投资者所认识的人，包括从不炒股的人都认为买股票能够赚钱，那么，大盘的高位就出现了。大盘也许还会在高位盘整，但回落是必然的。在大盘底部往往会有这样一些盘面特征：人们对市场心灰意冷，但同时，大盘往下走已经非常艰难，欲跌乏力；或者，资金急不可耐，迅速向上承接。
7.判断股市下跌大趋势的八大要素
掌握“大趋势”，就是掌握整个股市大盘的升跌趋势，套用股市术语，就是你必须弄清这个市场是朝“多头市场”发展呢，抑或有转入“空头市场”的可能？在多头市场中，股市走势固不免有时“回档”，但从总的来看，仍然是上升的。
但是，如果股市由“多头”转入“空头”，情况便不相同。市场必呈熊市走势，固然偶有“反弹”，但也只是昙花一现，总的来看，一般股价跌多涨少。在这种市场中，买进股票只有看跌，很难看涨。除非你是眼尖高手，善于抓住机会“放空”，否则，莫想获利。
我们怎么看出股市由多头转入空头呢？
根据国外经济与金融分析专家的研究，股市（证券市场）由多头市场转入空头市场，通常会表现出下列征兆。
（1）政府是否发布了经济调整的相关政策？
政府有关部门所发布的各项经济指标与景气对策信号，对经济成长的大趋势有着非常直接的重要影响。如政府有关部门发表的经济成长预测、工业生产月增率、失业率以及各项领先指标等，无不透露重要信息。这对经济成长会有明显的促动与抑制作用。倘若经济呈现衰退迹象，股市便缺实力支撑，纵有所谓“资金行情”，亦难望其持久。
（2）通货膨胀有无上升趋势？
通货膨胀不仅使企业因物价与工资的上升而使成本升高，同时亦使多数低收入与固定收入者的购买力降低，而间接影响企业获利。固然通货膨胀初期，企业因拥有低价库存原料与成品以及房地产等优势可保盈利不衰，甚且有过之，但毕竟为时甚短。一旦通胀恶化，股市必然陷于空头走势。
（3）利率是否大幅扬升？
当国际间利率大幅扬升，各国为防止其本国资金大量外流，亦必被迫采取提高利率的做法。20世纪末，由于美国联邦准备理事会提高重贴现率0.5个百分点，由原先的6.5%，提高至7%，美国各大银行随即调升其利率至11%以上，以致欧洲各工业国家亦均在考虑调高其重贴现率。若欧洲各国跟进，则全球利率势必攀升，对全球经济发展势必造成重大影响。
此外，如果通货膨胀持续上升，则政府为安定民生，遏阻金融投机，亦必采取紧缩金融措施，迫使利率上升。利率上升，企业经营成本上扬，获利能力相对削弱，股市当然蒙受不利，这也就是当一个国家准备调高利率时，国内股市的大盘必然立即大幅挫落的道理。
（4）房地产景气是否呈现衰退？
通常房地产景气与股市盛衰几近同步运行：若是房地产景气活络，股市亦必活络；反之，若房地产景气呈现衰退，则股市亦难保繁荣。
房地产业，前几年随同股市繁荣而大幅上扬，上涨幅度以倍数计，但近年来已呈下挫，虽房价仍居高不下，但不论预售屋销售率或房屋中介业业绩均呈下降，值得投资大众密切注意。
（5）股市是否出现脱序性飙涨？
股市一旦出现脱序性飙涨，必有几项特色：
①多数股票“本益比”偏高，与上市公司实际获利能力显然不相称。
②小型股、投机股股价连续飙升。
③价涨量缩，甚至呈现无量上涨。
④股场内人潮汹涌，充满乐观气氛，显示股市“过热”。
⑤各项技术分析指标显示股市严重“超买”。
回顾过去每次股市“崩盘”，股市由多头市场转入空头市场，莫不经历此一脱序性飙涨阶段。因此，一旦有个风吹草动，或是做手已经捞饱开溜，势必引发恐慌性大卖出，股价遽挫，从此转入空头市场。
（6）国际原油价格是否大幅上扬？
截至目前，人类社会尚无更经济有效的能源足以取代石油地位。一旦石油价格大幅上扬，则整个世界经济势必蒙受重大影响。
目前国际石油价格，由于产油国组织与非产油国组织之各产油国家，步调渐趋一致，油价可望持稳，但石油资源日渐枯竭，如国际原油价格脱序上扬，则情况或有改变，对全球股市大势定会产生重大冲击，两次中东石油危机，足为殷鉴。
（7）劳工与环保问题是否日趋恶化？
劳工与环保两大问题纠结，确足制约经济发展，降低企业界之投资意愿。一旦严重失序，而政府公信力与公权力不张，则后果堪虑。
（8）政治与社会是否持续稳定与安定？
繁荣的股市有赖稳定的政治与安定的社会以为支撑，倘若政局动荡不安，经济发展必受影响，社会秩序混乱，则必降低企业投资意愿。则股市转入空头市场亦属势所必然。
综上所述可知：如经济呈现衰退，进出口贸易大幅萎缩，通货膨胀日益恶化，利率走高，房地产景气衰退，货币大幅升值或资金大量外流，股市出现脱序性飙涨，国际原油价格攀升，劳工与环保两大问题不获解决，而政治与社会也陷于动荡不安，则股市大盘大势必由“多头市场”转入“空头市场”，熊市就会不以股民意识必然出现。
8.学会看盘与析盘，分析每日走势
股市的涨跌沉浮，千变万化，必须通过一个载体——盘面来反映。一般股民只能通过股市盘面情况以决定买卖股票，故看盘与析盘乃是每个股民应会的基本功之一。如果以交易日为研究对象的话，那么，每日走势可分为开盘、盘中、尾盘三个主要阶段。看盘与析盘对分析股市有重大作用，下面从三个方面叙述如何看盘与析盘。
（1）研判开盘
开盘是一个交易日的开始，也是大盘一天走势的基调。除非特大利多或利空消息刺激，否则，当日内一般不会发生高强度的剧烈震荡和大比例的逆反走向。
①集合竞价。
沪市的9时15分至9时30分为集合竞价时间，集合竞价的意义在于按供求关系校正股价，可初步反映出价、量情况及大户进出动态。
集合竞价是大盘一天走势的预演，价量关系变化及大户进出动向从中可见一斑，因而具有重要的参考价值。
②修正开盘。
9时30分至10时为修正开盘。若开出大高盘则有一定幅度拉回，开出大低盘则会适当上调。之后，大盘得到修正再按照各自的走势运行。由于人为的拉抬和打压因素，开盘指数与股价都有一定的泡沫性，此时进场风险甚大，必须等到修正开盘，消除盘面盲点后，才能看清大盘的真实情况。如果一旦开盘走势两极分化且迟迟未见修正迹象，则可立即确认大盘强弱和收盘涨跌走势。
③开盘三线。
开盘三线是指开盘后三个阶段的指数线位置。若以10分钟为一计算单位，则盘面涨跌情况如下：
开盘三线在9时40分、9时50分和10时始终在开盘平行线上方游动，且一波比一波高，故为涨势盘面。开盘三线一路走低，始终在平行线下方且与平行线的距离越拉越大，此为跌势无疑。
开盘三线还有一些不很明显的态势也要注意。如开盘三线二上一下和一下二上仍趋涨势，而开盘三线一上二下或二下一上则趋跌势。操作者宜密切注视开盘三线变化，灵活掌握，及时做作出准确判断。
（2）研判盘中
沪市每交易日时间为4小时，除掉首尾各半小时为开盘、尾盘时间，其余3小时均为盘中时间。在这3小时中，又可分为多空搏斗、多空决胜和多空强化三个阶段。
①多空搏斗。
如果说开盘仅仅是拉开股市序幕的话，那么，盘中则是多空双方正式交手的开始。指数、股价波动的频率越高，则表明多空双方的搏斗越是激烈。若指数、股价长时间平行，则表明多空双方退出观望，无意恋战。多空双方的胜败除依赖自身的实力（资金、信心、技巧）外，还要考虑消息和人气两个因素。
②多空决胜。
多空双方经过激烈拼斗，此时已打破相持不下的僵局，大盘走势出现明显的倾斜。若多方占优，则步步推高；若空方占优，则每况愈下。占优方将乘胜追击，扩大战果，另一方见大势已去抵抗力明显减弱。此时，往往是进出的最佳时机。早了，涨跌莫测，充满风险；迟了，痛失良机，后悔莫及。多空决胜由指标股的表现、涨跌家数、波动次数等因素组成。
③多空强化。
将14时30分前盘中出现的最高和最低点描出并取其中间值为标准，如果此时指数在中间值和最高点中间，则涨势会进一步强化，尾市有望高收。若此时指数在中间值和最低点之间，则往往会导致“杀尾盘”。
多空强化是盘中的最后阶段，在经过多空双方激烈的拼斗后，形势已经明朗，盘中出现强者更强，弱者更弱的局面。由于败方大势已去且无时间还击。
（3）研判尾盘。
尾盘是多空一日拼斗的总结，故收盘指数和收盘价历来为市场人士所重视。开盘是序幕，盘中是过程，收盘才是定论。尾盘的重要性，在于它有一种承前启后的特殊意义，既能回顾前市，又可预测后市。
尾市收红，且出现长下影线，此为探底获支撑后的反弹，可考虑跟进，次日以高开居多。“买在最后一分钟”可避当日之风险。
尾市收绿，出现长上影线，上档压力沉重，可适当减磅，次日低开低走机率较大。
涨势中尾市放巨量，此时不宜介入，次日开盘即遇抛压，故涨不易。跌势中尾市放量，乃恐慌抛售所致，是大盘将跳空而下的信号。
跌势中尾盘有小幅拉升，涨势中尾盘有小幅回落，此为修正尾盘，并无任何实际意义。
从看盘、析盘到操盘，是一个循序渐进的过程。只有逐步深入分析才能把握盘势变动情况。
9.大盘的短线判断与确认
大盘的短线研判对于个股的短线操作意义重大。对大盘的短线研判主要是要搞清楚大盘已经进入哪一个阶段，该阶段的特征和对个股操作提出的要求。
（1）对大盘波段底部的确认
发现上升波段的底部是短线波段操作的首要工作。这种上升波段有三种类型，从而也有三种类型的底部：反转底部，下降趋势中的“反弹底部”，上升趋势中的“回档底部”。
“反转”是大选择的产物，“反转”的确认不是单纯技术分析所能发现的，而是需要与基本面、消息面结合起来分析。上面所讲的市场大底和大顶（运行边界）就是“反转”边界。“反转”底部的确认不一定是在大盘股指最低点的一瞬间，有的时候大盘只是在下跌过程中反弹，但是在反弹过程中发生了基本面的重大改变，结果反弹过程转变为反转过程。
大盘水平趋势中的“底部”，可以看做是反转底部。进入21世纪最初的几年，中国股市在1300点附近形成了多次反攻，这与当时人的心态有密切关系。当时人以为，沪综指1300点是市场大底部，大盘可能在1300上方作箱体盘整。所以，到了1300点市场资金就开始大举介入。虽然事实与之略有出入，但今天的实际情况确实如此。
在大盘已经选择了向下运行的过程中，可能会出现下降趋势中的“反弹底部”。有两种情况：向下选择是坚定的，只是在等待反弹出货，在此情况下往往不会有反弹（不得作反弹）；或者，向下选择并不坚定，表现出犹豫，在此情况下往往会有反弹（可以作反弹）。
从盘面上看，在弱势市场，大盘反复下跌，下跌幅度已经比较大，最后出现放量下跌，那么，这可能就是大盘的波段底部，通常可以抢次上涨幅度非常有限的反弹。如果最后出现放量止跌，那么基本上可以确定这就是大盘的波段底部。做反弹的期望值可以大一些。
在强势市场，回调过程中是否见底主要是要看缩量的情况。由于惜售心理越来越重，大盘在回调中会越来越没有成交量，就可能到了波段底部。
另外，当股票价格触底回升并且盘面显示有领头羊、有板块效应等特征出现时都有助于确认底部。
（2）大盘进入整理期的前兆判断
无论是升还是跌，大盘都会进入整理期做充分调整，以做最后的冲击准备。其前兆往往会有这样几点表现：
①大盘越走越强，出现瞬间“井喷”。最看好的时候，是心理情绪激昂的顶峰！常常发现，股票市场情绪亢奋似乎要大上，特别是要继续大上时，往往也是回调之时，此时继续上涨的概率较低。
这时候特别要注意的是，不要幻想股票的价格再冲击刚刚创造的最高价！除非断定是罕见的井喷行情。
②大盘虽然还在上攻，但是量价不配合，量能不济或者放量止涨。
③领头的个股和板块出现调整的迹象或者已经开始调整。
上述“兆头”出现时大盘形成的高点往往是几天内的高点，接下去可能横盘整理、或者回调、或者向下。
进入整理期以后，多数个股在一定的区间上下震荡的概率较大，有些有一定看点的个股出现主动性的价值挖掘，但其中多数没有持续性。这给操作带来了两种机遇：超短线频繁切换和买入补涨股票的机会。
10.惯性定律：顺应股市大势潮流
“惯性定律”是指，自然界的物体如果没有外力的推动，则动者恒动，静者恒静。这一现象不仅自然界存在，在股票市场表现得更加充分。
“惯性定律”告诫投资者，一定要顺应股市的潮流，任何人都无力改变上涨或下跌的方向，也不要自作聪明地预测所谓“顶”与“底”，跟着上涨与下跌的方向操盘就能成功，而逆潮流而动的投资者只能是失败者。
（1）涨者恒涨，跌者恒跌
在股票市场，如果没有特殊的买力或卖力的影响，则股票价格涨者恒涨，跌者恒跌。这就是为什么股市常常有大牛市或大熊市的道理，因为基本的环境或供求关系未改变以前，上涨的趋势就会持续下去；相反，下跌的趋势也一直会持续下去。有的投资专家指出，除非加上更强劲的供给力量或需求力量，否则，不动的股票永远不动，上涨的股票永远上涨，下跌的股票永远下跌。股价不涨不跌或盘旋整理说明供求力量达到平衡，除非供给方面增强力量或需求方面增强力量来打破均衡状态，否则，股价就只会小幅波动；股价能够形成上升趋势，表示买进力量超过卖出力量，如果一直保持需求大于供给的局势，那么，价格必然持续上涨，只有在卖方力量增强到超过买方力量的时候，上涨的势头才会停止，并开始下跌；相反，股价一旦形成了下跌趋势，则是卖出力量大于买进力量的结果，只有当买进的压力大于卖出的压力时，才会转跌为涨。否则就会一直下跌下去。
如同任何事物的运动都有它自身的规律一样，股价的运动也有其自身发展的必然性，它是由众多政治、经济、心理等因素综合作用的结果，不以任何人的意志为转移。股市投资获利的关键即顺应股价发展的方向，在股价上涨的过程中买进做多盈利，在股价下跌的过程中做空保值；相反，如果违背股价运动的趋势，在股价上升的过程中空仓做空，在股价下降的过程中满仓做多，必然赚不上钱，甚至要遭受经济损失。
（2）紧跟大趋势，不管小波动
一般来说，股票价格的变动具有三种趋势，即长期趋势、中期趋势和短期趋势，股票价格的不断变化即是由这三种趋势作用的结果。只要上升趋势中的波峰和波谷都超过前一个波峰和波谷的高度，那么，市场的趋势就是上升的趋势。只要下降过程中的波峰和波谷都依次低于前一个波峰和波谷，那么，市场的趋势就是下降的趋势。总之，上升趋势表现在一系列上升的峰和谷上，下降趋势则表现在一系列依次下降的峰和谷上。
所谓大趋势，乃是今后一年或几年股市发展的方向，即长期趋势。大趋势中虽然有各种反向小波动，但不会改变大趋势的方向，只有顺应大趋势操作才能赚到钱，并且才能避免损失。
（3）错的是自己，市场总是对的
在股票市场上，常常可以看到有些人愤愤不平，怨天尤人，不是怨政府不发布利多“救市”，就是怨中国股市不规范，或者怨中国股市是消息市，无技术分析用武之地，等等，不一而足。实际上，这些抱怨或许都有一定的道理，如中国股市发展时间短，法规不健全，信息披露不规范，投机性强等，这些都需要主管部门监管机构和投资者共同努力，悉心培育我国股市，使其在发展过程中逐渐规范起来。
但是，这决不能成为投资者操作失误后的借口。因为股市投资需要专门的知识、技巧，需要丰富的经验，需要良好的心理素质和胆识，等等。如果不具备这些素质，贸然入市，很可能品尝不到股市的甘露，只能品尝到股市的苦果。对于投资者来说，由于股票投资并不是每个人所必需的，如果不认可这个市场，你可以进行任何其他你认为合适的投资项目。
对于股票投资来说，股市的客观是第一性的，自己对股市的认识是第二性的，投资者要不断地改造自己的主观世界，改造自己的主观世界和客观世界的关系，努力使主观全面、正确地反映股市的客观。
对投资者来说，应该确立的首要观念是，市场总是对的，错的只会是自己。股价走势没有错，也不会错，自己之所以赔了钱，是因为自己没有跟上市场的步伐，没有把握住市场的脉搏。该做多的时候没有做多，该做空的时候没有做空，或者反其道而行之，这才是自己失败的根本原因。市场是主人，投资者自己是仆人，只有自己主动去适应市场，和股市大趋势交朋友，才是股市的制胜之道。
